大家好!

今天继续讨论股票，主要对昨天的文章稍作补充。

或许，这篇文章的题目应该叫做《关于炒股——供求关系》更加准确。但是内容主要是一个补充，那就还是叫《关于炒股——市场需求·2》吧。

我想，我昨天的文章，只要懂股票的人都能听得懂，但是也不排除有听不懂的人将来会看这篇文章。

我还是再次的重申我的观点：研究股票如果是从技术指标开始研究，那么这个人还处于初级阶段、初级水平。股市里面确实有些人靠着技术指标在一波牛市中赚过钱，但是，只靠技术指标，很快地还会在熊市中亏回去。我曾经在网上听前海开源的基金经理杨德龙说过：如果把炒股的人比喻作和尚，你最后会发现，所有赚钱的和尚都出自“价值投资”这座庙里。我完全同意他的这一观点，在股市里长赢、稳赢的人大都是持价值投资理念的人。其中的佼佼者就是沃伦·巴菲特。他的伯克希尔公司，现在的股价已经突破75万美元/股。是全世界当之无愧的股王，而巴菲特也被人们誉为“股神”。

从技术指标研究股票只能算是从枝叶处下手，而基本分析研究的是公司本身，所以可以算是从根本处着手。这个世界上的所有问题的解决方法都应该找到他的根源。

股市，牛熊交替的循环周期时间很长，在没有老师的指导下，有些人需要20年甚至更久才能开悟，有些人一辈子都无法开悟，有些幸运儿能够遇到良师指导，但要总结实战经验，我个人认为至少也要10年时间。只有极少数人，具备投资天赋，进入股市就能赚钱，而且是长赚、稳赚。沃伦·巴菲特和林园就是属于这种天赋型的选手。有人认为：巴菲特是从小开始炒股练出来的。但我略有不一样的看法，如果巴菲特是从小练出来的技术，那么他小时候应该亏得一塌糊涂才对，和其他的人一样四处碰壁，然后才走上成功之路，但是巴菲特小时候也表演良好。而林园先生，有人称他为中国的股神，他是学医出生，进入股市前并不是学经济学和金融学的经历，但是他的战绩要远远好于经济学和金融学专业的人。所以我认为炒股这个行当也是有天赋的，而巴菲特和林园就是极具投资天赋的投资人。他们之所以投资成功，我觉得最大的原因就是，他们看得懂投资的本质。

我个人曾经总结过投资的本质，那就是：通过购买股票的形式持有有价值的上市公司的资产，通过公司的资产增值来实现我的不劳而获。

如果要更加简洁的表述，那就是：买股票就是在买公司，必须买有价值的公司。

那么，什么是公司的价值？

答案就是：公司的资产和盈利能力。

那么，什么决定公司的盈利能力？

答案就是：供求关系。

供求关系，是经济学最根本的原理，或者说最基本的原理。

我之前只说市场需求，于是，有人提出质疑：

任何一样商品都有需求，包括卫生纸都有需求。

这个话确实没错，不只卫生纸有市场需求，连公共厕所也有市场需求，你去开公共厕所好了。

我曾经有机会接触过经营卫生纸的经销商，他们的经营非常困难，简直就是步履维艰。因为厂方会给他们制定每年的销售指标，无法完成指标他们就会失去经销权。为了保住经销权，他们会选择按采购价的8折，把卖不完的商品冲货冲到其他经销商的区域，而其他的经销商也完不成任务，也在和他们做同样的活动，把货卖到他们的区域。

这就是供需失衡，或者说供大于求。现代社会，生产力过剩，很多产品都是供大于求。

那么，我们的答案出来了：研究股票就必须研究这家公司，研究这家公司就要研究这家产品的供求关系。一个产品市场需求不断地增长，但是供给有限，那么这门生意就是好生意；一个产品，市场需求不断地萎缩，但是供给不断地扩大，那么这门生意就不是好生意。

我们只要了解到了供求关系，（这是经济学最基本的原理）也就找到了研究股票的根本。

最后再重复一遍：买股票的本质是在买公司，既然买公司，就要买最赚钱的公司，最赚钱的公司，其产品往往有非常关阔的市场需求。

                                  王小明

                                  2025年5月16日