布鲁斯•伯克维滋(Bruce Berkowitz)肯定对奥运会没有设立职业资金管理比赛项目深感失望，如果有这项比赛，这位久经沙场的选股高手的脖子上如今已经挂上了一枚金牌。

伯克维滋是迈阿密Fairholme资本管理公司(Fairholme Capital Management)的CEO，这家公司管理着约90亿美元资金，其中多数资金来自于公司旗下采用价值投资策略、投资免佣金股票的Fairholme基金(Fairholme Fund)，伯克维滋亲自担任这只基金的首席经理人。

现年50岁的伯克维滋在1999年12月成立了Fairholme基金并一直技压群雄，这只五星级的大型综合企业型基金在晨星(Morningstar)评级机构的1年期、3年期和5年期基金中都名列榜首。截至8月12日，Fairholme基金5年来的年化回报率为16.51%，较同类基金高出了7.54个百分点。

福布斯网站(Forbes.com)近期请伯克维滋谈谈他对市场的看法——他的投资策略以及他所推荐的股票。

福布斯网站：很显然，目前是一个充满波动、让投资者感到沮丧的时期。你认为在2008年余下的时间内以及2009年中，市场将会有怎样的表现？

伯克维滋：你可以通过两种方法进行投资：你可以试着通过预测来进行投资，或者可以通过对事实的反应来进行投资。我们采用后一种方法，寻找出问题的情形，并在合适的时候买入。

我希望疲弱、困难的市场走势能够继续维持下去，希望市场不会上涨得太多。在过去的8年中，市场表现平静，我们却增长了300%。我们就是在这样的环境中进行投资的。

一些公司已经被打垮了，如西尔斯(Sears)，我们持有这家公司大量的股票，这是一个很好的机会，价格非常便宜，每个人都认为西尔斯将会变得一文不值，但这家公司却取得了500亿美元的收入、大量的自由现金流以及庞大的资产。因此，消费者的恐惧心理和对这家公司将要灭亡的预期让我们得以作出反应，并购买了这样一家零售公司。

福布斯网站：你的基金采用怎样的投资策略呢？如果我要建立一个与布鲁斯•伯克维滋一样的股票筛选法，应该怎么做呢？

伯克维滋：我们以下面这个基础作为开始：你唯一能用的就是现金。我们希望企业能在多数时候产生大量的现金，我们就是以此为出发点的。我们并不关心他们是生产什么的，但我们必须理解这家企业，必须要有稳健的资产负债表，希望确保他们没有在会计报表中耍花招。之后我们会试着找出在什么情况下这家企业会灭亡，我们会想出各种各样能够将这家企业置于死地的方法，如管理层是否愚蠢或者是否使用了过高的杠杆比例等。如果我们找不出一种能让这家企业灭亡的方法，且这家企业甚至能在困难时期产生大量现金，你就已经开始了出色的投资之旅了。

福布斯网站：在你看来，管理层有多重要？ 

伯克维滋：糟糕的管理者每次都能让你心痛不已，不管这家企业有多好，管理层是个重要因素，他们应当具备成功的经历。

福布斯网站：你是说这家企业要具备强劲的现金流、稳固的资产、经验丰富的天才型经理人？沃伦•巴菲特一定会感到非常骄傲。

伯克维滋：是的，他是从本杰明•格雷厄姆那里学到这一点的，而其他人则是从他那里学会了这些。这是一个简单的秘诀且很有效。

福布斯网站：谈到沃伦•巴菲特，你在去年11月至今年5月期间减持了一半的伯克夏•哈撒韦股份。这是为什么？

伯克维滋：我们是照着巴菲特的话做的。他曾说过，伯克夏的表现将比标准普尔500指数好几个百分点。请不要误解我：能够取得这样的成绩很了不起，多数人应当对此感到非常高兴。但我们并不满足于从大量持有的伯克夏的股份中仅获得比标准普尔500指数高几个百分点的回报。

福布斯网站：你对伯克夏公司一些关键人员的年龄问题有何看法？你在减持伯克夏股份时是否也考虑到这一因素？

伯克维滋：当然。

福布斯网站：你的基金一直都在买入医疗保健类股，范围遍及通用药物生产商及健康维护组织。医疗保健行业中的哪些方面引起了你的兴趣？ 

伯克维滋：有人预期在新总统上任之后，这个行业将走向灭亡。但现实是，我们希望活到100岁，尤其是婴儿潮那一代人，我们希望在死之前都能过上高质量的生活。医疗保健成本的飙升是始料未及的，要想既能控制大幅增加的医疗成本，又能改善医疗服务水平，唯一的机会就是推行大规模的健康维护组织(HMOS)医疗模式。

福布斯网站：但投资者担心对制药公司以及管理式保健公司所承诺的资金无法兑现，因为我们不知道谁将在明年入主白宫以及政权交替会对这些行业产生何种影响。