两税合并受益板块　

    相关草案已提交审议，税率拟统一为25%。
　　长久以来按内资企业和外资企业分设企业所得税的制度终于有望实现“两法合一”，日前新的企业所得税法草案被提交全国人大常委会进行首次审议，草案明确将内外资企业所得税税率统一为25%。专家指出，如果这次审议能顺利通过，新法最终的实施时间很有可能是2008年1月1日。
    根据草案，统一后的内外资企业所得税税率为25%，对符合条件的小型微利企业将实行20%的照顾性税率，这无疑是草案的核心内容。
　　有望2008年起施行
　　国内现行税率为33%，外资企业享受24%或15%的优惠税率，内资微利企业享受27%和18%两档照顾税率。由于原税制税率档次多，使不同类型企业名义税率和实际税负差距较大，因此，有必要统一内外资企业所得税税率。　　
　　中央财经大学税收经济研究所副所长刘桓预计，如果这次审议能顺利通过，明年2月份全国人大常委会会议还要再举行一次审议。到明年3月份提交十届人大五次会议审议表决通过的可能性很大，新法有望2008年1月1日最终实施。　　
　　实行税率统一时机成熟　　
　　刘桓介绍，其实早在2000年前，财政部就已经着手调研两法合一的可能性。后来碰到东南亚金融危机，由于有关方面担心影响引资力度，因此两法合一的进程一度停止。“目前我国经济正处于高速增长时期，企业整体效益近年来有较大提高，财政收入也保持了较好的增长势头。在这样的形势下进行企业所得税改革，国家财政和企业的承受能力都比较强，是改革的有利时机。”　　
　　长盛基金研究部副总监李骥表示，过去国内为了吸引外资，制定了很多优惠政策。这些外资优惠政策的确对经济发展起到很大作用，然而今天，这些政策已经成为制约国内企业平等竞争的障碍。目前国内外资企业所得税率是15%，而内资企业则为33%。如果加上对外资企业实行了分地区、有重点、多层次的税收优惠办法，外企所承担的实际负担仅占企业所得额的8%-9%，而国内一般内资企业的平均税负达到22%，大中国有企业的税负更高达30%。　　
　　一位税务专家指出，“我国入世后过渡期即将结束，外资在市场准入方面的限制将大大放宽或相继取消，给国内企业和外资创造公平的竞争环境势在必行”。　
    按照国泰君安研究所的测算数据，以2005年数据来看，剔除亏损企业后，全部A股公司按照净利润加权计算，所得税税率为28.4％。统一后采用25％的税率估算，税改对A股市场全部公司的净利润，有6％～8％的提升幅度。在其他条件不变的情况下，也会导致整体市场的估值重心上升同样的幅度。
　　从行业和板块的角度来具体分析。两税合并受益最大的板块包括：银行、通信服务业、批发零售等，净利润增长幅度可能超过10％；而钢铁、酿酒、食品饮料、煤炭、造纸、有色金属、石化、化工等传统行业以往享受税惠很少，因而此次降税受益也较显著。
　　银行股：渤海证券认为两税合一将通过当期应纳税所得和递延税款两方面影响商业银行的所得税费用，目前实际所得税率较高的银行业受惠程度将十分突出，净利润增长幅度可能超过10%。
　　通讯股：中国联通受益最大。海通证券研究员认为，本次内外资企业所得税并轨对通信行业整体的业绩影响不太大。以2005年业绩测算，行业整体影响应该小于3%。不过对处于电信运营业的中国联通来说，其影响相对要大于通信行业。以2005年业绩测算，如果两税并轨，其业绩提高将超过10%。
　　商业股：批发零售企业受益此次税改将更为明显。我国批发零售业是典型的薄利、重税行业，全行业的平均净利率为2.13%，在所有行业中排名倒数第4位；实际所得税率为31.28%，在所有行业中排名第3位，利、税倒挂现象比较严重。西南证券认为，如果‘两法合一’正式实施，内资企业所得税率从33%下降到25%，整个行业的净利润将提高14.47%。个别企业，如友谊股份（600827.SH）和鄂武商（000501.SZ），净利润将分别提高24.7%和23%。

　　当然，也有两类股票在税改中会受到相反的影响。首先，电子元器件、专用设备、医药制造、计算机及设备、通信设备、生物制品、电器机械、计算机应用服务等行业内享受行业性优惠的公司较多，享受不到税率下降的优惠。但是未来相关行业性优惠仍会存在，因而受税改的不利影响不大。其次，汽车、航空等行业中龙头股目前普遍享受地区性或外资优惠税率，如果内外资税并轨，将承受一定程度的政策性风险。

（转自股道论坛）