早些年，在银广夏虚假财报案发后，两名会计师被关到了银川，家属从深圳奔走于北京银川，其情其境让人记忆犹新。那年发生了911事件，那天我们在看守所会见了当事人。转年，又是通海高科欺诈发行股票一案，作为设计师的那个女专家身陷吉林女子监狱。那是个冬天，吉林的雪真大，连续几天开庭。当事人被控证券刑事犯罪虽从轻发落，但因该上市业务而被强加了贪污罪，历时一年多才被推翻。至今还记得审判长的那个判决，“宣告无罪，当庭释放”。那天，因为害怕再生意外，当事人被家属直接拉回了北京。把我这个大功臣却给扔在了东北，还得去处理善后手续。再过年，又是南方证券的刑事案件，前后倒是简单，但总觉得意犹未尽。等到顾雏军的科龙案件把一帮博士硕士弄到被告席上之后，一年间十几趟的北京佛山之行，真是让人闹心。连续十多天的庭审可谓精彩纷呈，顾雏军们堪称斗士，相信我的无罪辩护不仅让我的当事人满意，就连老顾也是称赞的。可惜，那个优秀的审判长终难兑现他在结案陈词中的豪言，“要做一个经得住历史考验的判决”。我相信审判长是真诚的也是想担当正义之责的，但我也相信，他是无法作主的。好在历史有揭开真相的时候。

   有时想，证券行业的风险真是防不胜防。这个看似风光而且收入不菲的行业，其实有着不为人知的一面。每每触及案件，就发现他们的日常工作强度惊人，在那些数字与资本概念中起早贪黑好像是家常便饭。而一旦危机来临时，他们要应对危机，但却不知道更大的法律风险和人生危机。时常在想，为什么证券刑事案件里面的当事人鲜有认罪的？难道是扺赖和狡辩吗？似乎不是！一个直观的感觉是，这是一群很专业的人，他们自己因为专业，未必意识到专业之外的专业。更主要的是他们的戏游规则未必是人们所理解和接受的，而在成为人们认可的游戏规则时，他们可能就成了规则的实验品！ 刑事案件如此，证券行政案件也是如此，当事人也鮮有承认违法的。十年前的凯立诉证监会验证了那个案件的违法主体是监管机关，法院宣布当年大行其道的证券发行预选制于法无据，审批制走向了核准制。法院还在判理中宣布了一条规则，监管机关如果没有专业机构的审计报告，是不可仅仅凭行政权力宣布财务结果的。再说光大证券的乌龙指案件，也很特殊，一边是证券公司的认罚和配合，另一边则是当事人的叫屈与不服。坚信自己按规则出牌的杨剑波，非得要通过诉讼规则来验证自己是否违反规则！这回，我仍然相信杨剑波并未违法，因为，按照行政法的普适规则，内幕交易无从谈起。 

    光大乌龙指案件引起关注，想必是因为涉及面相对较广。关注杨剑波胜负的人，心亊绝对不一。证券业内人士很可能想弄清楚在新型业务不断创新之际，内幕交易究竟如何确定！这种关注已属高远，但透过这个案件所涉及的更深的原则性问题，更当令人关切。对公众而言！无论怎样，法无明文不受罚，法不公开不为据，才是这个案件的要害！这是最大的游戏规则。 至此，不得不说说证券业界中人的风险及要点，一是专业之外有专业，借鉴证券市场的全球化及域外成熟经验时，务必关注这块土地上的认识水平和接受能力。二是注意“以合法形式掩盖非法”这个可怕的问责公式。相信这个公式最终会被唾弃，但你现在还不能迷信法治规则。三是注意创新在现实中的综合分析。法律制度可以嫁接，规则可以利用，但无缝对接决不是简单的一加一！