二、产业链外迁是中国出口趋势的关键变量

短期来看，欧美经济陷入“滞涨”，是中国出口下行的主要原因。但随着国际形势和外部环境日益复杂，全球产业链呈现本土化、区域化、逆全球化特征，以美国为代表的西方国家正加快供应链“去中国化”，将影响着中国出口的长期走势。

成本上升和中美贸易摩擦加速企业布局东南亚。2017年之前，中国人力等要素成本上升以及环保监管趋严，促使一些劳动密集型产业链外迁。2017年后，中美贸易摩擦发生，为避免美国高额关税和分散产业链风险，外迁进一步加速。其中，越南、印尼、菲律宾、柬埔寨除拥有东盟成员享受的低关税外，还具有劳动力资源丰富、成本低廉、为外商投资提供税收优惠等优势，推动东盟转口贸易快速上升。相应的是，中国在美国进口箱包（HS4202）中的份额从2017年的58.8%下降到2022年的25.5%，同期东盟份额从7.2%上升到27%。中国服装业出口份额从2011年的36.7%下降至2021年的32.1%，同期孟加拉国从4.6%上升至6.4%，越南从3.1%上升至5.7%。

疫情后，安全和韧性开始逐步取代效率和成本，加快了全球产业链多元化分工进程。新冠疫情期间，受益于中国制造业门类齐全优势、基础设施良好，中国产业链优势凸显，在海外产业链受阻的背景下高效衔接海外过剩需求，推升中国出口份额。但海外疫情结束后，各国愈发意识到产业链多元化的重要性，跨国企业重点考虑以全球化多点布局来应对产业链过于集中的风险，外资企业的策略加速由“All in中国”转为“中国+N”。