作者：孔浩

 A股今日收盘继续大跌，上证2100点破了，反反复复确实够折磨人，但看大势做股票对于价值实践者这不是最主要的，价值投资者早就准备好了坚韧的承受，在最低迷时期不断买入早已成为了我们投资的价值与意义，闪电暴雨下，大跌下的寂寞孤独成全了雨过天晴般的彩虹美丽，是的，曾经所有的痛苦都会成为未来的理由。永远以最积极乐观的心态看待投资的未来。历史上投资大师一直如此，市场先生的反复无常，应被我们利用，而不是跟随市场恐慌或者贪婪。

A股早已经过了看大势炒股票的环境，不再是原来的庄股市场，股票也由几百只变成2000多只，相信IPO恢复下不久将达到3000只，精选个股才是最重要的，两个方向：（一）小盘成长股；（二）大盘价值股。而小盘成长股由于价格高，创业板整体已经逼近50倍的PE，如今介入典型的沙堆里找黄金，投资失败概率极大，尽管未来少数个股将会继续牛，但少数成长大牛股的背后，创业板大数角度去看，未来将可能出现无数的尸体，因此，现在介入最热的小盘成长无疑是最差的风险收益比。而以金融银行大盘价值股，`数来数去也就不到20只，就算继续IPO未来也大概这个规模，而创业板小股票将一次批量上市就几十只，未来的3-5年，银行反而变得稀缺，而如今银行整体PE又5倍附近了，PB在0.8-1.2区间为主，以浦发，交行都已经跌破净资产，浦发是8元附近的股价，10元的净资产，4倍附近的PE，大多银行股的股息率已经达到6%附近，今年业绩趋势去看，四大行10%附近的大概率，股份制商业银行15%左右的增速是大概率。整体去看，最冷的价值银行股无疑是最佳的风险收益比。

是的，买银行股意味着低迷，起码目前去看股价的低迷，但却是最实实在在的投资，给予了投资犯错最小的几率。涨得最好的未来大概率不是银行，因为我们代表价值，不代表成长，但亏得最惨的，肯定不是银行，大概率是整体近50倍PE创业板中众多的伪成长股。而中小投资者，往往专业能力不够，创业板中选黄金，可能犯错的概率很大，而适当介入银行股，则坐等每年6%的利息分红。因此，5倍PE的银行，50倍PE的创业板，小心创业板的陷阱，关注银行是否更多是馅饼。套用郭树清一句话，今日罕见暴跌却铸就了银行罕见的价值

 A股又是大暴跌，目前银行股以民生为代表大跌6%附近，浦发已是近8元的股价，10元的每股净资产，在大暴跌中，用桶把银行装下吧。

                       孔浩  陆家嘴  2013.06.20

注明：此文经原文修改，带来阅读不便请见谅。另附：笔者在《买银行股已近似于免责“抢银行”》（点击可查阅）一文，也近似观点。