买东部的公司还是买中西部的？东部沿海竞争激烈，增长速度和增长空间比不上中西部，但估值上又便宜许多。例如东部的广百股份、广州友谊和中西部的步步高、友阿股份、新华百货。
    买自持物业还是买租赁物业？自有物业降低了租金风险，毕竟这些年房地产泡沫严重，而自建物业，量体裁衣，满足自身对商场设计要求。但是自持物业，资金都沉淀到了商业地产上，周转慢，扩张速度慢，资金需求高。而租赁物业轻资产运营，才真正体现了百货公司对选址、门店管理等能力，但租金又年年上涨，一旦租约到期，苦心经营又恐拱手让给他人。例如自持物业的徐家汇、大商股份，轻资产运营的天虹商场、百盛集团，还有夹在中间的友阿股份、茂业国际。
     买跑马圈地还是买精耕细作？跑马圈地以最快速度抢占地盘，增长速度快吸引投资人眼球，同店增长+店铺数量增长，但速度过快，店铺都在培育期纷纷亏损反而拖累业绩。精耕细作，一店顶别人十店，但局限一地，空间有限，增长低估值低。例如天虹商场和广州友谊。
     买多业态还是单一业态？多业态有百货+超市+X，X包括便利店、家电、餐饮等，还有奥特莱斯、MALL，问题在于是否有足够能力样样精通。多业态例如天虹商场、步步高，单一业态例如广州友谊。