昨日,美圆反弹,原油出现大跌.黄金等大宗商品价格前线下挫.这些事件都是发生在奥巴马访日和访华的前夜.央行也在最近对人民币升值说法有了微妙变化.人民币已经进入升值通道当中,保持人民币汇率的弹性.但并没有明确短期的实际操作是升还是贬.灵活性依然是主基调.这使市场对人民币升值和美圆升值的猜测越来越激烈.

从今天的盘面看,B股指数在早盘一度出现了涨停的状况.而A股却没有受到B股指数涨停的刺激跟随上涨.创业板也在今天全线大涨.仔细观测盘中热点可以发现.近期的市场表现,和上半年的形式发生了明显不同.目前走强的品种几乎都是集中在医药,ST板块,农业,食品饮料,商业,航运,环保,节能减排等,这些板块的大部分的特点是,逆周期性,防御性,抗通胀.市场的格局已经从上半年主炒周期性行业转向了非周期性和防御性.这是一个很深刻的变化.意味着市场流动性推动已经结束,而进入到谨慎阶段.

事实上,年底国际上大部分国家都开始对非常规的经济刺激计划开始撤退,同时也对流动性进行了收紧.而美国,中国,欧洲等部分国家提出要延缓撤出的时间.这是为防止经济出现快速二次探底的防范措施.但并不代表不撤消.在这

10月经济数据今天公布,信贷资金出现大幅收缩,只有2530亿,和9月份相比缩小一半.这也是之前笔者一直提示的.10月初央行出现了快速的票据回笼操作.这是地方商业银行在9月份意外比赛投放信贷的反向对冲的操作.国有4大银行在9月份已经收紧.而地方商业银行的突然加速放贷让央行对信贷风险尤为重视.而在10月份商业银行的信贷投放的空间也被封杀,这只能说明目前信贷的增幅已经确定开始放缓.同时国务院也已经明确开始防范通胀.这使央行必然加大公开市场操作力度.舆论上维护宽松银根,实际操作上进行收缩也已经成为现实.

年底的利空实际已经从流动性收缩的事实开始.而后期的利空是什么?很多人都很难想象,在整体市场和机构都看好后期市场和跨年行情的时候,还有什么利空?

实际上笔者一直在提示这些利空因素:年底信贷收缩的趋势已经明朗,真正要到实际信贷的投放再次增长,那也可能要等到明年2-3月份.年底主要是今年的信贷回笼期.我们拿房产按揭这一项来看,目前对取消7折利率优惠政策的说法已经很明确.而且从细节观察,拿地必须在限期完工的政策,上海已经将二套房的利率提高10%,这都是高层对目前房地产价格出现泡沫和房产商囤地炒作的不满意态度.年底的房产信贷政策打压的意

金融危机全面暴发后,全球都面临着一个紧要的问题就是金融业流动性不足,为了防范金融业对实体经济的严重冲击,G20国峰会上各国联手开始采取紧急措施,开始释放流动性,IMF也对许多国家进行了金融救助.中国政府也在此之前就提出了4万亿拉动内需的对冲措施.并提前走出了金融危机的复苏之路.时隔一年,世界经济出现了明显的复苏迹象.许多国家也都准备撤出政府救助资金,并开始进行流动性收缩.而中国政府的表态是不急于撤出政府资金.随后,奥大利亚,挪威,印度等国都对银根进行了政策调整和流动性收缩,全球性的流动性收缩周期已经到来.在这样的世界经济背景下,中国政府会采取什么样的应对措施,而投资者在这样的预期下,应该选择怎样的投资策略呢?

首先我们可以回顾一下流动性释放过程对世界经济产生了什么影响.在流动性释放的过程中,金融企业的风险得到了直接的化解.也刺激了消费的增长.这使实体经济的快速下滑得到了缓冲.而货币贬值的预期不断加强.由此带来的是原油和大宗商品等具有套保价值的商品价格不断走高.以黄金为例,已经创出了历史新高.原油也从30多美圆升到了最高82美圆的高油价水平.世界的通胀压力又开始显现.而这样的趋势继续保

本博自08年开博以来,已经在原油147美圆高点当天,连续看空原油快速破100美圆,并回归70-80的合理价格水平.在08年11月底成功提前预测中国会出现历史最大的双降,A股将反转,并预测09年的高点会突破3000点,最高在3300点附近.全年的主流热点是能源,有色,新能源等周期性行业中.同时受4万亿内需刺激的受益龙头品种也会强于大盘.在今年突破3300点之后,笔者提出市场将进入平台期,大盘会围绕3000点上下范围波动.国庆前提示,市场将进行最后一轮的冲顶阶段.

在公布三季度经济数据前,就一直反复提示周期性行业的风险在积累中随时释放.提示对资源,能源,房产等周期性行业在大盘冲高的过程进行清仓.防范美圆反弹和原油大宗商品期货的价格中期回调带来的中期风险.

在公布数据当天,继续提示中期离场.在市场人士都在因为经济回升超预期,三季度业绩大增,谈论人民币升值预期,开始看好后期市场的走势时,提出中期离场的明确观点.并反复强调,股市是提前反映经济的状况,在经济恢复到今年保八任务时,就应该开始逆向思维,对后期政策转向,银根收缩开始采取谨慎态度.等待银根收紧带来的中期调整结束后再选择低估时机再次进场.

在此之后,美圆在博主的准确预测下,开始反弹,原油也在

今日,大盘出现了大幅下跌.市场的利空似乎在一夜间突然集中释放.前段时间还在期待的GDP保八,三季度业绩大增,人民币升值,美圆下跌,原油,有色等国际期货价格连续上涨的众多做多理由似乎一夜间全部消失了.这让所有的投资者都不知所措.笔者之前一直提示市场风险正在积累.随时会出现以美圆反弹,原油破80,有色等资源价格开始进入中期调整,国内流动性开始进入收缩阶段,经济政策从救市的特殊政策期转向经济结构调整的阵痛期的经济自然回落阶段.在所有人都还在庆祝GDP保八的时候,其实就应该站在少数人的角度开始逆向思维了.虽然指数还继续惯性上冲,但只要海外市场,尤其是美圆和原油等指数出现变盘,市场将会开始进入真正的中期调整阶段.

回顾这段时间的海外市场状况,美圆受奥元率先升息消息的刺激,连续出现破位下跌走势,而导致了美圆汇率连续下跌.这使原油、黄金等资源品价格连续上涨，原油突破了笔者年初预测的最高价格80美圆大关。而这样的一个价格实际已经完全超过了世界经济的恢复状况，脱离了原油的实际需求水平，因此期货市场中表现出现的状况是现货交割明显不足的虚涨状况。同时笔者还指出，国际流动性释放已经在上一次G20国会议

19日,国家发改委等十部门召开信息发布会，国务院同意《国务院批转发展改革委等部门关于抑制部分行业产能过剩和重复建设引导产业健康发展若干意见的通知》，提出了抑制产能过剩的四个原则、九项措施。《若干意见》将钢铁、水泥、平板玻璃、煤化工、多晶硅、风电设备六个行业确定为调控和引导的重点，并同时列出了电解铝、造船、大豆压榨等产能过剩矛盾比较突出的行业。主要把握四个原则：一是控制增量和优化存量相结合；二是分类指导和有保有压相结合；三是培育新兴产业和提升传统产业相结合；四是市场引导和宏观调控相结合。同时，近日胡锦涛先后在济南、滨州、淄博、东营等地考察。也是围绕着经济结构调整展开的。

从年初的十大行业振兴规划，到目前的抑制行业产能过剩，实际上中国的经济已经从救危机转变到为经济长期健康增长的阶段。今年经济的总体任务是GDP保八为重点。而在三季度过后，今年保八的目标已经没有疑问。但在保八完成后，经济如何长期健康增长才是重中之重。目前发改委等十部委已经开始着手落实《产业结构调整指导目录》，对行业结构调整做规划。中国经济追求GDP高增长十多年后，经济结构和产业结构不合理的

在国庆节后,美国原油和有色继续保持强市震荡上行态势.节后第一天,国内股市也受外盘原油和有色累积涨幅影响,出现了单日大幅跳涨.当天在几乎没有大成交的状况下涨幅达到了132点.而盘中主要是以有色,能源板块为主.而之后的市场也一直围绕着海外股市也商品期货的价格进行波动.

目前市场最多议论的话题是汇金增持银行股的消息.这实际是国家变相平准基金的多空导向.实际对大盘起到了稳定器的作用.而笔者更关心的则是海外在年底已经出现的升息趋势.澳大利亚率先升息.这是G20国峰会中,许多国家提出的政府救助资金开始考虑撤退的落实阶段.受此影响,国际上对经济的判断为,国际金融危机的影响基本消除,才会导致许多国家开始收缩流动性.而这样的动作也直接影响到了汇率的走势.美圆在其他国家摆脱金融危机收缩流动性的同时,开始出现了美圆汇率连续下跌的趋势形态,这也反应出国际资本更多的流向了受金融危机冲击不大的国家,尤其是能源出口为主的国家.在这样的预期影响下,许多人也想到了人民币兑美圆的升值.这也成为了市场期盼海外资本会流入中国套利的做多理由.

笔者认为,目前的商品期货价格的上升只是短期汇

明日,创业板IPO正式启动申购,一次十只股票任你选,真是让投资者看花了眼.从这十只个股的定价看,总体还是偏高的,平均都已经超过了40倍的市盈水平.假如作为一个新兴市场的起步看,这些个股必然会有部分投机过分的可能性.当投资者中签后,那我要恭喜您检个大便宜.假如没有中,直接参与到二级市场中去炒一把,那我只能佩服您有当烈士的勇气了.

自从创业板的IPO启动时间确定后,市场就开始进入到一个休整期.大盘每日都以很均匀的下降速度回调.换句话说,创业板这样新鲜的事物,别说股民，就连不是股民的人都想去里面掏金.所以这个启动时点,必然会有很多资金跑步准备进场的过程,有的是储蓄搬家,有的是专门为创业板做准备,还有的是抛掉手中的A股,那资金去创业板中尝尝鲜.在这样的状况下,大盘最终在今日下午止跌反弹.创业板对A股的资金分流效应也告一段落.而下一批创业板公司集中申购时则又将出现一个短期的资金分流阶段.

这次的创业板公司虽然有10家,但实际发行的流通股也不过几亿股,因此其中签率一定不会太高.创业板也许会让大部分投资者失望来开幕,之后更多的幻想会随着股价的高开低走,到首日超高涨幅逐渐向