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中国平安的下跌空间被基本面封杀了
(2017-03-07 15:04:50)
目前来看，中国平安无论是短期，中期，长期来说，各因素都显示向好。
1、目前上证慢牛走势，股指要剧烈下跌，甚至引发市场高度恐慌很难；恒指甚至进入牛市。因此，1EV就是极低的估值了。（平安目前的估值已经低于1EV）；
历史上平安跌到0.8EV的极限估值，往往伴随的是股市剧烈下跌引发的担忧。（15年，和16年虽然两次跌到极限估值，都是市场陷入极度恐慌中）
2、去年中国太平的剧烈下跌，主要源于十年期国债持续走低（虽然我一直认为中国完全不可能出现美国长期0利率的状态：经济发展周期，货币增加速度），目前已经反转。
3、目前各险企资本充足，无需融资
历史上平安等险企的融资曾经抑制了股价，但目前保险公司偿付能力非常充足，因此，没有融资的压力。
同时，平安还有分拆子公司平安证券，陆金所上市的可能性。
4、保费高速发展且成本下降
中国平安和中国太平今年的开门红，保单成本都出现了下降，同时新业务价值高速发展。基本面红到发烫。
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我一直认为，中国平安的合理估值在2EV左右。因此，从策略上，1EV以下的中国平安重要的是买到；而不是买到最低。底部是一个区域，从2EV的内在价值往下看，这个区域0.8和1是差不多的。
1EV买入持有，比等待0.8EV的时机入场，是更好的投资策略。
0.8EV是非常特殊的情况，要看运气，即便是熊市的连续杀跌后都不应该去指望有这个机会（虽然过去几年都有）。所以，宁可买入被套，也不能错失良机。
所谓的买入被套，是尽一切可能，就是想给平安多少仓位，就买入多少的买法。不是分部买法。是一次性的，全部买入。毕竟，平安的内在价值每年增长15-20（17年仍然会如此，）
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