经济学十大原理之一：政府发行过多货币，物价上涨

最近一段时间，又在重温曼昆的《经济学原理》，这是一本写得比较生动的经济学基础读本，专栏作家、经济学家梁小民翻译的也比较有趣。

正好读至“货币增长与通货膨胀”一章，这个主题也是当前大家讨论比较多的，部分投资性购房需求就是担心流动性过剩，将引发通胀。曼昆总结出的经济学十大原理之一：当政府发行了过多货币时，物价上涨。

我把本章的主要内容和论点摘要如下，有兴趣的朋友可思考一下。

1、经济中物价总水平的调整使货币供给与货币需求平衡。当中央银行增加货币供给时，就会引起物价水平上升。货币供给量的持续增长起了持续的通货膨胀。（按货币供应学派的观点：货币增速大于GDP增速2-3个百分点即可。近几年我国一般高出4-10个百分点，目前高出约20个左右）。

2、货币中性原理断言，货币供给变动只影响名义变量（如名义GDP、利率、工资、物价等）并不影响真实变量。大多数经济学家认为，货币中性近似的描述了长期中经济行为。（即短期并非中性）。

3、正常情况下，政府可以通过征收所得税和销售税来筹资，也可以通过出售政府债券来筹资。然而，政府也可以简单的通过印发货币来为自己的一些支出付款——实质是征收通货膨胀税——向每一个持有货币的人征收的税。（注意：目前我国既发债，又印钞M2增涨近26%）。

4、费雪效应：当通货膨胀率上升时，名义利率等量上升，因此，真实利率仍然不变。（估计明年我国可能加息）。

5、许多人认为，通货膨胀使他们变穷了，因为认为通胀提高了他们所买东西的成本。但这种观点是错误的，因为通胀也提高了名义收入。

6、通货膨胀的成本是较为隐蔽的。包括与减少货币持有量相关的皮鞋成本（频繁去银行存取钱），与更频繁调整价格相关的菜单成本（换菜单），相对价格变动的加剧，由于税法非指数化引起的税收负担的不合意变动（税收失衡）、由于计价单位变动引起的混乱和不方便，以及债权人和债务人之间的财富再分配（有利于债务人）。在超速通胀期，这些成本是巨大的，但在温和通胀期（物价年涨幅小于10%）时，这些成本大小尚无定论。（看来暂时对我国没有明显影响，去年我国CPI最高月份时也只有8.7%，今后两年再创新高的可能性极小）。

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