如何学习趋势分析？（修订版）

——趋势学习心得之1

    时寒冰

趋势分析并不神秘，关键是用心。只要用心，任何人都能做得很棒。

要学习趋势分析，就要从别人的研究中最大限度地汲取营养——这是学习的捷径。

 我以《时寒冰说：未来二十年，经济大趋势》中的案例，来讲解这个问题。由于这本书是我写的，我更清楚自己在书中“藏”了什么趋势的“密码”，趋势分析的完整体系是什么，重要的时间节点等趋势分析要素在哪里。

 在《时寒冰说：未来二十年，经济大趋势》未来篇的第397页，有这样一段话：

 安倍的刺激政策将给日元贬值带来越来越大的压力……在日本大规模刺激政策之下，日元的贬值幅度将慢慢打开，从而，走出一波惨烈的贬值之路。

 我以前讲过，看书要看标题，这一节的标题是“第三节豪赌”，既然是豪赌，就没有回头路【未来篇第396页倒数第2行】。安倍就会一直赌下去，而且一定是超级大赌。相应的，日元的贬值将是惨烈的。那么，接下来的问题是：

   第1步：日元何时开始贬值，或者说，日元贬值的前提是什么。

 答案：“在日本大规模刺激政策之下”【未来篇第397页】。只要日本政府展开刺激政策，日元就会贬值。

   第2步：日元贬值的幅度由什么决定？

 答案：日本刺激政策的强度，刺激政策的强度越大，日元贬值的幅度越大。

   第3步：日本什么时候会出更猛烈的刺激政策？

 答案在下面【未来篇第406页上数第三段话】里（除了这段还有多处，有兴趣的朋友可以试着找找），这段话的中心意思是，当安倍政府通过日元贬值刺激出口的政策效果不显著（条件1），消费支出增长缓慢（条件2），安倍三支箭的效果越来越令人怀疑时（条件3），安倍政府就会采取更猛烈的豪赌政策！

 因此，当安倍政府被密集出现的糟糕的经济数据（条件1和条件2都可以通过数据直接反映出来）困扰时，他出台豪赌的刺激政策的时机也就成熟了。有关这个节点，跟我学习趋势分析的同学基本上都掌握了。因为这属于非常简单和直观的信号。

   第4步：具体的时间节点怎么找？

 答案在未来篇第407页的倒数第8行第9行，这段话明确暗示，美联储一旦退出QE，出于对裸露出来的风险的担忧（确切地说是恐惧），日本马上就会推出新的宽松政策。因此，2014年10月30日凌晨（北京时间），美联储宣布退出QE，紧接着的10月31日，日本就疯狂地推出了大规模的宽松政策。

   第5步：安倍政府想出刺激政策能够如愿吗……

   第6步：日元贬值的幅度怎么估算……

   第7步：风险……

第8步：日元的大未来……