市场还是有些怪。小盘股强势了两年，大盘股只是强了一周，就突然偃旗息鼓了。今日，沪市银行股开盘就跌，带动指数快速下行。但深市的小盘股睥睨群雄，强势上攻，很快创下新高。小盘股的强势，竟然带动了大盘股脱离底部，在银行、券商、保险的轮番拉抬下，上证指数终于创下新高，收盘报3051点，仍距离去年8月的高点有近15%的空间。而与此同时，中小板早已超越去年高点近40%了。

大盘股落后中小板50%，这个幅度是惊人的。但即便如此，今日的大盘股仍显得老态龙钟，让人怀疑大小盘转换能否形成。唯一强势的是券商股，海通证券涨停带动其它券商股大涨，券商股平均上涨近9%，是今日沪市能上涨近3%的头号功臣。银行股则前紧后松，午前一度灿烂，午后一度败落，让人对这个板块不由得敬而远之。

不过，今日市场有普涨趋势。大盘股指数和小盘股指数的平均涨幅都在3%左右，这正是“包容性上涨”的基本特点。没有哪个板块一定要没落，反倒是大家一起涨，让市场更健康。而未来大盘股能否走强，关系到市场的强弱。对此，还是要继续观察。

历史上，AH股溢价率低的时候，往往是市场低迷的时候，而一旦市场好转，A股往往大幅度领先H股。比如，中国平安H股在2007年10月的高点价格110港元，而A股的高点则是140元人民币。市场在2008年见底的时候，港股是23港元，A股是20元，二者价格开始接轨。如今，H股价88港元，A股67元，H股竟对A股有了13%的溢价。如果行情进入疯狂炒作阶段，这个溢价将发生转换，A股会对H股溢价，而不是相反。

同样的情况也发生在银行股上。目前，招行的H股比A股价格高出30%，无论如何解释，都是说不通的。内地市场的机构投资者的主力资金仍在小盘股上，对银行股有畏惧的心理，他们宁愿去炒作小盘的概念股，也不愿意主动去招惹大银行股。这种情况，未来一定会发生变化。当A股的各个板块炒作告一段落的时候，银行股的低价特点将会显现，各路资金蜂拥抢购折价的银行股，最终还是会缩减乃至消除A股的折价率。

就短线看，银行股本周三季报全部亮相，市场或许要根据报表的情况重新对此进行估值评判。低市盈率的板块很可能在剩下的两个月领先市场。

当然，短线还不至于就是银行股的天下。今日除了券商股强势外，主要的涨停板块仍是有色金属和稀缺资源。由于全球的货币宽松政策影响，商品价格已经飞龙在天，铜价即将挑战历史最高点，农产品则全面告涨。在实体经济领域，农产品价格在涨，煤炭石油在涨，化工产品在涨，水泥玻璃也在涨，全面通胀的局面已经形成。这使得股市对于有色资源类股青睐有加。就短线看，有色和煤炭类股的热点仍可能持续一段时间。

由于沪市盘旋在3000点附近有一周之久，今日放量突破，拉开了新一轮上涨的序幕。技术上的压力仍在3090点，这里越过之后，沪市将可能在大盘股带领下冲击去年的反弹高点。当然，这是一个过程。（转载自扬韬博客）