好价格2：静态估值和动态估值哪一个更重要？

          一、静态估值和动态估值。

           1、价值投资在基本面分析方面，不仅仅要看静态估值，还要看动态估值。估值又分成静态估值和动态估值。

           2、静态估值是按当前的公司现状来估值。最直观的解释就是说，市盈率等于你需要多少年的时间可以收回成本。比如公司A的总市值5000万，净利润为500万，那它的市盈率就是10倍，也就是说需要持有10年时间就能回本。

           3、静态估值可以做到相对精确，而动态估值则更多只是方向上的把握。比如，银行为什么要慎重，第一增长率太低，第二ROIC太低，只看静态估值未免过于呆板。

          二、动态估值

           1、动态价值要看利润复合增长率，也就是未来动态价值。动态估值则是要根据公司的竞争优势来分析将来的价值。

           2、价值投资理念本来就是讲究未来评估的，如果复合增长率很低，其实是要非常慎重投入。比如，茅台海天，哪个不是保持着稳定的较高的符合增长。

           3、动态市盈率，计算公式为：预期市盈率= 当前总市值/当年预测净利润。

           4、遗憾的是，未来几乎是完全不确定的。因此，以预测为基础的投资行为，着实是在做傻事。预期市盈率把企业的成长性充分考虑了进去，时效性是足够了。但是因为预期的数据不一定准确可观，所以可能会出现一些偏差。