消息面上，昨天银行间隔夜回购利率最高达到史无前例的30%，但是今日市场流动性短缺暂时出现缓解，上海银行间利率今日大幅回落，创下2007年10月份以来5年多最大跌幅。央行未理会资金面这种大起大落的状态，继续维持央票地量发行，我们认为这是在向市场表明一种态度，即市场的问题需要市场自身去解决。尽管最近银行间市场流动性趋紧，但央行在流动性管理上不会顺应商业银行的要求，而是会引导信贷增速缓慢回落，这符合政府稳健货币政策和防范金融风险的政策基调。预计等到7月份，银行超额储备金率将回归常态，届时资金面有望松动。

 

我上周四在《大盘后市华山一条路》中指出：“从技术上看，大盘八连阴跌破所有的技术支撑，包括年线，但后市并不是毫无希望了。大盘后市华山一条路，就是在2000点附近止跌拉升，与本轮行情的起点1949点一起，构筑大双底。历史上，所有重要的低点都是由双底构筑，这次也不可能例外。所有在2126点到1950点之间的再次拉升，都是双底的必然走势”。

 

今天最低点2042点比我早评预测的2030点要强，而且当天就补去今天26点的跳空缺口，显示了弱势中的强音，也反映了2042点是在各种利空打压下出来的市场底位置。

 

为什么要在2000点之上拉起来？因为IPO绝无可能在2000点这个位置重启。在2000点左右强行重启ipo会造成社会动乱，不符合党中央“和谐”要求。要顺利重启IPO，就必须拉升股市到2300点上方。现在IPO重启的时间（7月底）规模（83家过会企业融资额达600亿元）已经基本明确，那大盘的点位就必须拉起来。所以，目前大盘很有可能是在走最后一跌。管理层为了IPO顺利重启，手里的“牌”还是很多的，这些“牌”必须在关键时刻打出来保驾护航。所以我一直提示不要小看国家队的出手。政策面有随时反击的可能，具体关注周末无形的政策之手如何干预。