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刘建位翻译评点巴菲特2014年致股东的信(10):股东年会

(2014-05-03 13:44:05)
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股票


刘建位翻译评点巴菲特2014年致股东的信(10):股东年会

 

伯克希尔公司2013年度股东大会召开时间是201454号,星期六,地点是在Century Link中心。年会将由我们天才的总导演Carrie Sova负责。我们伯克希尔公司总部整个团队都会全力支持她;我们这帮人自己独立操办股东年会,比专业活动策划者做得更好,当然,也更省钱。

早上7点开始入场,7点半我们将举行我们公司的第3届报纸投掷国际挑战赛。投掷目标将设在一个克雷顿公司制造的移动房屋(Clayton Home)的门廊,从投掷线起到门口的精确距离为35英尺。我所以少年时代做报童时,曾经投掷过50万份报纸,所以我自认为自己投掷报纸的功夫非常好。来向我挑战吧:任何人只要把报纸投掷得比我离门口更近,我就会给他买一个Dilly Bar雪糕。比赛用的报纸有3642页厚,你必须自己折叠(不准橡皮筋捆绑)

8:30,伯克希尔最新制作的年会电影开始放映。一个小时后,9:30,我们将开始进行提问回答,并将一直持续到下午3:30为止(中间短暂休息在CenturyLink中心的摊位上有午餐供应)。问答环节结束之后,短暂休息一下,我和芒格在3:15将正式召集大家召开年度股东大会。如果你要在年会当天的提问回答期间离开会场的话,请在芒格讲话的时候离开。

当然,离开会场的最好理由是去购物。为了帮助各位更好地进行购物,与股东年会会场相邻的194,300平方英尺的大厅里,我们摆满了伯克希尔下属公司生产的各种商品。2012年年会期间各位股东做得很棒,很多产品的销售都创下历史新高。在去年年会召开的9个小时里,我们销售了1062Justin靴子(每32秒卖出1双靴子),12,792喜诗巧克力,11,162Quikut小刀(每分钟销售21)6,344Wells Lamont手套,这可总是热门商品。今年,我和芒格将要比赛销售瓶装番茄酱。自然,有芒格头像的瓶装番茄酱将会大幅打折促销。但是,如果你捧场的话,有我头像的瓶装番茄酱还会卖得比他多。这对我很重要,千万不要让我丢面子。

我们下属的跑鞋公司Brooks,将会再次为伯克希尔股东年会推出一款特制纪念版跑鞋,仅在年会上供应。买好这款跑鞋,第二天就穿上,参加我们的“伯克希尔5公里”长跑活动,时间是周日早上8点,从CenturyLink中心开始起跑。参赛的所有细节详见参会指南(the Visitors Guide),你将会收到你的股东年会入场凭证的同时会收到这本指南。参加长跑的人将会发现自己身边跑的人群中有很多是伯克希尔公司的公司经理人、董事、员工。

GEICO将设一个展台,有来自全美最优秀的保险顾问为您服务,他们随时准备为您提供汽车保险询价。在大多数情况下,GEICO将会给您一个股东特别折扣(通常是8%)。我们开展业务的51个行政区域中有44个都批准了这个特别优惠。(额外提示:这个折扣不可以与其他优惠累加使用,比如给予特定群体的优惠)。把你现有保险的详细情况带过来,看看我们能否帮你多省点钱。我相信,我们至少可以帮助你们中一半人省下更多的保险费。

你一定要到Bookworm书店的展区看看,这家书店将会提供超过35种的图书和DVD,有几本是最新出版的。其中一本新书是Max Olson编辑的致伯克希尔股东的信,从1965年开始至今。这本书包括一个索引,我觉得特别有用,按照人名、公司、主题分别注明页码。我还要推荐我儿子霍华德写的新书《Forty Chances》。你一定会喜欢这本书的。

如果您是一个会花大钱的大款,或者是你很希望成为这样一个大款,请在周六中午到下午五点参观位于奥马哈机场东侧的Signature航空馆。那里将会展出我们下属的NetJets公司的私人专机编队,肯定会让您心跳加速。坐着大巴来,坐着私人飞机回。享受一下生活。

随同附上的股东大会资料中有个附件,告诉您如何获取参加股东的凭证,凭此才能参加股东年会和其它活动。在伯克希尔股东大会召开的周末,航空公司有时会提高机票价格。如果你从很远的地方过来,可以比较一下飞到肯萨斯与奥马哈的价格。飞到肯萨斯,再开车到奥马哈,只需要2个半小时左右,也许这样可以帮你省掉一大笔钱,尤其是你本来就打算在奥马哈租车的话。省下来的钱,一定要在会场上购物花掉噢。

内布拉斯加家具商场(Nebraska Furniture MartNFM)位于72街上,在Dodge街和Pacific街之间,占地77英亩,在这里我们将会再次举办“伯克希尔周末专场”特惠促销活动。2013年,这家商场在年会期间销售收入为4020万美元,打破了以前的历史最高记录,增长了12%。同时也在星期六创下了820万美元的最高单日销售记录,卖出了接近100万张床垫。

要得到伯克夏股东的特别优惠,你必须在429周二到55周一之间购买,并出示参加股东年会的凭证。这次特惠促销包括了几个非常著名的超级大牌厂家的产品,一般情况下它们严禁打折销售,但考虑到这是一个我们股东的周末特别活动,所以特别破例一次,只为参加股东大会人士提供优惠折扣。我们特别感谢他们的支持。NFM在周一至周六早上十点到晚上九点营业,周日是早上十点到晚上六点营业。周六下午五点半到晚上八点,NFM将会举行野餐会,邀请所有参会人士加入。

Borsheims珠宝店,我们将会再次召开两场股东专场优惠活动。第一个活动将是一场鸡尾酒会,在52周五下午6点到晚上9点举行。第二个活动是一个大型聚会,在55周日早上九点到下午四点举行。周六,我们将会一直营业到下午六点。最近几年,我们在股东年会期间三天的销售额就远远超过整个12月份的销售额,而12月份通常是珠宝店生意最好的一个月。

在星期天下午115分,我本人将会亲自在Borsheims担任售货员。不管你选择什么商品,都可以向我要求一个“疯狂巴菲特”特别优惠价格。随着我变得越来越老,我给的价格也越来越荒谬可笑。所以请大家快来占我的便宜吧,

整个周末Borsheims珠宝商店都会人群非常拥挤。因此为了你的方便考虑,股东优惠价格将会从428周一一直持续510周六。在此期间,请出示你的股票年会入场凭证或券商出具的持股证明,以证明你本人是伯克希尔公司的股东。

Borsheims外面的商场里,美国两届象棋比赛冠军Patrick Wolff将会蒙上双眼,接受所有人的挑战,当然挑战者们不用蒙眼,而且他是一个人一次同时和6个人进行对奕。就在附近,著名的达拉斯魔术师Norman Beck将进行精彩表演。另外,我们将邀请两位世界级桥牌顶尖高手Bob HammanSharon Osberg,在周日下午与我们的股东们进行比赛。千万别和他们俩赌钱。

我的朋友邢延华(Ariel Hsing)将会再次出现在Borsheim外面的商场里,接受乒乓球,去年他在奥运会乒乓球比赛场面的表现让所有美国人尤其是我本人感到骄傲。

我第一次遇见刑延华,她只有9岁,但是那时我跟他打乒乓球一分都拿不到。现在她已经是普林斯顿大学的大一新生,也是美国女子乒乓球比赛冠军。如果你不介意让自己感到难堪,就来和她打上一盘,检验一下你的球技如何。比赛将在下午一点钟开始。我和比尔盖茨带头挑战,我们要努力让她手下留情。

54,周六,Gorat's餐厅和Piccolos餐厅将会再次仅对伯克希尔公司股东开放。Gorat's餐厅会从下午1点营业到晚上10点,Piccolos餐厅将会从下午4点营业到晚上10点。这两家都是我特别喜欢的餐厅,周日晚上我会在两家餐厅都吃上一顿。请记住,要在Gorat's订餐,请在51(但不要提前)拨打电话402-551-3733。要在Piccolos订餐,电话是402-342-9038。在Piccolos餐厅,要显得你有品位,就得要上一大杯根啤作为甜点,要小杯不是男子汉。

今年我们将再次邀请同样的三位财经记者引领年会问答环节,他们通过电子邮件收集股东提交给他们的问题,向我和芒格进行提问。这三位记者和他们的电子邮件地址分别是:财富杂志记者CarolLoomiscloomis@fortunemail.comCNBC记者BeckyQuickBerkshireQuestions@cnbc.com;纽约时报记者(AndrewRossSorkinarsorkin@nytimes.com

每一个记者将会从邮件收集到的众多问题中进行筛选,选出6个他(她)认为最有趣和最重要的问题来现场提问。他们告诉我,如果你的问题符合以下条件:十分简洁,不是最后一刻才提交,问题和伯克希尔相关,每封电子邮件提出的问题不超过两个,那么符合以上条件的问题被选中的机会最大。(在你的邮件中,请告诉记者,如果你提出的问题被他们选中,您是否希望提到你的名字。)

2012年我们邀请了一个由三名追踪伯克希尔公司的分析师组成的提问团队。今年的保险行业分析专家将是Barclays公司的JayGelb。负责提问与我们非保险业务相关的问题将是来自Ruane, Cunniff & GoldfarbJonathan Brandt

我们希望能够再次在分析师团队中加入一位公认看空伯克希尔公司的分析师。我们希望那些看空并做空伯克希尔股票的分析师来信申请(请附上你的做空持仓证明)。这三位分析师将会各自提出他们自已对关于伯克希尔的问题,分析师、记者和听众将会交替提问。

我和芒格认为,所有股东都应该有渠道能够在同一时间知悉伯克希尔公司的最新信息,而且应该有足够的时间分析这些信息,这也是我们为什么总是努力安排在周五股市收盘之后或者周六一早才公布公司财务信息的原因,这也是我们为什么选择在周六召开股东年会的原因。我们不会与大型机构投资者或分析师进行一对一交流。我们的希望是,记者们和分析师们将会提出一些好的问题,能够让我们的股东们更加充分了解自己所投资的公司。

我和查理事先不知道任何与在会上提出的问题有关的东西。我们知道,记者和分析师会选择一些难以回答的问题,而这正是我们所希望的。总的来说,我们希望至少能够回答54个问题,三个记者和三个分析师每个人提问6个问题,现场听众提问18个问题。如果还有一些剩余的时间,我们将会回答现场听众更多的问题。听众提问者将会在815分进行抽签决定,15个提问用的话筒分别放置在会场不同的区域和主要的分会场。

************

我有非常充分的理由,我会定期高度赞扬我们下属公司负责经营管理的经理人取得的成就。他们都是真正的全明星,管理企业就像这是他们家族唯一持有的资产一样。我相信他们的这种心态,和那些大型上市公司管理层全心全意为股东谋利益的态度完全相同。大多数经理人根本没有任何财务需要让自己继续工作;他们在企业经营上打出本垒打得到的快乐完全不亚于收到一大笔薪酬支票。

可是,和这些下属公司经理人同样非常重要的是,在总部办公室和我一起工作的23名男女同事。这个只有23人的团队高效处理各种事务:美国证监会和其他监管部门要求提供的大量文件,制作多达23000页的联邦收入所得税申报文件,还有州收入所得税和海外收入所得税相关申报文件,回应股东和媒体的无数个询问,寄送年度报告,筹备全美规模最大的上市公司股东年度大会,协调董事会活动,他们的活动名单还可以列举出来很多很多其它活动。

他们态度愉悦地处理这些企业事务,而且效率之高简直令人难以置信,让我倍感轻松和快乐。他们的努力并不仅局限于伯克希尔公司相关的活动,他们还需要和48所大学打交道(这48所大学又是从200名申请大学中筛选出来的),每年这些大校将会选送一些学生到奥马哈,与我共同度过一天的时间,向我提出各种问题。他们还要处理我收到的各种请求,安排我的旅行,甚至还要去帮我买午餐的汉堡包和法式炸薯条(当然要沾上番茄酱)。没有一个CEO像我做得这么舒服了;我真的感觉像是天天跳着踢踏舞去上班。

在这封信就要结束时,我想这是一个合适的时机,忽略掉我们“不要任何图片”的一贯原则,让大家看一看我们这些非常杰出人总部办公室员工。下面这张照片,是我们圣诞午餐的合影。只有我和芒格两人是无法做成伯克希尔公司这么大的事业,的,还包括你在这张照片上看到的,在伯克希尔公司总部办公的所有同仁。他们是真正创造奇迹的工作者。

下个年度致股东的信我们将会回顾伯克希尔公司过去50年,并且展望未来50年。我诚挚的邀请各位,在201353日来到奥马哈,参加我们的股东大会,共享我们的投资人大聚会。

 

 

董事会主席:沃伦巴菲特

2014228



刘建位评点:

巴菲特的伯克希尔公司股东大会是地球人规模最大的股东大会,参加人数超过3万人,这一天人口只有40万人的奥马哈城市人口暴增10%。为什么会有那么多人从全美国各地全世界各地来参加呢?

原因很多。每个人看法也很不相同。我个人的看法只有一条:拜佛交友。有些人拜佛是为了取经,听巴菲特回答6个小时50多人问题。有些人是为了还愿,学习巴菲特赚了钱,回来表示感谢。另外,价值投资是孤独的,而人性天生需要朋友,借着这个大聚会,人数不多的价值投资人聚会到一起,有情感上的支持。而他们要交的最重要一个朋友就是巴菲特,这个人特别值得交朋友,因为他非常真诚。

我见过三次巴菲特,2009年参加巴菲特的伯克希尔公司股东年会,会后协同央视经济半小时专访巴菲特,2010年巴菲特来到中国参观比亚迪时顺便在央视对话栏目接受访问,我有幸做为嘉宾之一参加,提了一个我一直想问的问题,巴菲特给的回答让我大吃一惊。三次见面,最深刻的印象是,真诚,非常真诚。

看看巴菲特这部分对年会的安排,他参加的活动是自己真的喜欢,不是为了做做样子,投掷报纸,打乒乓球,打桥牌,吃牛排,快乐装不出来。他让旗下公司给股东购买产品大优惠,实实在在的优惠。他让记者搜集问题,让分析师提问,让做空者提问,是真的想回答股东的提问,甚至是很多个人投资者想不出来的问题。

世界首富的身家,世界500强前70强的地位,能如此真诚,难得。参加巴菲特股东大会,值得。

提醒你一下,比拜佛更加重要的是读经,比拜见巴菲特更重要的是读巴菲特致股东的信。磕头一万,不如读经一句。阅读十次,不如翻译一次。翻译主要是为了自己读得更加深入一些,顺便也和大家分享。因为是为自己而翻译,肯定是真心诚心诚意。

花了我好多时间,如果你觉得不错,下次记得请我喝可乐,谈谈你参加这次股东大会的见闻和心得体会,弥补这次我没能去的遗憾。

让我们和巴菲特一起喝可乐,让你的投资更快乐,人生更快乐!

刘建位

2014年5月3日

 


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