现金流量的方向构成及其对企业财务状况的影响

　　经营活动　筹资活动　投资活动　　　　分析结果

　　现金流量　现金流量　现金流量

    -　　　　　+　　　　 +　　　 企业靠借债维持经营活动所需资金

　                             　，财务状况可能恶化，应重点分析

　　                             投资活动现金流量净额是来源于投

　                             　资回收还是投资收益，如果为前者，

                             　　则企业将面临非常严峻的形势。

　　-　　　　　-　　　　 +　　　 企业财务状况已经十分危险，偿还

　                             　债务依靠投资活动现金流量，如果

　                             　投资活动现金流量主要来自投资收

　                             　回，则已面临破产，要高度警惕。

　　-　　　　　+　　　　 -　　　 企业靠借债维持日常生产经营活动，

　　                             且继续扩大生产规模。企业如果处

　　                             于投入时期并且行业前景可观，一

　　                             旦度过难关，还可能发展，否则非

　　                             常危险。

　　-　　　　　-　　　　 -　　　 这种情况往往发生在高速扩张的企

　                             　业，由于对市场预测的失误等原因，

　　                             经营活动现金流出大于流入，投资

　　                             效率低下，使投入的大量扩张资金

　　                             难以收回，财务状况非常危险。

　　+　　　　　+　　　　 +　　　 表明企业经营和投资收益良好，但

　　                             其仍继续筹资，这时需要了解是否

　                             　有良好的投资机会，否则会造成资

　                             　金的浪费。

　　+　　　　　-　　　　 +　　　 企业债务已进入偿还期，但有足够

　　                             强的偿债能力，经营和投资活动良

　                             　性循环，财务状况稳定、安全。

　　+　　　　　+　　　　 -　　　 这种情况往往发生在企业扩张时期，

　                             　在经营状况良好的前提下，通过筹

　　                             资进行投资，但应分析投资项目的

　　                             未来投资报酬率。

　　+　　　　　-　　　　 -　　　 企业经营状况良好，在偿还前欠债

　　                             务的同时继续投资，但应关注经营

　　                             状况的变化，防止经营状况恶化导

　                              　致财务状况恶化。

　　注：“＋”表示现金流入量大于现金流出量：“－”表示现金流入量小于现金流出量