何刚

正如昨天在博客里谈到的，我和《投资者报》的同事们，对近期铁路股的异常走势深感担忧。特别是中国南车这样四个交易日换手率超过100%的异动股，事实上已经沦为机构暴炒获利的工具。对于个人投资者，现在最好的选择，就是远离股价已经偏离正常价值的铁路股。

作为一份倡导价值投资的新型投资类周报，我们始终关注市场上的资金流向，提醒投资者不要一不一小心，就从投资被动变成了投机。我们的研究分析员发现，近期铁路股的暴涨过程中，机构们作用巨大，特别是偏股票型基金和QFII似乎再次先知先觉，然后在近期的高位卖出中，他们又率先兑现获利出场。

所以我特别担心，近期被一些股评家和证券机构忽悠不明就里的个人投资者胡乱跟进，事实上成为高位接盘者。我的同事杨秀红正在进行的数据分析，已经表明有关机构不太光彩的动作，具体内容会在下周一面世的《投资者报》上出现。有兴趣的读者可以关注一下。

昨天晚上和投资界的朋友谈论铁路股的事，他们透露了一个更值得我们担忧的动向。机构们近期炒铁路股已经上了瘾，所以准备接着利用宏观政策利好铁路股，近日调整之后再次发起冲击。一个可以参考的动向，就是这几天大单接盘中国南车者，其实是另一群机构和相关的游资，他们错过了上一轮的铁路股暴涨，准备全面接手过去，接下来再炒高获利。我问他们，为什么是中国南车？

朋友回答说，因为中国南车的股价在铁路股里最低，4块多钱，中国的个人投资者不是喜欢便宜的股票吗，那就从这个炒起呵。何况，股价越低，需要动用的资金越少，即使炒到8元，10元，普通投资者也不会觉得有多高，因为多数人买股票，基本上不管市盈率，市净率这些起码的指标。

朋友的分析，我深以为然，这的确是中国股市的怪现状。低价股狂潮，是上一轮牛市的特性，越低价越好炒，是庄家们的手法。另一位也在投资圈里混的朋友则介绍说，有的机构还在内部提出了一个狂妄的口号，要消灭10元以下的铁路股，按这个消息人士的说法，中国南车，中国铁建，中国中铁，中铁二局等股票，虽然从专业人士的角度看，已经远远高估了，但从炒家的角度来看，只要利用消息得当，再放在宏观政策的利好，加上资金的配合，把中国南车炒到6元，8元，甚至10元，就跟玩一样。

这些消息听得我很不舒服。我说，我们披露你们说的这些事儿，即使最终这些事儿不会都发生，作为媒体人，我也有必要提醒投资者注意风险。何况我们的研究分析也印证了，铁路股的群体性投资价值，在近期暴炒之后，已经大大减弱。真看好铁路股的人，完全可以等股价回调后再进入。

正好今天上午参加金融界网站的一个论坛，碰到中信证券的一位朋友，和他聊起对市场的看法，他说，目前的反弹有一些不确定。最主要的原因是国际经济形势的不确定风险还要等一段时间，才能传导到国内，到时国内最坏的情况才会显现，股市的底也才会确认。目前的反弹，他认为主要是两方面，政策刺激加上股民求涨，股市的确跌得太多，技术性反弹也是需要的，何况基金经理们比投资者还急，年底快算全年业绩了，如果最后两个月再不涨点，年终奖可就永远没戏了。所以，年底的反弹行情会持续一段时间。

但行情能持续多久？我的同事黄凤清进行了专业的测算。保守的估计，年内上证最高可超过2100点，乐观的估计则是接近2600点。她的研究结果，也会在下周一的《投资者报》上出现。她比我讲得专业，分析得清楚，我就不在这里多说了，喜欢的朋友，看我们的报道吧。www.investorchina.com.cn

最后再次提醒，近期股市调整，要远离那些业绩不支撑的暴涨股，同时可以有选择地买进一些有业绩支撑的，市盈率和市净率都很低的股票。如果你还看不明白，看看股价和每股净资产的关系，那些跌破资产的股票，如果盈利能力不错，就买它们吧。那总是不会大错的。