三大动力推进中国平安业绩高增长_流水白菜

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三大动力推进中国平安业绩高增长

(2017-05-28 15:44:03)

前两周我提到的观点：目前的政策有利于平安发展；十年期国债的上升，平安18年业绩开始爆炸增长。具体来看，可细分为三大动力

1、【平安是保险姓保最大的受益者】

平安人寿一家公司承担的保险风险超过了中国人寿、新华人寿、太保人寿三家之和，是中国保险风险的唯一寡头

2、【死差是平安寿险最大收益】

2016 年平安主打的保障型保单死差占比为 78%。增量（新业务价值）中死差占比为 66%。存量中（有效业务价值）中死差占比预计为 60%左右。未来 3 年死差将成为平安寿险核心利润来源。

3、【准备金由大计提转向集中释放】

1 季度寿险准备金补提压力处于峰值，预计今年 2 季度起寿险准备金补提压力逐季度下降，【估计10-11月就开始释放，这之前是计提】，预计 2018 年起平安寿险净利润将进入爆发式增长阶段，将是平安集团利润的核心增长源泉。

从估值上看，目前平安估值仍然很低

平安EV低于1.5以下都非常便宜。因为未来几年，平安高确定的，每年EV增长15-20。

也就是说，1.5-2EV买入，长期回报都会有每年百分10左右，

这个回报，远高于大多的公司（股市的合理回报是长期每年百分8）

估值合理，就是长期回报处于8左右的时候。

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