辉山事件是对金融机构一次赤裸裸的打脸

原创 2017-03-25 江南愤青 扯淡堂

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文|江南愤青

我一直觉得，观察一个公司先看对标公司，尤其上市公司，更简单，理论上同类型的公司一般不太会有太大的估值差别，如果有，那么找出原因。原因合理承认差别，原因不合理，那就一定存在做空机会。至于这种机会是否能变成实际赚钱，取决于机会和成本之间的赔率是否够。

辉山我半年前在饭桌上听到这家公司，我第一感觉肯定有问题，四百多亿的市值东北企业，对标公司伊利和蒙牛，都是名扬天下的公司，但是蒙牛才五百多亿市值，而另一家光明牛奶才一百多亿市值。。这个差别太离谱了，在仔细对比几家公司的差异的原因后，发现这些原因压根无法支撑这个巨大的差异。所以，半年前提出有机会可以做空他，实际没做多少，因为做空本身并不是非常划算的生意，这个以后会写一篇文章，阐述做空这个东西，成本跟机会不均等，可以玩玩，但是别太专注。

但是辉山这个事情出来反应两个特别不好的事情，第一个是地方政府的问题。以前一直有人说，为什么投资不去东北，现在想来是对的。因为政府太强势的地方，市场原则都破坏的最彻底，就辉山的情况来看，债权处置其实很简单，根据市场原则来就行了，政府非要让金融机构做特别处理，这种事情。你可能把这个事情给解决了，但是最后的结果就是谁都不敢来，你今天要这么玩，就这么玩，那么玩就那么玩，那以后我的权益都没有基本的原则可以确保，充满了不确定，谁他妈的还敢来？！最终带来的结果其实是谁也不信你，自然就带来更大的恶果。而且说实话，这种充斥造假和谎言的企业，你不去处置，故意纵容，出了事情还要力保，那是对正正规规做事业的人的伤害，坏人得不到处理，让好人怎么活？！这种思维主导下的地方，谁去投资谁傻逼！

第二个是极大的反应了中国信贷投资机构的弱智和傻逼程度，这次辉山的债权人会议，几乎囊括了所有的金融机构，总共授信额度140多亿，四大国有，三大政策性，几乎所有股份制，十几家租赁公司，一堆城商，农商，还有几家p2p公司，真特么悲催，声势浩大的债权人会议就是一次声势浩大的打脸会议，这么多人就没有一家发现这家公司的问题么？！浑水的报告里所提出的问题，稍微用心都能被发现，为什么这么多号称风控为王的信贷机构，前赴后继的往里冲着找死去了？为什么呢？！中国过去十几年的金融游戏，都是普遍的单纯的看人看公司，以为大就不能倒了，出事就找政府，压根不关心公司业务是否正常，也不关心公司经营有否变化。辉山事件很大程度上就是反应中国金融从业人员的素质和风险意识得有多低下！从这个事件大家也可以知道目前中国债权市场蕴含的风险会有多高。看上去一堆评级很高的企业债，背后的风险其实压根没人关心，现实风险都是简单粗暴现实可见。