5月份以来，大盘从2453点开始调整，沿着下降通道走到上周五的2276点，这期间，感觉到管理层呵护市场的力度在加强，所以本周大盘并没有创新低，而是围绕2300点，在走一个底部逐步抬高的横盘走势。

最近管理层呵护市场动向表现为：上周四，央行宣布降息，这是货币政策时隔三年半后，重新步入降息通道。就在这一天，中国基金业协会在北京召开成立大会，证监会主席郭树清发表题为《我们需要一个强大的财富管理行业》的重要讲话。郭称，个人投资者为中国资本巿场作出了巨大贡献。

 管理层正在改变市场的供求关系：出水口在拧紧——上周只有1只创业板发行，本周是4只，规模都不大（3只创业板、1只中小板）。市场得到了难得的修身养息的机会。同时，中国证监会副主席姚刚昨日在港再次宣布，国际板推出还没有时间表。

供水阀在打开：昨天证监会宣布，将提高QFII投资比例。据介绍，近期，多家QFII机构到证监会表达了看好中国市场、看好蓝筹股投资价值的想法，希望尽快增加QFII额度。近期到外汇局申请增额度的QFII家数也明显增多，外汇局也相应加快了审批进度，5月份共审批通过了7家QFII，6月份审批速度还在加快。没办法，中国的市场，自己不看好自己，主力机构还在拼命砸盘，而历史底部却让外国资金来接盘。

供水阀在打开的另一表现为：养老金入市相关规则有关部门正在研究当中，姚刚称，养老金进入资本市场在全世界范围看都是普遍做法，是互惠共赢的安排，这一方面有利于资本市场发展，另一方面也有利于养老金的保值增值，但必须在解决法律规则及实际运作方面问题的基础上才能实现。

真要拜托管理养老金的这些老爷们，能不能研究的速度快些呀，先让养老金来买现在“蓝筹股罕见的投资价值”，然后再让外国资金（QFII）来为我们抬抬轿子呢？为什么老是让我们来为他们抬轿子呀？等我们研究好了，养老金进去了，人家已经获利准备走了。

中国现在已经有1000多家基金，可惜这些基金经理大多数是追涨杀跌的高手，涨时追涨，跌时永远看空，怪不得业绩做得那么差。本周，管理层出来给他们上课“洗脑子”了。监管层有关负责人日前约见三家大券商策略分析负责人座谈，认为应该对股市的未来发展更加积极乐观，没必要过于悲观。从当前股市估值角度看，整体市盈率已经相当低了，下跌空间非常有限。有关负责人提出，在策略报告中，“不必过于看空，看多更加合理”。

这就是著名的、中国特色的“窗口指导”。想当年，07年的时候，大盘一路上冲6000点，管理层反复出政策打压，基金经理不听，还是狂拉，后来也是采取这个“窗口指导”，才让这些基金经理脑子冷静下来了，因为基金经理知道，再不换脑子，就要换位子了。

上周末，《五月数据公布 下周大盘变脸》，这个“变脸”从本周实际走势看，其实是一个底部逐步企稳的态势，在管理层呵护市场的力度加强下，为6月下旬行情的蓄势。