她的一生

“才艺” –“这个老傻逼还能折腾两下子”

“你有什么才艺？”，编导问我。“每个老板开场都要表演才艺”

“我没有什么才艺”，我回答到

“那你喜欢做什么？”编导问

“我喜欢读书，每天早上，和我的狗一起”我回答道

“那你就带着狗来吧”编导和负责人商量后无奈地说。

我理解真人秀，其实观众就是看老板耍耍猴，让观众乐呵乐呵，最后观众会说“这个老傻逼还能折腾两下子”，

她的一生

那天我穿着平常读书的衣服，抱着我们家狗上了节目录制现场，傻逼似的站在台上，讲了我和她的故事

....

“她叫“十二”，是那年冬天12号捡的一条流浪狗

“刚到我们家的时候她很年轻，3岁左右，相当于女孩子20岁左右的花季

“那时她很苗条、很漂亮

http://s5/small/5cf6017fgx6DmNJ6iuo24&690

“她有了孩子，孩子很快又有了主人离开了她

“每天早上她都会陪着我读书，

“我们春天在一起读书

http://s8/small/5cf6017fgx6DmO24Bv1d7&690

“夏天在一起读书
http://s11/small/5cf6017fgx6DmO3GaOS1a&690

“秋天在一起读书

http://s16/small/5cf6017fgx6DmOpPNXVff&690
“冬天在一起读书

http://s16/small/5cf6017fgx6DmO2XJGD0f&690


“那时我们很快乐

“春天，夏天，秋天，冬天，一年一年过去，她变胖了，变老了

“她现在九岁了，相当于女人60多岁

“我不知道她还能陪我多久，但是我想我还是会每天一起和她读书，无论是刮风下雨

 http://s7/small/5cf6017fgx6DmOGEYtM46&690

她们太年轻，听不懂

那天的节目是关于“做女人生意的老板”，评委是30位20多岁的女孩子，参加节目的老板有卖钻石的，明显每个女人都爱钻石；有卖女人内衣的，明显这是女人的钢需。所以，我理解这些年轻的女孩子会把我淘汰。

可是，我不知道这些年轻女孩子是否听懂我讲的“我和她的故事”，实际上我讲的“十二”的一生就是女人的一生。她们太年轻，听不懂

我的十二

十二病了，那天参加节目的时候一条腿就是肿的，做完节目不久去看病，查出她是淋巴癌，如果手术需要切去她的一条腿和胸部的一块肌肉，但是还是不能治好。

我放弃了手术治疗，因为她现在没有痛苦，还能高兴地跟我们在一起，我希望能让她有尊严地活着。

我知道，如果最后需要安乐死，我真的没法承受看到她那双温柔的眼睛，眼睛里的留恋... ..

我们还在一起

我不知道她还有多久，2个月？半年？不管怎样，我们还会在一起。

 http://s11/mw690/5cf6017fgx6DmO4HC0a4a&690

承认一个错误值多少钱？

- 试算新交规让北京损失多少

桔子水晶酒店集团大管家吴海

说明：我只是花了一点时间研究交通控制理论，绝对是业余分析，请勿当真。

交通指示灯演变的历史

1868年历史上第一个交通指示灯出现在英国众议院的门口，大概样子应该是这样的：

 http://s10/mw690/5cf6017ftd2362d0685d9&690

里面的灯是由煤气点亮，有个手柄，由人工操作，但是这个指示灯在1869年1月2日爆炸，炸死或炸伤了操作的警察。

现代电交通指示灯出现在1914年美国，8月5日安装在俄亥俄州的Cleveland的一个路口，只有红色、绿色两种颜色以及一个蜂鸣器。

第一个3色电交通指示灯1922年出现在美国，俄亥俄州的Ashville宣称他们拥有最老的3色电交通指示灯，这个灯一直使用到1982年才被搬到当地的博物馆。大概长的是这个样子：

 http://s16/mw690/5cf6017ftd2362f0d416f&690

随着技术的发展，1990年代开始逐渐出现了有指示条或者倒计时计时器表示绿灯、或红灯时间还剩多少的交通指示灯，并得到推广。

引用来源：维基百科, http://en.wikipedia.org/wiki/Traffic_light

黄色信号等的由来

之所以由原来的红、绿色信号灯变成红、黄、绿三色是因为红色、绿色变化太突然，驾驶者在通过路口时由绿灯突然变成红灯，而另外一份方向的信号突然变成了绿灯，导致重大交通事故。

黄灯的引入目的是警告绿灯方向行驶车辆，马上就要变红灯了，请安全刹车。注意，这个关键字是“安全”刹车，如果不能确保安全刹车，则黄灯可以通过。

世界两个主要地区关于黄灯交规

European Standard 欧洲标准

 Continue to cross only if unable to stop safely 如果不能安全刹车，继续通过

USA and Canada 美国和加拿大标准

Stop unless you are so close to the intersection that it is unsafe to do so; the light is about to change to red。除非你离路口太近而不能刹车，否则要停下来。这个灯马上要变成红色了。

为什么黄灯违章是欠考虑的规定

1）  增加出现交通事故的概率：

对于没有倒计时或者变灯指示条的路口，黄灯现在等同于红灯，对于绿灯直行的车而言，我们回到了只有红、绿灯的时代，换句话说驾驶者不知道绿灯什么时候变红灯，他有两种选择：

a）加速通过，导致车速过快，出现交通事故；

b）绿灯突然减速，导致后面车辆追尾。

换句话说，增加了一种出事的概率：更多的追尾

2）  降低车辆通过率，增加交通堵塞

我记得很多年前看过美国国家地理频道讲的一个交通控制的节目，当时讲的是车流同水流是一个道理，当一端的水被堵塞之后，这个堵塞会迅速地反方向流动，导致上游很远的地方流速减慢。换句话说，在交通饱和但是能够按正常行驶的线路上，一个人踩刹车可能导致几公里外的车都减速。

当时一个有意思的实验是，一辆车伪装的事故车停在一个主干道的紧急停车线内，不影响任何车的通行，然而路过的司机都会不自觉的减速看一眼，而这个减速看一眼好像让洛杉矶上班的人到达办公室时间增加了10分钟。

黄灯变成红灯作用自然会让驾驶员踩刹车减速，避免违反交规，按照上面说的理论，将会对后面几公里的车辆行驶都可能产生重大影响。

所以，现行交规违反了黄灯设置的本意：

A） 黄灯设置的本意是给绿灯方向行驶的车辆警示，要求停车，对于没法安全停下来的车辆可以继续通行。

B） 清空时间：清空时间是指交叉路口两边都是红灯的时间，这个时间允许已经越线的车到达对面路口，换句话说，黄灯时通过的的车辆按照理论时速行驶，在所有人都遵循红灯规则的基础上本来就应该没有交通事故。

由于黄灯等同于红灯，在没有倒计时或者电子指示条的路口，司机没法判断什么时候绿灯会变黄灯，这会导致大部分不愿意猜绿灯长度的司机减速踩刹车。在交通不堵塞的情况下北京许多路口一个红绿灯大概可以通过15辆车，由于这种司机减速行为，至少要少通过一辆车，而黄灯相当于红灯，换句话说是交叉路口红灯时间延长，这样总共会讲车辆通过率降低6%。（这个只是我估计的最保守的情况，没有按照流水类似的模型来估计对上游产生的连锁影响）

北京由于交通太堵，导致政府做出尾号限行的英明决策，这样可以缓解大概20%的交通堵塞，然而，由于新的交规出现，将把这种比较合理的控制交通拥堵的效果降低到14%。（这个是在假设在非高峰期，车速达到规定时速的情况下）

在交通指示灯设计合理的情况下，交通事故是来在于闯红灯的车辆和行人，新交规的目的是降低交通事故，但是这个交规是基于假设行车辆和行人不遵守红灯规则，这是一个假设犯罪的基础上指定的规定，是不合理的规定。

下一步怎么办？花多少钱解决问题?

由于缺乏数据，我只能以北京为例。截止到2009年北京道路里程为20670公里，城市道路为6206公里左右。扣除没有交通信号灯的二环到六环，扣除在北京市区的无交通灯的高速路，估计北京市区内有5500公里左右，扣除郊区道路，北京市城区内的有交通信号灯的道路里程至少应该在3000公里

如果按照平均每2公里有一个交通灯的路口来计算，北京市城区内应该有1500个有交通灯的路口

每个路口假设都是十字路口，那么每个路口就会涉及到4个交通灯组，那么就会有1500X4个=6000个交通灯

另外一个假设是基于北京大部分地区绿灯不闪直接变黄灯，也没有倒计时或者条形指示变灯时间设备

1）  最便宜的方案

知错就改，收回错误的闯黄灯规定。但是，在现行没有人敢跳出来承认错误的体制里，这个基本不可能

2）  较为便宜一点的方案

取消黄灯，直接换成带数字显示的绿灯

我估计每增加一个数字显示的绿灯的造价约为2000元左右，安装成本也约为3000左右（含人工、物料及改造费）那么一个红绿灯为5000元左右

那么6000个交通灯X5000元=3000万元

而现代城市肯定用的都是智能交通系统，以前老的交通灯的智能系统明显不能用于现在带数字的只能交通系统，那么将会涉及到整个城市智能交通系统改造问题。

北京实际上曾经试点过数字信号灯，但是由于现代的只能系统不能够对数字指示的信号灯进行控制，不能够根据流量只能调整红绿灯，那么反倒会造成交通效率下降，最后取消。

因此，要实现对数字式红绿灯的控制必须重新布线，那么布线的总的公里数将达到3000公里，在充分利用现有地下管线的情况下（即假设不用再刨地埋电缆，如果需要刨地，那么将是天文数字）, 按照每米线路10元成本计算（4组灯，至少要用八芯线来控制，含人工费用），那么总共需要3000公里X1000米X10元/米=3000万。每组

每组信号灯需要用新的控制系统，估计新的控制系统应该是2000元每个等，那么6000个交通灯X1000=1200万元

计算机系统升级改造，包含软件以及硬件总共花费估计3000万左右

以上各项费用1亿元左右

3）  最傻逼的方案

换上数字显示绿灯，但不取消黄灯。

直接的投资和方案2一样，为1亿元左右

间接损失：由于黄灯存在，那么黄灯损失交通流量增大，如果黄灯维持原有时间，约为3秒左右，那么，至少会减少交通流量的10%，换句话说，平均在路上的时间增加10%。

北京人平均每天在路上的时间约为50分钟，那么，将会增加5分钟在路上的时间。如果5分钟的成本为1元钱，北京每天至少有2000万人在车上，每天损失2千万。每年假设坐车或者开车出门次数约为300次，那么每年间接时间损失约为：60个亿。

对了，按照3）的计算，可以大概算一下新交规给北京带来的损失，由于车子要主动减速，车流通过率降低6%左右，那么北京一年由于这个交规损失的时间价值约为：36亿左右。

当然其中还漏算了汽油费、环境污染、新增加的追尾事故以及由此造成的医疗费用。

 参考资料美国德州交通研究院的《交通信号手册》：http://d2dtl5nnlpfr0r.cloudfront.net/tti.tamu.edu/documents/0-5629-P1.pdf

赌

         mmd，老子喝了点酒留了点鼻涕，发张照片发微薄居然有人说恶心，行，老子喝了点，但没喝多，说点赌博的事，看恶不恶心，反正高考作文我满分，喝多了也不至于有逻辑问题。

今年凯雷给我们投了一笔钱，向大家想象的一样，这里面肯定有对赌条款，但是唯一不一样的是，最大的赌家是我，单从这次赌局规则来说，这是一个只有我输或者平的赌法。但是，这是我制定的赌局，为了做一件我认为对的事情而设的赌局，我一辈子只想做对的事情，虽然总是错。

         今年年初和凯雷谈融资的时候，双方根据中国几家在美国上市的酒店公司估值以及企业的成长预期做出了一个估值，到接近年中的时候双方进入合同最后阶段，这个时候几家在美国上市的公司估值半年下降了30%左右，估值成了双方最大的问题。

         做为全球最大的私募基金之一，凯雷公司自然有非常严谨的估值体系（别告诉我你不知道凯雷有多大，总之凯雷几乎是你知道的投资公司里最大的），虽然他们非常理解这是资本市场的原因造成的在美国上市的中国股的大跌，虽然他们知道我们做的精品酒店与经济型酒店差别很大，但是他们老大不知道中国情况，所以客观上会造成我们的估值显得比较高，所以双方再估值的问题上碰到了比较大的障碍。

         我实在不愿意看到降低企业的估值的结果，因为企业估值一旦降低，老的投资人所占比例就会降低，而跟我多年打拼的兄弟们以及主要的骨干，他们的期权所占公司股份同样会下降，换句话说，信任我的投资人还有跟着我的兄弟们要吃亏。

         于是，我做了一个决定，我拿出自己全部的期权交给凯雷抵押，如果企业做得不好，我的期权将全部转给凯雷，而如果企业做得好，我则拿回我的期权。凯雷公司最终接受了我的条件。

         我是公司的创始人，也是公司的股东。酒店是一个资本密集型的行业，我个人投的那点钱在公司里根本算不了什么，所以，几轮投资之后我自己在公司所占的股份几乎说是微不足道。做为创始人和企业的主要管理人员，企业给了我一些期权，所以期权如果能行权将使得我在公司里的股份得以上升。换句话说，如果公司能够成功，期权是我获得收益的最主要来源。

         我这一辈子做企业从来没有开口要过什么，记得携程季琦蒙我去的时候问我要多少钱，我说副总拿多少我就拿多少，最后老子做了资深副总的时候发现自己的工资比手底下的总监还低，总之，我比较二逼。几次做企业不算太好也不算太坏，公司卖出时投资者都获得了较高的回报，无论我是大股东还是小股东，每次企业卖出我都以牺牲我个人利益来换取朋友之间的友谊，换句话说，每次我都是选择不伤朋友而不是选择钱。

         这次做桔子水晶酒店也一样，我从开始就没有为自己要什么。刚开始和投资人一起要做的时候我投的钱跟大家都是一样的估值比例，我没有一点干股。前期给整个公司发过两次期权都很少，所以第二次期权我一点都没拿，全部给员工分了。直到上一轮投资进来的时候，新投资人认为我的股份太少，没有人敢投这样的企业，所以公司追加了些期权。

         这次我敢赌的原因其实很简单：

1）  我觉得企业要是真的没做好，我不配拿钱；当然，我要让事实证明我是不是那么的无能；

2）  在08年金融危机的时候，企业那么难，我的投资人那么信任我，所以我有100个道理要回报他们的信任，哪怕老子颗粒无收；

3）  公司里的兄弟们不容易，如果企业万一没做好，我能以我的牺牲换来大家的小康生活，值了。就算我到时候没有饭吃，他们也不会让我饿死；

4）  凯雷的老张人也不错，他也不会太为难我，只要说得过去，他不会让我光屁股；

5）  我没本事，但是围住了一帮兄弟，虽然大多没加过面，每次都住我的酒店照顾我的生意，所以我不会做得太差。

人活一辈子怎么都是过，但是，我总觉得人要做一些对的事情，前几次公司退出都没有让我的兄弟们走上小康生活，我一直觉得心里难受。这一次可能是我一辈子最后的机会，一个能够让跟着我多年的兄弟以及认真在公司工作的每一个同事得到回报的机会。就算我自己无能，最惨的结果也坏不到哪里去，因为至少是当我没饭吃的时候我有一帮我开口就能给我饭吃的兄弟!

这就是我的赌博，我相信我的兄弟们一起努力一定不会让我输的赌博。

感谢一直直照顾我生意的兄弟们，愿你们多子多孙家庭幸福。

不说了，喝多了该睡了，明早再说。

         桔子水晶酒店大傻CEO吴海

         1992年12月21日。

         对了，知道我名字whenuknow的意思吗？来自于10几年前Chivas Regal的那句广告词”Time changes everything, when you know”

读不懂女人者失天下

     我是一个极端相信逻辑的人，因此无论做什么行业总是觉得只要分析出人到底要什么，然后想办法满足人的需求就可以了。可是，我总是不明白女人到底要什么，于是，我经历了一次一次的失败。

第一次失败

     第一次失败得从中学说起，其实我一直不知道自己中学就开始失败，直到几天前和从老家来北京培训的“同桌的她”一起吃饭聊起过去才知道。

     那天她说读书的时候我特别讨厌，因为我给她取了一个叫做“二分之一”的外号，于是她作为回报在课桌上刻了一条线，不许我越过，一旦越过就拿笔划我。

太可怕了，这件事情她居然记了20多年

    其实我很冤枉，我隐约记得她的外号好像来自于她问老师“1/2”是不是念成“二分之一”，于是一些调皮的男同学就给她起了个外号“二分之一”，我们背后一说起她的时候就说“二分之一”怎么样怎么样。而我是唯一一个当她面喊她“二分之一”的人，以前男生都没有人当面喊过她外号，自从我喊过之后大家也都开始当面喊她，因此她一直对我耿耿于怀。

         这两天我反思这件事情，我学到的是：

1）  哪怕全天下男人背后都说一个女人不好，你永远不要做第一个说出来的人；

2）  女人有时候很记仇，一点小事能记几十年，所以说话小心，没准一不小心伤到她们；

第二次失败

     第二次失败是在大学，当时我从江西的一个小县城来北京读书，可能是小地方来的人保守，当年我们那个地方到高中都不怎么和女生说话，到大学后发现可以随便和女生说话，这对于来自于小地方的我简直是个天堂，于是迅速春心涌动，喜欢上了一个北京的女孩子。

我鼓足了一个月的勇气，最终决定约这个女同学去看电影。于是我跟女同学说，我请你看电影吧，她说好吧，当时自己差点乐晕了。

当时中央财经大学附近好一点的影院就是北展剧场了，我跑过去买了两张票，而且特意选择了一部进口枪战大片，因为我觉得北京人洋气啊，估计喜欢看进口的片子。

     我至今记得那部电影叫做“最后一颗子弹”，进电影院的时候自己习惯性地走快步，她也一路小跑地跟着我，最后她说了一句你们练体育的走路就是快。

     看完电影走出来，我知趣地放慢自己的脚步，明显她没有想讨论这个电影，在我还没来得及展开关于电影讨论的话题之前，她突然问我说“你觉得我们班上的S同学怎么样啊？”

     当时我心里一凉，暗自咬着牙微笑着说“他非常好啊，体育又好，人又好，各方面不错”，于是一路我和她谈论这个S同学有多好，最后谈到如何她对他表白的问题走进了校园，我以为这事悄悄就过去了。

我和这个S同学是好朋友，这家伙1米9的大个子，运动员中少有的匀称身材，当年是北京中学生排球第一主攻手。后来我自己刻苦练短跑，最终进了学校运动队，做为运动队的队友我们的关系又更好了，不过后来我听他说他后来知道我请女同学看电影的事情，并且女生很多知道了。

     这次学到的一课是：

1）  女人有女人喜欢的东西，枪战片拍得多好都不是她喜欢的，不要以男人的喜好来衡量女人的喜好；

2）  要学会慢走路，有时候要假装帮人开开门、搬搬椅子也有必要（其实我一直搞不懂，女人开不动门啊？这个传统应该来自于未进化的西方人，那时他们的门、椅子都太重，女人弄起来费劲）；

3）  不要以为你和女人说的比较隐私的东西她不会说，她会跟她的男朋友跟她的闺蜜说，毕竟有很多男人追说明女人有魅力啊；

第三次失败

     第三次失败是走上社会之后的事，那时我已经有女朋友了，是大学同学。

     当时自己在原化工部系统做出纳，那时刚刚从宿舍出来进入社会，自己什么都不懂。记得当时部门那些大姐在聊着张家长李家短的时候，我插了一句“你们原来都住在一个楼里啊，下次我过去到你们每家都串串”。结果我们的处长事后好意地告诉我“上班跟学校串宿舍不一样，北京人住楼上楼下都不串门”。自打处长跟我说过之后，我开始观察学习，当然也有观察男女同事之间怎么相处。

当时我们单位有个比我大几岁的小伙子特别受小丫头喜欢，财务处的小丫头经常说起他。有一次她们聊起国家部委要开运动会，化工部也要选人，去年这个小伙子就选上了，我想，噢，原来体育好的受欢迎啊，那是我的专长啊。虽然当时自己有女朋友，毕竟能得到这些大姐们认可也能满足虚荣心。

化工部选拔参加运动会的队员，整个单位只有我选上了，我觉得自己该牛了吧，结果，日子照旧，姑娘们仍旧谈论着那个小伙子。

我们处里有一个哥们儿跟我关系好，有一次和他聊起那个小伙子受小丫头们欢迎的事情，我觉得不解就问他为什么会这样，他回答很简单，女人喜欢宠物，宠物是怎么样的讨好人的，那个小伙子就是怎么讨好人的，当然，有时候要学看家狗那样叫几句，显得自己比较雄性，不是娘娘腔。

这次学到的一课是：

1）  你强大的能力，比如说学习能力、管理能力、体育特长那些吸引男人的东西不一定是女人欣赏的特长

2）  女人实际是喜欢像宠物的男人，有的男人像是猫对别人不理睬，但是主人也喜欢；有的男人像是狗，会见主人脸色行事，偶尔还打个滚。当然，一定要学会偶尔展现自己的雄性，正如狗会偶尔叫一下一样。

第四次失败

     第四次失败是自己做公司、结婚之后。到了这个阶段我想自己也没别的想法了，不用琢磨女人到底想什么了，可是我迅速的发现自己公司的客人里有一半是女性消费者，我还是要花心思了解女人想什么。

     做桔子水晶酒店的时候，我当时就想一定要做个有设计感的精品酒店，当时我觉得人到了一定程度都会欣赏美的东西，懂得欣赏艺术，这个产品一定受欢迎。

     结果，我发现自己错了，并不是衣食无忧后的人们都能欣赏艺术。男人懂得的似乎只是硬件，他们根本不懂得设计和艺术；相反，女人们在欣赏设计的每一个设计的细节，能够说出那家桔子水晶是波普文化风格，那家桔子水晶是后现代风格，为什么有设计感。

     所幸的是在房间硬件上大部分都达到五星级酒店的标准，那些只懂硬件的男人总算找到了一个住我们酒店的理由：面子够了。

     大家觉得女人爱虚荣，没错，但是男人其实比女人更爱虚荣，至少是在买东西上。

1）  很多女人可以在淘宝上买一个自己喜欢的衣服，而男人非要找一个知名品牌，一样的衣服样式但是拥有知名的品牌似乎能彰显他们的品位，其实不过是是让人觉得自己有地位罢了。

2）  在住酒店时，男人会假装有品位地说“你们酒店服务跟五星级酒店没法比，连开夜床服务都没有”，然后说一些顶级酒店管家送报纸的时候甚至会用电熨斗把报纸熨烫平了。我觉得太搞笑了，一个大老爷们儿晚上睡觉非得有人开夜床把床角掀起来？其实开业床来自于西方贵族睡觉的时候由仆人把床准备好，中国根本没有这个传统。要是真显得自己有品位最好有人把洗脚水端到客房才符合中国历史。电熨斗把报纸熨烫平了就更搞笑了，是不是还要把手纸一片一片撕好了？

这次学到的一课是：

1）  男人有品位都是装的，女人更懂得品位；

2）  女人懂得欣赏生活中美好的东西，男人只懂得欣赏符合自己面子的东西。

第五次失败

     第五次失败也是在做桔子水晶酒店市场营销的时候。

     我发现微博是一个很好的市场营销平台，于是我做了一些列微电影在微博上进行传播。

     第一次我做的是“桔子水晶星座电影”，从传播来看这部片子非常成功，12集一共有4千万人次观看。但是实际上并没有达到我的期望值。

     当时做“桔子水晶星座电影”的想法是来自于当时微博上的星座传播的特别厉害，我就做了一个12星座的男性和女朋友在激情时的小故事，片子当然不会涉黄。从微博上转的情况来看，大部分都是女性转的，而男性大多都是偷偷看了女人转的自己不去转。

     在这个问题上男人似乎特别虚伪，因为我知道男人几乎没有没看过A片的，而他们对外的时候要假装的一本正经，生怕别人说自己黄；

    而更大的失败是上次做的上海桔子水晶酒店的开业仪式。

这家酒店是采取透明落地窗的设计，浴缸放在落地窗边，从街上可以看见房间。这个设计是一个“透明”的概念，有一点前卫。

    当时我发现微博上女生在微博上大量流传林丹、孙阳、贝克汉姆的半裸照片，在赞叹他们的腹肌和腹股沟，于是我想让40个身材健美的男人站在每个房间落地窗前展示自己的身材，拍下来之后在网上流传。

    于是我做了，40个练健美的男人裹着浴巾站在落地窗前，当时场面非常壮观，整条街都堵了。

    结果做完之后给女人看，结果他们都说男人不够帅，不喜欢看。我一下就傻了，之后补拍了前面夜上海的部分，并且我特别无耻的把这个开幕式的纪录片改成叫做“女王的盛宴”，希望能够沾一点陆川的“王的盛宴”的光，结果陆川的片子似乎不太成功，我也没沾到光。

     所以这次微博上的情况是：男人自惭形秽，所以微博上不转；女人觉得男的长的太难看了也不转，于是我经受了这么多年市场营销的最大失败。

这次学到的一课是：

1）  市场营销中传播主要靠女人，他们觉得好就会传播；而男人属于那种“满嘴仁义道德，做婊子立牌坊”那种，平常微博上大多以谈政治、骂腐败、煲心灵鸡汤这种为主，当然所有色情的东西他们都看但是不转。而女人属于敢爱敢恨，敢表达自己，喜欢她就会分享；

2）  理解女人说喜欢的东西时不能只看表面，当他们欣赏林丹、贝克汉姆的腹肌和腹股沟的时候，她们没有说的大前提是他们长得帅。

结束语：

就写到这儿吧。总之，读不懂女人者必然失天下，活到这个岁数还读不懂女人，想想很是悲哀，但是生活还要继续，生意还要继续，我还要不但去学会读懂女人，这两天自己很幼稚地关注了陆琪，以后微博上写什么东西的时候估计就要像陆琪那样用破折号加署名——陆琪。这里用上吧——桔子水晶吴海

融资的那些事

如何融资第二篇第三节:开干吧（2）：选择融资形式：债、投资（股权），Debt or Equity？

前言

本来是玩闹着写的，结果骑虎难下，只好准备陆续写完。刚统计了下草稿已经有2万多字了，突然想起当年清华EMBA毕业论文也要两万字，当时为了答辩时好通过，大家商量写英文的，因为老师英文再好也不是母语，不会认真看，那次连查资料带写东西花了我将近两天的时间，一宿没睡整死我了。还是这个好写，没压力，也基本不用查资料

   前言还是老一套，

1）  本文基本是倒叙，前面讲了资本市场的那些人，现在讲怎么干，最后才讲商业计划以及融资前要考虑的事情；

2）   这几篇都假设你已经决定要融资以及融资的金额；

3）  明天唯品会（VIPshop）就要在纽交所敲钟了，我的好朋友是他们大的投资人，此刻正在去纽约的飞机上，希望他们明天IPO时能在如此恶劣的市场上有个不错的反应，这样也给现在一些快没钱了正犹豫努力看能不能上市，还是融资的企业一个风向标；

4）  我没敲过钟，我也不在乎敲钟，但是我的同事们都视敲钟上市是他们的一种荣誉，我为他们而改变、而努力

这个系列共分三篇

第一篇：资本市场的那些人，共有2节，链接：http://t.cn/zOqVmig 

第二篇：如何融资，计划共有5节，已写2节，链接：http://t.cn/zOqVmig 

1 天使、VC、PE还是做债？

    按理说应该先解释一下什么是债，然后再讨论用哪一个的问题，但是这个世道只要是有些学究性质的东西就没人愿意看，我把稍微详细一点解释债的东西留在最后。就算是标题党吧

   选择什么类型的投资人呢？第一个口径就是你要融多少钱？其次是做债还是股权？最后是你未来有什么融资打算？

    还是这个图比较容易说明问题（来源：Privco）

1.1     为什么会是这样一个顺序，他们的区别是什么？

A） 投资规模：

a)         Angle比较小，从几万美元-2、3百万美元都有，这个不能一概而论，天使投资人一般是个人的钱，自己能做主，看好就敢投；有的天使自己特别有钱，但是自己有自己的专职工作、没有自己成立投资公司什么的，他们投起来也可能会比较大，像我们公司的一些初期投资人都是投行或者风险投资公司老大，他们个人就可能放入500-1000万美元级别。当然，他们投之前会向自己就职的公司进行披露，避免与他们就职的公司有利益冲突。

b)         VC，看VC自己Fund的规模，一般是1百万美金到1千万美金的居多，多的几千万美金的也有，单家投超过5千万美金的非常少见

c)         PE，也是看规模，有几百万美金到几亿美金的都有。像凯雷的Eric负责的一只亚洲基金基本上是1亿美金起投，他们当年做了太保还是哪家保险公司，赚了大钱了

d)         债和夹层，这个不一定，一般是几千万美金级别到几亿美金都有

投资规模不同的原因：跟管理的资金规模有关、还有跟投资回报要求有关，因为

1）  投一个项目时所涉及的基本时间、人员都一样（复杂的项目更多些），那么对于资金大的人宁愿投大的项目，因为他们没时间来看无数的小项目

2）  跟投资风格有关系，大的资金趋于回避风险，那么，他们偏向于投后期的项目，甚至像债和夹层贷款都是做Pre-ipo的项目为主，因为风险小但投资回报率低很多，所以大的资金有大的收益；

对了，基本估计应该是PE掌管了80%的钱，而VC掌管了20%的钱 

B） 风险、回报

 当然回报跟投资时间有关系，时间长自然要求回报高，我们一般按3-5年来说

 a)         天使、风险投资一般投早、中早起项目居多，因为风险巨大，那么他们对回报的要求很高，10倍也是一个正常的要求。投10个同样规模的公司，9个赔光了、一个10倍他们已经保底了

 当然风险投资也会投中期甚至中后期的跟投，但往往是规模较大的风险投资，他们用一部分自己考虑安全问题，是一个组合，或者是前期他们已经投了，后来市值高了，他们再投可以帮助拉高估值，平均摊下来他们还是低； 

b)         PE一般是投中期、中后期甚至Pre-ipo的项目，他们对回报的要求会低很多，风险不高的情况下一般2倍以上也可以接受；

c)         对于债和夹层，一般看风险，风险极低的项目回报会非常低，虽然所有投资都算IRR（内部报酬率），做债的投行或者PE对于这个算的比较精，因为他们的回报更低。IRR要求根据风险高低不同，例如风险一般的可能在这个世道会要求19%-25%的IRR。

IRR的解释可以看看百度百科，计算的话Excel上就有，咱们按老百姓的不准确的理解把他想成至少19-25%的年息好了（我说了是不对的理解，别那个做财务的蹦出来骂我一顿，这玩意儿很容易算），当然这个利息的很大一部分是到期一起付，付的形式不一样而已。

C） 投资工具复杂程度

a)         Angle和VC投资工具相对简单，基本是以股权为主，

b)         PE投资工具可以比较复杂，他们可以和投行固定收益投资部门做类似的东西，包括：贷款+warrants，贷款+convertible等等

c)         投行如果不使用自己的资产负债表上的钱做的话，他们给你的感觉是自己的钱，实际上扮演的是FA（投资顾问）的角色，然后他们再去找PE等，自己从对方再赚个总金额3%左右。

1.2     选择什么类型的投资机构

最相关的是投资规模，根据投资规模找对应的投资机构。除此之外，还跟自己企业所处的阶段有关系，因为还对应这投资的风险

初期阶段

    如果不到100万美金，一般找天使比较靠谱，还有小一点的VC，当然其他的不是不可能，至少PE、投行你就不用碰了。另外，如果这个阶段你只有一个idea，和几杆鸟枪，那么，你跟angel谈比较靠谱一点，当然如果你有良好的创业成功记录，你找找你熟悉的VC什么的当然可以。

初中期阶段

这个时候企业已经成型，并且也有了营业收入、成长趋势，产品也比较容易看得懂，所以相对前期而言可以看出模型是不是能够成功，不同类型的企业需要的钱的规模不同，但是这个阶段大都还是风险投资为主；

    中期公司

这个时候企业成长、盈利性已经清晰，并处于高速扩展阶段，小的资金不一定无法满自己的需求，这个时候一般找大一些的基金，过去的风投觉得好可以跟投。

我要没记错的话，红杉就是在DCM投了之后投的下一轮，DCM也跟投了。原先投资人跟投的好处是给下一轮投进来的人以信心，对于作价有一定的帮助。当然，这个时候存在一种可能就是跟投的人可能变成最大的股东，这个有好有坏，这个是后话，我在下一节“谈价”里再讨论。

    中后期公司

中后期公司比中期公司看得更明确，风险相对要小，如果这个时候需要融大量的资金，且使用的是股权投资而不是债的话，这很明显说明企业可能对于上市前景还不是完全肯定，原因可能是当前市场不好或者企业有潜在的风险。如果上市已非常明晰，那么做债似乎是更明智的选择。

这个时期如果资金不大的话找VC就行了，大一点的可以找PE，投行也有些部门下面间接的也有股权投资性质的东西，大的话也可以找。

这个阶段的估值问题看你怎么想了，因为几轮融资下来估值已经比较高了，你这个时候喊高价花很长时间值不值等等问题在下一节“谈价”里讨论。

Pre-ipo round 或者夹层

这个就没什么好说了，一般是离上市1年左右，企业需要冲一把业绩，为了更好的ipo成绩。这个时候企业已经挺大了，小的钱自己完全可以倒腾得开，所以要做的话一般也是几千万美金以上的大钱了。

这个时候做得话理论上做债比较合算（俗称夹层、过桥的都有），因为这类做得都是投行固定收益部门，所以股权稀释比较少。

另外，投行这个时候进来其实也愿意，他们想在你“选秀”（不知道为什么叫这个词，实际上就是选一家投行来帮你做ipo）时能够考虑他们，所以有时候条款可以特别好。当然，他们会想办法在ipo时拿到好的条件，反正这些都是要综合考虑的，具体的要在下一节来说。

这一节先到这里，下一节讨论如何选择及谈价策略，在结束之前补上开头没说完的关于债的东西。

先白话说吧，

债：就是有类似银行贷款一样的负担，但往往还可以以某种形式上你（股份）的钱

股权投资：就是直接上你（股份）的钱

说明：怕专家骂我，我还是小心地注解一下我的定义：我们常的银行贷款是债的一种形式，在这里说的债比银行直接的贷款要复杂一些，也可以超级，其实现在做得债本身大都掺杂了股权，为了方便讨论，我把以债的形式为主的叫做“债”。

学术一点的说法是，企业融资涉及的债通常有银行贷款一样利息负担的，同时以某种特别设计的股权工具进行的、涉及股权的一种金融工具。（对不起，这是我的定义，可能不能覆盖所有的内容，特别是一些derivatives 俗称金融衍生工具的东西）

 1.3 债和直接融资区别、优劣

         债：

1）            债最大的好处就是杠杆作用（leverage），做债的话你可以拿来同样的钱，但是股权稀释可以少很多，给你做债的机构一般是要求一个比较固定的安全回报，所以对股权要求会低一些；

2）            杠杆作用时双向的，公司发展好的时候，杠杆可以把你撬上天；公司倒霉的时候，杠杆可能可以直接给你挖坟；

3）            债给你比较大的管理自由，他们不会花太大的精力来管你，只要你能付利息就好了，另外，他们一般可以不要董事会席位

4）            还有，忘了说了，金额小做债比较困难吧。

一句话，可以来同样的钱，更少的稀释，更少人管你，但是没做好就亚历山大

股权：

1）            股权的好处是你没有还债的压力，或者是急着上市的压力（除非条款里有规定）

2）            坏处就是你的股份稀释会比债大

3）            好的话会多一个脑袋帮你，不好的话会多一个太爷，董事会得老跟他们沟通，还有就是，有的操蛋的人在你最难的时候可以阻碍董事会的决定，沾公司和其他股东的便宜，（嘿嘿，我还真知道在这方面出了名的是那几家知名的大VC，你们躲着点就好了，说他们的名字不合适）

行了，不说了，最近身体不好，头疼，写得不好尽管抛砖

广告时段

A） 下一节的内容涉及到“选择谁，怎么谈条件”等具体内容，敬请继续关注。

B） 据朋友说每一节看的人数过万，我让技术在公司网站里做了一个代码，跟踪不同渠道过来的读者，您要是觉得写得不好，不愿意转或者骂，也麻烦您点一下这个链接，用于统计人数：桔子酒店桔子水晶酒店。

C） 硬广我就不放了，一句话，觉得不错，照顾我的小本生意。

D） 希望唯品会明天ipo结果好

 最后说一下，承蒙朋友们抬爱，转发或转载我写的内容，麻烦您转载的时候能够尊重原文，不要做标题党，因为我不想给任何人错觉认为我自诩专家或者是诋毁某个行业。另外，转载时请注明桔子水晶酒店及桔子酒店吴海，原文的链接请保留。请尊重我的劳动，其他我没有要求，本节尽管使用，谢谢

桔子酒店及桔子水晶酒店吴海

2012年3月22日19:50分。

搜索，我母亲只会用百度

    我也不记得是是哪一天，母亲突然见面或电话总是谈起桔子酒店的生意情况，她总是能告诉我哪家桔子酒店每天卖的怎么样，哪家酒店生意不好的问题。

我觉得很是惊讶，于是问母亲怎么知道的，母亲很得意地告诉我，她每天晚上都会上桔子酒店官网看看，因为我们的网站会把卖完的房型标为红色，她就能够靠颜色来判断某家酒店的生意怎么样。

    我问母亲，你怎么找到我们网站，母亲很得意地说：“百度!”

    仔细想想，其实用百度的是我教的。

    母亲以前是一位县城中学的老师，父母退休后我和弟弟在北京给他们买了房子，于是他们来到了帝都。 

父亲是作家，写小说写电影什么的，整天基本就是趴在电脑面前爬格子。我担心母亲一个人烦的慌，就给她也整了一台笔记本电脑，同时给了她几万块钱炒股票，这样她也不至于觉得太闷。

    母亲学会上网炒股后，她也不幸成为中国被欺负的无知老太太网民之一，记得刚开始上网的那一年，每次我去看她的电脑，上面都有无数个搜索框，一会儿是搜搜的，一会儿是谷歌的，一会儿是搜狗的，一会儿是百度的。有电脑洁癖的我终于有一天彻底整了一下她的电脑，让百度成为了她唯一的搜索选择。

    母亲养成了每天上桔子酒店官网看客房卖的怎么样的习惯，每天晚上10点她都会上酒店官网看看；她不会英文，自然也不会拼Orangehotel，她也不会用收藏夹，所以每次她都会先上百度查“桔子酒店”，然后来我们的官网查酒店卖的情况，并且她会认真用笔记录下来。

于是每个周末我去看她的时候，股票和桔子酒店销售情况成为我们永恒的话题，后来股市不好了，酒店销售情况也就成了我们谈得最长的事情了，每次她都会兴高采烈地说那些酒店卖得好，那些酒店有些房没卖出去，最近一个月天天跟我唠叨大连2月份开的桔子水晶酒店生意好像不好，就没有见过红色，然后安慰我说，大连天太冷，等天热就好了。

     母亲上周一个晚上10点多钟突然给我电话，她很焦急地告诉我用百度找不到桔子酒店了，上面是个“去哪儿”巨大的地图，写着订桔子酒店，她要用鼠标往下滚屏才能看见。她觉得别人找不到我们了，生意就完了。

     我放下电话打开电脑看了一下，真是这种情况。其实，我两周前为了“去哪儿”的问题已经和“去哪儿”发生了争执，当时的情况是“去哪儿”上有桔子酒店地址等信息，但是没有价格，没有网址，相反，下面列了很多其他酒店。我需要给他们钱才能够将我们的预订跟他们连上。后来他们联系我们说要解决问题，我也就没再提这个事情，我在网上说我接着打酱油。没想到突然又出这个阴招，这是明摆着要砸我的酱油瓶子！于是我当时就发了一条爆粗口的微博。

上个周末我过去看母亲，母亲在厨房洗着菜，又很着急地跟我说起这个事情，当时我觉得她说得很有道理，就录了下来，下面就是这两段录音的链接：

1： http://www.tudou.com/programs/view/HRtehHlWAto/

2： http://www.tudou.com/programs/view/dQ5hGR6aSvY/

做子女的总是怕父母担心，本来生意场上耍点小聪明、耍点小流氓的事情我见多了，平常大多就是解决问题就完事，可是这次让老太太着急了，我跟“去哪儿”这件事情就变得不单纯是生意上的事了。

http://s11/middle/5cf6017fgbb32ab5b0a2a&690

关于融资的那些事

作者：桔子酒店及桔子水晶酒店吴海

 前言

          写这个东西是的目的是：想能给没有正经融过资的创业者一些帮助，也希望能给考虑被兼并或买卖自己的企业的人一些经验教训、以及对于需要大批资金做债或者类似的东西而要与国际投行打交道的一些注意事项，至于上市这一块我没有直接做过，所以只能是朋友那边道听途说的事情了。

          首先声明，我不是融资方面的专家也没有干过投行、VC什么的，所以，我可能有一些会说的不准确，甚至小错误，但是我确信不会有方向性错误；

          其次，我说都是我个人的经历，算是实操吧，成功不成功各有各的判断；

          再次，投资界鱼龙混杂，尤其是现在人人都敢喊是做“PE”和“天使”的年代，估计这些我不认识的居多，但是一眼就可以看出来是拼缝的，我不会断人财路，但是会讲一些识别方法。

文章共分三篇

第一篇：资本市场的那些人

第二篇：如何融资

第一篇：资本市场的那些人

 第一节：道上的那些烂事儿

大家都是道上混的，在详细介绍道上的人（投资人）之前，先把道上的事先说一下

 资本市场上游荡着一批人，创业公司听得最多的是VC、天使，发展到一定阶段的公司有可能开始接触到FA（当然也有不用FA的，就像我们公司）和PE，后期阶段（如果想上市、并购或者做债的话）可能接触到投行。当然这个顺序不一定，尤其是中期和后期接触的投资者经常会有较大的交叉

 我说过我是有文化的流氓，用比较流氓的比喻我比较顺手，所以下面我会在用术语的同时掺杂比较流氓的比喻，以便于理解。

 您，假设是需要融资的企业，分不同的阶段，可以把您比喻成想出台的小姐、坐台小姐、已经自己变成了开了怡红院的出人头地的想继续做大或上市的小姐

 不管你是什么阶段的小姐，一定要记住一个故事《杜十娘怒沉百宝箱》，杜十娘，一个小姐，以为李公子真的爱上自己，结果一身相许，到关键时候，李公子为了钱把她卖给了一个一个富家子弟，最后杜十娘只能抱着百宝箱自尽。

其实你就是杜十娘，投资人就是李公子，不要幻想你真的找到了一世依托的人，就算有也是Cinde-fucking-rila类型的童话（来自于美国电影《漂亮女人》，实际上就是小姐碰到白马王子的童话）

 在确定自己确实要融资之后（是否需要融资，怎么融资的问题将在“第三篇讨论），你不要心存幻想找着一个终身相托的人，如果真的有的话也就是他和你一起来做小姐，你是他的小妹而已。

 所以，你要记住有一样，他们肯定不是你的白马王子，他只是你的一个嫖客，只不过是长期包养你的关系，小姐干不过包养自己的人的，你没把他弄爽，你不知道这个嫖客会怎么搞死你。

为什么小姐们对嫖客总是抱着幻想，相信嫖客总是好人多呢？是因为小姐圈子本身的特点，你拿了嫖客的钱，你在外面抱怨的话，嫖客可能弄死你；另外，小姐也是人，都要面子，在外面说包养自己的人不好，自己都么的没有面子。虽然互联网那么的发达，还是基本没有小姐会在外面嚷嚷，因为嚷嚷的结果往往是包养自己的嫖客怒了，其他嫖客也不想找了。

 其实，嫖客的名声不错和MBA学校（怡红院）的排名有点类似，MBA学校排名其中很大一项是MBA的小姐有没有人包养、MBA小姐的收入、MBA小姐自己对怡红院的评价。你想啊，绝大部分MBA的小姐不会说自己怡红院不好，说完了自己怎么混啊，把怡红院说好一点，MBA小姐校友会的校友也会把你当好姐妹，怡红院排名高一点还能够自抬身价呢。

 好了，确定了自己是小姐和投资人是长期包养自己的嫖客之后，我们先来讲把嫖客大致的分分类，然后在详细地介绍一下各种嫖客，以及如何拉到这些嫖客和如何和嫖客相处、如何在不同嫖客中间周旋的事情。

 在继续之前，我们先说一下小姐的职业操守和小姐们常天真地信以为真的事情：

作为小姐的企业的职业操守：

1）  你真的要好好办事，努力工作，要对的起自己的追求和梦想，另外，记住了，拿人钱财替人消灾，你要努力让嫖客觉得爽，这样你自己也爽；

2）  不能骗，首先这违反了做人的原则；其次，嫖客上你之前会做DD（尽职调查），所以真的脱光查的时候很多东西就会暴露出来，尽管你打的一些粉底掩盖一些东西他们可能发现不了，但是，一旦确定关系之后，他们早晚会发现，这时候风险更大，所以，从做生意的角度而言也不应该说谎；

3）  嫖客给你的钱是让你来做美容、学学琴棋书画、做做品牌的，绝不是让你来买房、买车、存私房钱的；世面上有人一听说别人融了几千万、上亿美金，第一反应就是你小子发了，这个是极端错误的，这个钱不是给你的，是给你身体的。

小姐们常信以为真的事情

1）  签Term sheet: 真想上小姐的时候，什么东西都好谈，价格也好谈，大概齐地看看小姐的姿色之后，也可以很快地给你一个嫖客要求清单(term sheet,投资条款清单)，包括了符合条件下的卖价等等等等，当然，其实term sheet就是一张纸，就算小姐的条件跟嫖客要求条款完全一致，嫖客可以在最后一刻转身走开，作为小姐的你别生气，太正常了，说好了最后不嫖不需要理由，就算他给你理由无论多么好听，实际上都是：go fuck yourself。

其实我估计现在世面上的知名的互联网公司一定有大部分碰到过最后一刻投资人说不干了的事，太多太多了

第二篇里我会介绍为什么嫖客出term sheet不一定像你想像的那么难。

2）  签了SPA：SPA（Share Purchase Agreement 股份购买协议），这个算是正式法律文件，但是嫖客没给你钱之前，什么都可以变，你真告他不上你这个小姐也太费劲；

3）  投资之后：投资之后遵循他是在嫖小姐的原则，一旦有钱的嫖客要上你的时候，他随时会卖掉你，所以，所谓长期战略都是sweet talk（甜话），他们的准则是money talks（有钱能使鬼推磨），如果市面上卵比鸡鬼，杀鸡取卵是太正常的事情

4）  选秀之后：选秀一般是怡红院要上市了，通过比武招亲，找着一个带你上市的皮条客（可能他也会以某种方式嫖你），他们可以给你画一个比较大的饼，最后他们问了一圈嫖客，告诉你嫖客干不了，要你降价；

行了，第一篇的第二部分将系统地介绍各类投资公司-形形色色的嫖客和皮条客，将在本人博客和微博同事发出。

另外，我没有版权问题，大家可以在外面应用，如果能提起桔子酒店吴海这个名字是帮我扬名立万，小可将不胜感激。