如果加上大量以房产作抵押的贷款，房地产价格的波动几乎能影响银行一半左右的信贷资产安全。当然，中国的有些硬性规定，一定程度上降低了风险。但国内经济、物价、汇率增长都太迅猛，同样要小心类似美国次贷危机的隐患。和《中国家居遭“次贷”寒流 》一样，讨论四点，我认为需谨慎的问题。
大兴土木之余，也要警惕“次贷类危机”
一、次级贷款增加
这里的次级与美国不同，是国内超过自己还款能力的贷款人太多。因为住房在中国早已不止居住用，而是投资用。深圳商品房月均涨幅13.5％，这个收益迄今为止比股票稳定高效，投资过热。而且不少银行还有“循环贷”业务，可以抵押自己手中房子再贷款，等于买越多的房，就能获得越多的贷款额度，颇受炒房族青睐。但这样的环境下，如果出现下面几个问题，一环扣一环，银行不敢再做房地产贷款。也没有留下多少钱借贷给其它产业，一切经济活动就会因为缺少现金而停滞了。
二、贷款虚假信用
投机性贷款太多，同样有炒房热的关系。现在首付比例已经提得比较高，但虚假操作也不少。2004年上海不就出贷款7800万元，买128套房子的新闻么，全部信用都是虚假得。中国人擅走关系，用一份证明就能解决的事，难不倒太多人。美国是银行主动降低贷款门槛，中国则是再高门槛也有空子。
三、贷款利率增长快
这一点，买房还贷的老百姓都有切身体会。央行十数次提升贷款基准利率，公积金贷款利率从4.05升到5.22，贷40万，还20年，每月要还2700。这对还款能力不强的人来说无疑是巨大压力。何况利率还有上涨空间。
四、房价飞涨后的可能下跌
北京、上海、深圳这些大城市近年房价指数上涨20%左右。具体的楼盘上涨 50%到 200% 很常见。飞速上涨的房价刺激了购买热情，炒房成为获取巨额财富的途径，让许多偿还能力低的人参与到购房队伍中。有一个经过确认的大致公式，就是对于贷款占总额70％，二十年的贷款，利率每上升1%，房价下跌5.7%。所以提高利率是政府平抑房价的一个手段。但对已购房人来说，就是身心两方面的巨大负担了。
