最近的股市走得不温不火，大盘在上有半年线压力、下有60日线支撑的情况下，显得步履蹒跚，整个8月份沪市上下波动的范围很小，涨幅只有区区0.04%，这主要是银行、地产和煤炭等这些大盘权重股一直没有起色。但是反观以中小板为主要品种的深市，却走的有声有色，中小板指数和创业板指数叠创新高，结构性牛市火爆。以壹桥苗业、联环药业和成飞集团为代表的个股在8月份的涨幅都在100%左右，246只股票8月创历史新高。

 

俗话说，三十年河东，三十年河西。天有不测风云，本周三，主力拉钢铁、保险和银行等这些大盘权重股，大盘股开始启动，但是好景不长，中国股市特有的跷跷板效应马上又卷土重来了，前期爆炒的题材概念股、中小板个股跌幅居前，其中创业板指数一天就暴跌3%。

 

风险是涨出来的，前期爆炒题材概念股，风险也在慢慢积累，新华社为此发表文章：《盲目炒概念不明智，市场热捧背后隐忧何在》，于是主力周三顺势回调前期涨幅已高的题材股、中小板个股。虽然大盘还是不温不火，但是个股却面目全非。

 

机会是跌出来的，蓝筹股长期不动，不等于一直沉寂。主力趁大盘震荡在调仓换股，持仓品种有变，大盘方向没变，九月份大盘有挑战2800点的能力。建议大家及时调仓换股，回避前期爆炒个股的回调风险。

 

调仓换股换什么？我们认为在目前的震荡市中，投资者应保持合理的仓位，减持短期涨幅过大的个股，未来建仓的重点仍应放在涨幅较小、成长性高的个股上。重点关注：1、紧跟主力，比如说，社保基金各投资组合在二季度对80只个股进行加仓，同时减仓73只个股，调仓过程中，大消费类个股成为主要购入对象。2、我们可以从已经公布的1947份中报中分析主力进出的身影，发现九月“黑马”。3、注重业绩成长性比较好的二线蓝筹股。4、央企整合如火如荼，央企整合主题已经并将在未来2-3年期间成为A股市场的持续投资热点，可关注央企整合主题的上市公司。5、逢低可关注旅游和资源类个股。

 

（写于9月1日，原文刊登于《理财一周》117期）