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663亿，中国平安三季报还隐藏了多少利润？
(2017-10-27 20:49:19)
今天平安的股价算是龙吟九天，王者归来了。
（一）代理人增长超预期
季报一般来说，就是看两个指标，净资产增长和新业务价值增长。新业务价值增长低于预期，增长35.5%，比中报低一些，但总体在可接受的范围内：新政出来，公司产品调整；节奏把控；人员的培训与增员。所有这些，其实也为下一步的发展留下了余力。增长太高，意义不大。
长期以来，我对个险渠道最关注的一点是：人力增长。
代理人一个季度又增长了10万多，达到143万。超预期。
代理人增加，意味着未来增长的空间又打开了。
（二）净资产增长，超超超同业
平安三季报最大的亮点是净资产增长，秒杀全场。股东权益16.9个点的增长（分红后），超出其他保险公司平均10个点。不可言说的强悍。
这是建立在17年税前三个季度计提了182亿左右的基础上。这意味着，如果正常来说，没有这182亿的计提，平安三个季度的利润就800亿了。
平安净资产增长强悍的原因有几个：
1、投资120分。今年港股和沪深300涨得和牛市一样，简直为平安量身定做。
2、巨额的剩余边际持续的释放。平安过去数年销售的保单利润终于开始释放（未来会更多，因为剩余边际一边快速的释放，一边更快速的增长----新业务价值高速增长的结果）
3、平安保单的死差和费差假设太保守，原先提到过，中报就释放了120亿的利润。可惜三季报没有披露。但从三季报的样子来看，有可能长期都有。
总之，平安的三季度盈利663亿，是在182亿的计提之后，是在账面上数百亿浮盈没有释放之后的，一个被严重低估的数字。
还有人认为我说的，18年平安1000亿的利润想当然了吗？
其实，我是很保守的。
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目前10年期国债加上上升，明年平安的准备金可能释放200亿左右呢？从计提180亿到释放200亿（税前），这个业绩简直太美不想去算：
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