信托融资的市场前景和重要意义

　　在中国经济发展方式转型的大背景下，信托融资具有广阔的市场空间，信托作为一种重要的财产管理制度是私人资产和机构资产有效聚集的重要方式，另一方面，借助信托融资工具实现了信托资产的融通、运用。作为私募资本市场与产业发展之间的互通桥梁，信托融资具有重要的现实意义。

　　（一）信托融资能够满足富裕阶层的财富管理需求

　　1.中国富裕阶层的投资意愿强烈、市场巨大

　　随着中国宏观经济持续快速发展，中国富裕阶层及其掌握的财富也在快速膨胀。私人财富的迅速增长有力地推动了国内资本市场发展。中国资本市场产品规模从2008年到2010年实现了55%年均复合增长率，表现出极大的投资需求。

　　2.富裕阶层的投资风格与信托投资特性相匹配

　　在经历2008年全球金融危机之后，中国富裕阶层在投资理念上更加趋于成熟，表现为风险偏好更加稳健，希望在风险可控的前提下获取中等收益。这与信托投资风险适中、收益中等的特点比较吻合。

　　3.信托融资制度优势对富裕阶层吸引力巨大

　　对于财富管理目标，中国富裕阶层不仅希望通过专业财富管理实现资产保值增值，而且希望实现财富顺利传承和子女教有规划等多样化需求。信托制度具有专业化财富管理、财产隔离等独特的制度优势、能够很好地满足富裕阶层理财需求。

　　（二）信托融资将在推动中国经济发展中发挥重要作用

　　1.推动区域经济发展

　　信托融资在配合地方政府募集资金、推动经济发展过程中发挥了重要作用，仅2010年一年就为国家基础产业发展募集资金9 945亿元。信托融资作为政府信贷资金的有益补充，有力地推动了区域经济发展。

　　2.助力高新技术产业发展

　　在国家转变经济发展方式的大背景下，高新技术产业享受到各方面优惠扶持政策，产业发展规模与水平得到较大提升。高新技术产业的重要资产是技术专利、知识产权等无形资产，较难获取传统金融信贷的支持。而信托融资标的具有多样性特点，可以通过信托渠道募集资金，推动产业发展。

　　3.扶持中小企业发展

　　目前中国中小企业创造的价值占到国内生产总值的60%。中小企业正在经历从规模小技术含量低的产业向技术含量高、产品附加值大的产业转型。信托融资方式灵活、风险控制手段丰富，在促进中小企业发展转型中将发展巨大作用。

　　（三）信托融资增强了信托业在中国金融体系中的重要地位

　　1.信托与银行、证券、保险、基金有机互补

　　前文论述了信托融资与其他金融机构融资工具在融资角色、获利方式、风险管理等五个基本方面都存在差异，因此，银行、证券、保险、基金与信托可以实现优势互补、差异竞争的良性发展格局。

　　2.信托融资创造了信托业发展的“蓝海”

　　信托融资作为信托业专属创新性金融工具，不仅锁定了自己的目标客户，而且挖掘了行业特有的投资领域、管理方式等。信托融资为信托公司的长远发展开拓出广阔天地。

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