本周二深成指和中小板指数都创了新高，深成指创的是本次反弹的新高，而中小板指数6962点已经创了历史新高，完全是一幅大牛市的走势，很多个股也创了历史新高。而沪市屡次冲击2700点失败，完全是手握重兵的主力资金在重要的半年线之前持续出货，造成冲高乏力。据统计，9月上半月两市主力资金净流出799.34亿元，出货最多的还是银行、地产和煤炭等基金重仓股。
 
    技术上，重要的牛熊分界线——半年线逐渐下移，对大盘形成了反压。加上史上最长的“双节”长休，面临的不确定因素较多，主力资金选择了兵放南山、刀枪入库，大盘也只能在2700点前退后一步重新蓄势。失去主力资金的支持，虽然由于基本面很好，大盘还跌不深，但是也暂时缺乏一鼓作气拿下2700点的勇气，所以节前大盘可能走得不温不火。

现在A、H股中A股跑输H股的局面愈演愈烈，当前A股整体上已较H股便宜3.59%，金融、钢铁、基建类大盘股的平均折价率甚至已达20%左右。个股可以从农行的A H股价格就可以见一斑了，所以说现在的大盘不会深跌，加上技术形态尚未破坏。我们对中线还是看好。
 
    短线看，本周三的下跌与上周四的下跌有异曲同工之妙，都在谣言的袭击下收出中阴。我们认为急跌缓涨还是现在的主基调。中线看，大盘到目前为止也走在我们早就指出的整个8月份和9月中旬运行在60日线与半年线之间的预判，现在看来，这样的运行区间还要延长到节后。
 
    沪市大盘在今年4月19日失去半年线后，本周二是第一次试探性触摸这条最重要的中期均线。我们相信，经过必要的震荡，后市大盘站上半年线是水到渠成的事情。但节前还是要控制好仓位，半仓为宜。操作上尤其要注意回避前期爆炒个股的估值回归风险，由于这一类个股由于前期的大幅炒作，远远脱离了价值，后市必定会有价值回归的过程，对于这一类投资者不要抱有过多的幻想，一旦破位就应出局为宜，更不能盲目抄底，要以防范风险为主。

（写于9月15日，原文刊登于《理财一周》119期）