周五尾盘的突然拉升，唯一可以解释的理由就是主流资金在赌管理层周末出消息。这一点，早在周四的博客《周五大盘探底反弹 》中就作了阐述。相信看了这篇博客的朋友，周五早盘面对大盘的跌势就不会惊慌失措，可以从容应对市场主力的狡诈和自以为是的表现了。

 

一、管理层手里还有什么牌？

1、平准基金：美国救市是拿出真金白银的，平准基金也是世界上大多数有股市的国家采取的稳定市场的工具，我国的香港当年为了挽救股市危机，也有过平准基金入市的情况。在我们大陆的股市不能有效遏制暴涨暴跌的局面下，为什么就不能有类似的平准工具？成思危副委员长最近说，不能拿国家的钱去救少数被套的股民（大意）。我们先不说网上公布的被套的股民有90%以上是不是属于“少数”，也不说当年为了国企解困需要股民入市作贡献，就问现在我们为什么要拿数千亿美元去投资次级债和房贷债在美国打水漂，而不拿来做平准基金买A股呢，而且平准基金入市既可有效稳定股市，还可稳获其利。

2、融资融券：说了好久了，还是“只听楼梯响，不见人下来”。

3、股指期货：必须以融资融券为前提，融资融券不出来，股指期货更无从谈起。融资融券和股指期货都是国外成熟市场行之有效的避险工具，为什么我们说了几年，历届管理层说了几十次“准备好了”，还是磨磨蹭蹭的不出来呢？正是由于缺少风险对冲工具，在下跌市道中，基金和机构为回避系统性风险，不得不卖出股票。造成了客观上的往下砸盘行为。

4、窗口指导：6000点的时候，为了遏制基金的疯狂做多，在半夜鸡叫提高印花税和多次提示风险教育无效的情况下，管理层曾经进行了“窗口指导”，规定基金只能卖出不能买入。这一做法是行之有效的，终于在6000点上方硬摁下了疯狂的牛头。现在的2600点，在党和政府的喉舌新华社、人民日报、瞭望杂志连续发文维稳无效的情况下，在市场化程度最高的美国也近日宣布禁止对19只金融股做空，对大机构做空操纵市场行为进行20年来最大规模的调查的时候，我们的管理层难道就忘记了这最好的一张牌了吗？

 

二、出牌有用吗？

勿庸讳言，在股市跌破3000点的时候，管理层也出手救过市，证监会和财政部推出“大小非减持新政策”和“降印花税”两大举措，股市爆发了“4.24”行情。但是股市刚刚反弹到了3786点，央行却突然加倍提高存款准备金率，将3000点“政策底”一举击穿，指数直奔2566点。

央行突然加倍提高存款准备金率，是在越南发生经济危机、股市崩盘的背景下提出来的。央行害怕热钱撤出越南冲击我们中国市场，所以采取了这一极端做法。现在看来，这完全是杯弓蛇影：发生金融危机、股市崩盘的越南现在已经把“全球股市今年表现最差”的头号座椅让给我们中国了，他们的股市已经反弹了30%了，而我们自己的股市却还在深渊里徘徊。

退一万步说，即使热钱进入了中国，如何利用好这些热线为我所用，这才是央行必须考虑的事情。何况现在热线进入中国的依据也不足，更有数据表明热线是在加速流出中国。

由此可以看出，即使有了好牌、出了好牌，如果管理层不统一步调，政策相互矛盾和抵消，反而给大家带来了思维混乱和市场的更加不理性。也正因为如此，人民日报的文章提出的措施之一就是建议召开国务院专题会议，统一各部门的行动，不要各自为阵或者说是政出多门。

 

三、奥运会前会出牌吗？

大卫认为：不会。

具体看明天的博客《下周展望：奥运行情还是会有，不过很短暂》，在这篇博文中，会对奥运前的行情作一个前瞻。