第一，从逻辑上讲世界上最好的盈利模式是高抛低吸，而非长期持股，这是确定的。但在现实投资中和历史实践上看，长期持有出现大赢家的数量远大于高抛低吸，在现实中能实现的盈利模式是长期持有，这是为什么？

    原因可能是人在投资实践过程中，更容易起到毁灭价值毁灭利益的负面作用。人是一个一分为二的主体，他的内心包含着固有的非理性情绪，贪婪恐惧是任何人内心固有的负面情绪，成功的高抛低吸必须是以绝对能控制自身固有的非理性情绪，做到绝对的冷静和理性，频繁的高抛低吸需要投资人始终处于纯理性状态。

    在市场波动过程中，做到纯理性比判断企业的价值是多少难一百倍，频繁的逆大众是七尺的栏杆，大部分人做不到，几年一次的做到别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪并不难，但是要想多次做到这一点，必然被市场吞没，市场先生绝非善者，大部分人将会败给他，最好的办法就是不参与或者不频繁参与智斗市