2011 年12 月28 日，中新药业2011 年第一次临时股东否定了公司向关联企业大股东旗下的天津力生制药股份有限公司转让所持有的天津市中央药业有限公司51%股权”的关联交易议案。20,895,628 股赞成，65,986,175 股反对，0 股弃权。中央药业以2011年6 月30 日为评估基准日的评估值为50106.80万元，51%的股权即人民币25554.47万元。
    2012 年6 月12 日，董事会痴心不改，居然把一模一样方案再次提交股东会，中新药业2012 年第一次临时股东大会同意了该方案，104,513,725 股赞成，24,078,419 股反对，36,900 股弃权。
   中央药业是搞西药的，而中新药业是搞中药，大股东搞整合，中西药板块分别持有中新药业和力生制药，以专注各自业务的名义梳理旗下资产。中央药业2011年末净资产35,241.94 万元，实现净利润2,114.26万元，5亿的评估价格卖掉貌似也没吃什么亏。可是不得不说中新药业的管理层和董事会及大股东心怀不轨了，在中新药业的公告中，公众股东并不看到中央药业的详细的资产评估报告，对于中央药业究竟有何资产根本不清楚。
    天网恢恢，大概买入资产要披露的信息比卖出资产披露的信息要求更严格。在同为上市公司的力生制药的公告中披露的中央药业的资产评估报告。
    中央药业资产评估报告写着“中央药业公司对天津天士力集团有限公司的投资始于 1994 年 5 月，经历次股权变动，截至评估基准日，中央药业公司持有天津天士力集团有限公司 17.56%的股权，长期投资账面价值160,130,465.00 元。”“长期股权投资评估增值 11,503.44万元，主要原因为：中央药业公司对天津天士力集团有限公司的长期投资，我们按照评估基准日天津天士力集团有限公司合并报表中归属于母公司的所有者权益合计数及持股比例确定评估值因此造成评估增值。”因此中央药业的股权增值也主要来自于这一块价值，其实也谈不上增值，也只是按天士力集团对应比例的净资价值产计算中央药业所有股份的价值。
    问题来了天士力集团17.56%的股权只值账面价值的2.75亿左右吗？天士力集团持有上市公司天士力47.27%的股权，而天士力目前市值有250亿左右，即便打个折有200亿，47.27%的股权也值94亿左右。经过查阅中国债券信息网上天士力集团2011年审计报告，上市公司天士力合并入天士力集团财报。天士力集团资产负债表上的资产104.2亿，归属母公司所有者权益合计16.9亿，少数股东权益23.8亿。但天士力集团这104.2亿资产并不能公允反映天士力集团资产真实的价值，至少合并到天士力集团的天士力股份的资产价值就不会值简单的原始账面价值，要知道天士力股份的股权价值是按净资产的7倍交易。如果不合并报表，天士力集团所有者权益合计4.27亿，再加上前面所估天士力股份的价值94亿，仅母公司股权价值加所持天士力股份股权价值就有100亿左右了，还不包括天士力集团其他的股权投资。天士力集团持有其他股权情况如下：
http://xqimg.b0.upaiyun.com/1396781da281963febf1534e.jpg!custom.jpg 查看原图
    中新药业持有51%股权的中央药业拥有17.56%的天士力集团股权，根据上述情况，怎么看51%股权的中央药业都不会只值2.5亿左右。当然由于股权关系层次太多，资产的真实价值是难以判断的，不过中新药业居然没有告诉股东所售资产的重要信息，实在太不要脸，严重地影响股东决策。在被非关联股东否决过一次的情况，董事会又继续提交股东大会，最终得逞，我已经想不出用什么形容词来形容了。当然，力生制药的散户股东已经在股吧里欢庆购买到中央药业的股权了，只是谁知道大股东下次会不会以同样的手法来对付你们呢？
    我不是中新药业的股东，只是无意中观察到了该交易，不由得想起我所在股东大会投过的反对票。第一次反对泸州老窖以过低的价格将华西证券的股权卖回给大股东，结果那次议案获非关联股东99%的同意通过。第二次是反对兴业银行以过低价格向特定机构定向增发，结果是97%的股份同意通过。中小股东本来就不太可能放太多的精力去了解上市公司的每一项决策，难得在中新药业的案例中成功地否决过一次，结果又被董事会重新提交表决，对此，我只能表示泪流满面！