认真学习,踏实做人,稳健投资,常年赢利!

    1、需求特征，口味特征，品牌特征；.......茅台的口味，茅台的需求特征，包括茅台的品牌都是历史形成的，是历史长期的结果，任何一个具体原因都不能动摇它。

    2、市场地位和竞争结构，这一事件会否给竞争者提供天赐良机，一举将茅台逐出老大地位，让茅台的市场份额大幅减少？不会，茅台的市场地位是被历史、是被品牌，茅台与经销商的关系是被长期利益连接的。竞争者不会乘机把茅台怎么样。

二、事件影响了什么？

    1、让市场把茅台当成稳定性、成长性、诚信度无限完美的“圣人”形象受损，而这种受损实际是回归真象，纠正市场的乐观，人无完人，没有绝对美好的，没有不犯错的人，也没有不出问题和差错的公司，一切都是正常的。

    2、影响了短期市场心理，短期市场心理必然地出现恐惧，担心这种心态将下跌，然而由于股价的动荡主要是心理引起的，非长期经济特征引起的，所以时间是化解心理紧张的天然良药，甚至是唯一药物，一段时间后心理紧张会自然消失，股价也会回归正常。

三、茅台对事件处理得当

    事件出来后贵州茅台采取了快速、及时的切割的应对方法，把这个事件影响抑制到最小程度，在媒体报出事件到公司发布公告仅仅几天，而且这个公告很精巧，这个公告宣布公司经理被调走了，由于公司经理被调走了，就与茅台没关系了。所以公司经理身上的事与茅台没有关系了，这使得负面影响得到了有效的控制，也抑制了市场进一步的猜测，也稳定了市场投资者，因此股价的更进一步复杂的波动也被基本排除。

结论，茅台事件80%以上可能制造了一个难得的安全边际。

2.与陶博士关于阶段性投资的讨论  laoba1的BLOG

.....我对阶段性减持的定义是在基本面没有出现任何改变的情况下，对股票进行多次买卖而获取更多的差价的操作行为，而并非在基本面出现问题时仍然坚持持有。对同一股票只操作两次，一次是在合适的价格买入，基本面改变或者其他原因决定永远放弃这只股票时一次卖出。
.......

实际上巴菲特的减持行为都是在基本面不再优秀而决定永远放弃时进行的操作，其重量级投资持股时间都是数年甚至数十年，我还没有发现他在价格过高时卖出股票后又在低位重新买入同一股票的案例。他的套利行为也不是传统意义上的反复买卖获取差价的行为，而是并购套利。这些短期并购套利机会包括重组、清算、涉及可转换债券及优先股的套期保值以及并购。而且这些行为在其投资中占据极小的比例。
历史统计数据表明，阶段性投资的博弈过程中失败的案例远超过成功者。而且这种失败导致的损失往往是巨大的，也许是数倍的利润。大师们选择长期持有的方式，相信他们已经充分地考虑了两者之间的差异.