千钧一发央行要敢于放松
稳定股市将是央行的一项重要任务，日前央行决定“要充分发挥信贷投放、直接融资和民间金融的作用，要大力支持资本市场发展，稳定股票市场运行，扩大债券发行规模，鼓励股本性投资，创造条件有效拓展直接融资渠道”。
经历了一个黑色的鼠年之后的A股，需要解决的问题还很多，最主要的是解决市场流动性匮乏的问题，类似的囧境还有楼市和民营企业的资金链。
2009年将毫无悬念地进入通缩时代，货币政策一定要坚决放松，保持市场流动性的充足。央行召开会议决定，“实施适度宽松的货币政策，就是要在保持物价稳定的同时，适当增加货币、信贷投放总量，保持银行体系有比较充足的流动性，使货币政策在促进经济增长方面发挥更加积极的作用。”足以说明当前市场流动性的匮乏到什么程度。
在危机的背景下，有种观点认为，货币政策不起作用，主要是因为流动性陷进的因素。而事实是，货币政策在危机中的作用是非常大的，只不过是由于传递的滞后效应，才使得流动性陷阱的发生，但我相信，几个月后，货币政策一定会起到非常关键的作用，所以，既要需要对经济形势要有很好的预判，又要重视货币政策的积极效应。
利息、存款准备金等一系列的货币政策不仅仅要钉住美元，或者一揽子货币，更重要的是在当前的背景下，要钉住物价指数、失业率、通胀率等等一揽子指数。美元的强势已经有力的反击了美元白条论，反击了抛美元购入黄金、石油论。真正的购入黄金和石油的时机是在去年11月之后。
一系列的货币政策的松绑其实对于我国经济的下滑起到了抵制作用，有力的反击了货币政策无用论的学究式观点。
由于在2008年10月份宣布取消对商业银行信贷规模的硬管控，因此，本次会议并未明确2009年的信贷规模。硬管制确实在危机爆发期起到了负面的效用，但现在不是已经明确地去从紧化了吗。人家美国等主流发达国家正在搞去杠杆化，需要不少钱，估计需要巨额资金才能摆平美国的金融市场的杠杆化，但随着去杠杆化的推进，加上奥巴马未上台就正在奋力争取一项总计数千亿美元的减税计划作为经济刺激方案的组成部分，美国人对于这位新总统寄予的希望很大。
如果还有人拿通胀说事，反对货币政策继续放松，我觉得此人就是在秋天就准备夏衣的人，踏不准经济的脉搏，是的，夏衣是该准备，但不是在秋天就开始准备，秋天该准备冬衣。
会议确定，2009年以高于GDP增长与物价上涨之和约3至4个百分点的增长幅度作为全年货币供应总量目标，争取广义货币供应量M2增长17%左右。我觉得是总体目标没错，但还不太宽松，需要进一步放松m2。明年无论是利率、准备金还是公开市场操作等手段，需要更大胆体现放松的精神，促使经济出现U型反转。一些人对于明年保八的任务提出质疑，我觉得这是毫无根据的，很可能不仅仅是能保住八，更可能的是经济增长率在8.5之上。
2009年的经济形势上半年确实是不容乐观的，但下半年出现大转机概率很大。一些经济学人在该忧虑的时候和谨慎的时候不谨慎，在该乐观的时候不乐观。是的，笔者前期是说过，次贷危机三浪冲击波的第三浪冲击实体经济会更严重，但时间跨度上并不是非要到2010年才结束第三浪，很可能是在2009年下半年就结束这个调整浪。
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