今天两市大盘在新“国九条”的刺激下跳空高开高走，全天几乎都是在2000点上方运行，基本上所有的板块在二点前都处于上涨之中，成交量出现明显放大，几乎和6124点时期相当，最后一小时出现跳水，收出一根带长上影线的阳线。对此我有几点看法。

       一，连续上涨之后出现一次调整非常正常，早出现比晚出现好。不少板块象中小板个股等经过连续上涨以后，已经积累了相当多的获利盘，而抢先进去运作的游资也是短期内获利丰厚，选择落袋为安情有可原。而与此同时，2000-2300点附近是9.19行情的密集成交区，股指运行到这里无疑会有一些解套盘选择出局，而市场中真正完全空仓的力量可以说没有，后备资金并不特别充裕，短时期内多空力量有失均衡，股指调整比较正常。

       二，从春节以来到现在，股指从来就没有真正站稳60日线，股市的运行趋势依然没有实质性改变，虽然最近有了一定的赚钱效应，不过市场的熊市思维并没有得到扭转。股指运行到60日线附近，遇到巨大阻力可以理解，随着权重股的苏醒，后市股指依然可能会继续在60日线附近运行，也不排除有冲击220点以上的可能，但再象前几天那么好赚钱的日子很难再现，二八现象已经重出江湖，题材股在巨幅换手以后，出现价值回归势在必行。特别是目前成交量屡创新高，有没有这么多资金保持高成交需要打个问号。

      三，两市依然有20几家个股涨停，个股活跃性还是很强，不过已经有强弩之末的感觉产生。首先，走强的个股不少都是和消息面有很大的关系，中小投资者很难有机会提前买进这些个股，今天“股指期货尽快推出”的消息带动美尔雅、中大股份、中捷股份、新黄浦等多家股指期货概念股涨停。而券商股和钢铁股的走强一方面和消息面的变化有关，另一方面和该类个股本身超跌严重也有很大关系，能否有效保持强势很难确定。再有，不少题材股已经是连续多日高换手，换手率连续多日保持在20%以上的个股比比皆是，经过热烈的击鼓传花游戏以后，必定会有人站岗。这是没有办法的事情，所谓“天量天价”，到时候题材股一旦退潮，不可能是皆大欢喜，留下来的投资者必定是埋单者。而我们都清楚，强势股的调整往往是以连续大阴的形势完成的。

      四，最近市场每天的利好实在太多了，而且都是以“即将”“将要”“计划”的形式进行，甚至于把2010年以后将要进行的这个投资那个项目也搬过来了，其中还不乏一些有“放卫星”嫌疑的“利好”，特别是以往被当做是利空来解读的消息也被视为利好了，可谓是“忽如一夜春风来，利空利淡都闪开”了，在“利好”频频出现、成交量呈天量、赚钱效应深入人心的时候，实在需要谨慎一些了。

      总的说来，这次行情演绎的程度确实有些意外，比想象中的要疯狂的多，不过在两市成交量达到1842亿元的情况下，股指还出现冲高回落的一幕，提醒我们还是要保持必要的谨慎，后市出现更为剧烈的震荡非常正常。有两个原则：熊市里永远不满仓；熊市里永远不天天操作。