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财务造假触目惊心,将害群之马扫地出门才是应有之义

(2019-08-20 07:59:45)
标签:

财经

股票

时评

    因涉嫌信息披露违法违规,2018年12月28日,中国证监会对康美药业启动立案调查。如今,这一调查已经有了结果。中国证监会认定,康美药业有预谋、有组织,长期、系统实施财务造假行为,恶意欺骗投资者,影响极为恶劣,后果特别严重,并决定对康美药业及相关董监高作出罚款与市场禁入的处罚。

    虽然去年就已经被立案调查,但康美药业信披违规受到市场的关注,与其今年4月29日披露的一份《关于前期会计差错更正的公告》有关。公告修正了2017年年报中的部分数据错误,也导致康美药业300亿元货币资金“不翼而飞”。对于一家上市公司而言,出现300亿元的“会计差错”,显然并非仅仅只是“差错”,事实也正是如此。

    根据中国证监会的调查,2016年至2018年期间,康美药业累计虚增营业收入291.28亿元;累计虚增营业利润39.36亿元;累计多计利息收入5.1亿元;累计虚增货币资金886亿元;2018年报存在虚假记载,虚增固定资产、在建工程、投资性房地产,共计36亿元;2016年、2017年、2018年年报中存在重大遗漏,未按规定披露控股股东及其关联方非经营性占用资金的关联交易情况。康美药业的所作所为,将上市公司财务造假行为的恶劣程度又提高了一个“档次”。

    康美药业的财务造假,堪称“顶风作案”。2014年10月份,证监会发布《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》,决定实施重大违法公司强制退市制度,其中就包括欺诈发行与重大信息披露违法。康美药业2016年开始实施财务造假,且金额巨大。2018年,证监会决定对退市制度进行完善,并发布《关于修改〈关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见〉的决定》。即使如此,2018年康美药业仍然没有停止财务造假,且同样金额巨大。

    A股近些年来频现上市公司财务造假的恶性案例。今年以来,又出现了康得新、獐子岛、康美药业等曾经的“白马股”的造假案件。无论是绩差股还是白马股,上市公司财务造假“前赴后继”,个人以为有多个方面的原因。

    比如处罚太轻,违规成本太低的问题。证监会对康美药业财务造假“有预谋、有组织,长期、系统”的10字定性是前所未有的,也说明了问题的严重程度。对于这样的上市公司,证监会仅仅只是罚款与市场禁入了事,违规成本低由此可见一斑。该处罚决定也引起市场的严重质疑。

    刑法缺位也是不可忽视的重要因素。长期以来,对于上市公司严重信息披露违法行为,责任人员承担刑事责任的较为罕见。客观上既不利于严惩违规者,也不利于在市场上产生威慑作用。与此同时,也让刑法变成了“没牙的老虎”。此外,某些上市公司与董监高毫无敬畏市场、敬畏法治、敬畏专业、敬畏投资者之心,亦是导致财务造假案件频出,且情节越来越严重,性质越来越恶劣的主要原因。

    对于上市公司财务造假行为,保持“零”容忍不能只挂在嘴边,更重要的是真正落到实处。实际上,对于康美药业的财务造假行为,既然证监会已经作出了如此罕见的定性,那么就不应只是市场禁入与罚款了事,而是应该以“重大信息披露违法”启动强制退市程序,如此才算是给市场一个交代。另一方面,对于未勤勉尽责的审计机构及责任人员,同样应作出严厉的处罚。

    个人以为,基于上市公司财务造假愈演愈烈,以及金额越来越大,性质越来越恶劣的态势,在对上市公司、中介机构及责任人员启动问责,让其承担相应的行政处罚、经济处罚、刑事责任的基础上,也有必要建立财务造假的考核指标,并设置红线。一是从造假金额上进行考核。二是从造假金额与相关财务指标的占比上进行考核。一旦触及红线,监管部门应该立即对造假公司启动强制退市程序。

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