新能源在相当长一段时间，将是一个前景增长的行业，也是传统能源的补充和一部分的替代，这将给这一产业的所有行业整体上带来稳定的增长前景。新能源赛道包括电池、汽车、光伏和风电等这些大的赛道，但每一个产业又有很多细分和配合性的赛道。

看了一篇报告，里面总结的风电比较集中，中长期来看，风电行业基本面还是趋于增长，变化也就主要是区域差异化，所谓区域差异化就是地区间的差异，比如，2022年相较于2021年，广东和山东地区的地方项目是增加的，而江苏、浙江等地项目有所下降。因此，广东、山东这些项目的价格都比较高，广东地区比其他地区单价要高3000元/KW。海风的投资逻辑中，各大基地集中在三北地区及沿海城市，需求端是集中的。

对于风电产业内部，还存在环节的差异化，这就涉及到细分赛道了。风电所属的细分赛道比较明显的，主要包括风机、海缆、轴承这三个行业。一般而言，首先安装的是管桩和塔筒，再到风机零部件，然后到风机，最后是电缆和变流器。风机本身主要是老项目，利润比较好。轴承和海缆是龙头技术壁垒较高的环节，海缆有一定制造施工门槛，目前在国内具备海缆制造和施工能力的企业还较少，国内龙头三家三分天下格局；轴承行业市占率比较集中，目前我国配套大功率机型的高端轴承主要依赖进口，全球范围内风电轴承仍主要由德国、瑞典、日本、美国的厂商供应，国内目前做得比较大的龙头是新强联。

塔筒技术一般，但回调较深，业内预期下半年利润增长可观，还有一些细分赛道就是比如整机、主轴、叶片、轮毂、齿轮箱、碳纤维等，但关联性、成长性及确定性都不够突出。