加载中…
正文 字体大小:

美国梦:过去的梦还是未来的梦?

(2008-10-27 04:40:47)
标签:

金融危机

股市

房价

三好生

安然

能源

自由经济

财经

分类: 经济

    美国金融危机发生已有一段日子,人们早就开始总结经验教训。一般的主流观点是,忽视了投资的风险,要加强监管,警惕金融衍生品等等。如果简单将这些观点斥责为陈词滥调,很多人会不以为然。他们似乎不愿相信,金融危机使美国制度所造成的,是必然的。早在7年前,当时美国第七大企业安然公司宣布破产的时候,上述总结经验教训的言论曾经一模一样地出现过。安然公司被指控的罪行,在当前的金融危机中,几乎完全重现,当年受到牵连的大通、摩根、美林、花旗、美洲银行等金融机构,并没有从安然事件中吸取教训,加强防范,反而变本加厉地玩着“钱生钱”的游戏,最终导致当前的金融危机。
    有人把金融危机当成是正常的危机循环,有人把它当成是人性贪婪的结果,有人把它当成是美国制度的结果,有人把这一制度的源头推到60多年前,……。我认为,从安然公司破产到当前的金融危机,标志着“美国梦”的破产。所谓“美国梦”从此将成为过去之梦。
    安然(Enron)公司成立于1958年,开始只是一个位于德克萨斯州的经营能源的公司。到1985年,安然公司的市值到达100亿美元,16年后,2000年8月,安然公司的股价达到90美元,市值近700亿美元。同年,安然公司被美国《财富》杂志评为美国500强第7位,世界500强第16位。当时的安然公司,掌控美国20%的电能和天然气交易,被称为不沉的航空母舰,商业领域的泰坦尼克。然而,到了2001年,“911”事件后3个月,安然的股票跌倒30美分,年底宣告破产。成为当时美国最大的企业破产案。
   安然公司的创始人、董事长肯尼斯-雷(Kenneth Lay)一直是自由市场经济的鼓吹者,尤其针对能源领域。1985年,在里根总统任期内,美国政府以自由市场经济的原则,放开了对能源的管制,允许能源价格浮动,安然公司从此得以大显身手。如今人们说的以石油价格涨跌为赌博的期货交易,安然公司在上个世纪80年代就已经开始做了。到1992年,安然公司已经变成北美天然气最大的买家和卖家。安然公司能够迅速崛起的一个重要原因是,美国政府允许安然自己制定能源价格。这一权利在一般人手中,也许只是在成本和利润中滚打,最多做一点小手脚。但是,安然公司利用这个权利开始疯狂赚钱。
    手段之一就是卖出能源公司的未来。由于安然拥有能源定价权,即便某个能源公司现在亏损,它也可以做出一个未来赚钱的计划,上市发行股票。为了达到这个目的,安然不断并购中小型能源企业,根本不管这些企业的赢利水平,只要扩大规模,它的定价权就能扩大虚构的赢利水平。从那时起,安然公司就成为虚拟经济脱离实体经济的典型。比方说,安然公司在印度建发电厂,理论上未来效益又增加了一大块,这样一个概念就会导致安然股价上升。但是,事实上,安然公司制定的能源价格,印度人根本消费不起,这一结果导致安然公司在印度的电厂亏损10亿美元。然而,安然公司坚持说,印度经济发展的趋势是好的,未来一定能赚钱。这是一种假想的利润,按照常理,未来赚钱不等于现在赚钱,现在亏损就应该承担责任,但是,只要一个概念对安然的股票价格上涨有利,安然公司的高级管理层,依然能够分到巨额红利。
    安然公司赚钱的另一个手段就是在拉动股价上升的同时,不断增发股票。它一边通过并购扩大规模,扩大未来的赢利预期,一边增加配股,吸引更多的资金。如同传销的老鼠会,等待无穷无尽的下线的加入,越早加入越赚钱。这是一种自我设计的数字游戏,华尔街唯一需要的东西,与实体经济毫无关系。尽一切力量和手段(作假也毫不在乎),保证股价的上升,鼓动人们拿出最后一分钱,拿出养老金,抵押所有值钱的物品,变成现金,投入安然的股票。如同房价一样,只要股价一直涨,一切都OK,只要能有更大的传销范围,安然就能画出最美好的未来。安然员工的收入主要是股票,他们随时都能将股票脱手变现,实现30岁就退休的富裕生活,但是,股价天天涨,谁舍得脱手?
    没有人怀疑这可能是一个空想,是一个在沙滩上的危楼。拥有能源定价权的安然公司,不管当前的实际效益如何,都可以用未来的定价,画出一个巨大的美味馅饼,然后把未来卖出去。安然公司的CEO斯杰林自称,这个定价权是“假设未来价值的会计原则”,可以创造数不尽的财富。如果能源行业饱和,发展势头不足,安然还可以通过并购、通过新经济,进入其他新概念的领域。换句话说,理论上他可以把几百年后所有经济领域的全部利润在今天都赚到手。但是好像没有人想一想,把后人的钱在今天都赚走了,那么,后代们吃什么?显然这是一个无法持续的游戏,那么,是安然的高管们不懂经济吗?
    安然公司的董事长肯尼斯-雷是一位牧师的后代,因此,总是标榜自己和公司的道德形象,但他也是一位经济学博士。安然狂飙突进时期的CEO斯杰林毕业于哈佛商学院,自认为绝顶聪明,他相信一本书,名叫《自私的基因》。这本书的作者认为,人类的历史就是强者想把自己的基因传播、延续下去,这个基因的特征就是自私和贪婪。因此,在斯杰林看来,只有钱才是人类的根本动力。当人们批判一切唯利是图的经济动机时,往往强调要甘愿奉献,这个极端的确有问题,但是,反其道而行之,过分强调追逐利益的贪婪,问题可能更大。而在安然公司内部,它的管理方法就是鼓励所有员工无所顾忌地赚钱。
    在安然公司,金融交易是日常工作内容之一,一个25岁的年轻员工在交易过程中为公司赚了大量的钱,获得公司奖励500万美元。这一政策受到很多想发财的员工的欢迎。而安然公司的另一条政策是:10%效益最差的员工,卷铺盖走人。这两条政策的结果是,金钱成为安然唯一的原则,道德已经是不存在的东西。为了效益,安然的员工不仅彼此之间火拼,在交易场上也是最凶狠的角色,被人称为黑社会老大,而且是很初级的中学生帮会,根本不顾他人死活。只要按常理想一想,当安然的商业策略导致每一个对手只能是投降或死亡,假设到最后只剩下一个安然公司的时候,它还赚谁的钱?这个不能自我完善的理论,没有未来出路的理论,只能让安然公司在半路上死掉,早晚而已,如同政治领域的军国主义。
    安然的另一个赚钱手法就是操纵市场。1996年,安然公司通过游说,迫使加州通过能源市场的自由经济法案,加州的能源价格可以浮动。安然公司进入加州能源领域后,加州的老百姓开始遭殃。加州是美国重要的经济圈,也是一个很富裕的地方。加州自爱迪生年代开始电力建设,可以说拥有美国最好的电力网络,自身电力供应充足,还有富余,从来没有缺电的情况。自从安然公司在自由经济的名义下进入加州能源领域,并获得绝对掌控后,加州连续发生几次断电事故。很多人莫名其妙,直到安然破产,人们才发现,加州的断电都是安然公司故意的行为,目的就是赚钱。
    安然公司利用电价差,不断倒卖电力。当他们缺钱的时候,就把加州的电力倒卖到其他地方。我们不要忘了,安然可以自己制定能源价格,因此,它可以自己制定价格差,随时倒卖电力。几次倒手后,加州就缺电了,富裕的加州不得不出更高的价钱,将电买回来。除了倒卖电力之外,安然还可以利用自己的权利,随便以维修的名义,将电厂关闭几天。当加州的山林遭遇大火的时候,安然的交易员兴奋地大喊:烧啊,宝贝!因为,他们又能赚钱了,把电线输送线路烧掉最好!这就是自由经济,人为制造能源短缺现象,推动价格上涨。安然制造电价上涨赚钱还不算,他们还有金融工具,可以买卖电价的涨跌期权。类似股票期指,可以赌股票价格的涨跌。而操盘手完全是安然自己,永赢不输。谁能想到连电力都可以成为赌博对象。
    这种手段使得安然从加州赚到300亿美元。当加州老百姓控诉安然公司操纵电价、剥削百姓的时候,安然公司理直气壮地反过头来唱高调。安然指出,在能源市场实行自由经济之前,加州的能源管制是北美最严的,因此,加州能源的原有模式在新的自由市场条件下不适应。然后他们说,随着市场化的深入,市场会自行修正偏差,让一切恢复正常轨道。多么熟悉的腔调,一些信奉自由经济的人,面对自由经济出现恶果的时候,其嘴脸与安然没什么差别,包括在中国。加州老百姓在安然进入加州后这样说:自由市场经济就是他妈的超贵,涨价。安然在加州操纵电价的行为,使我想到美国、欧洲多次大面积断电事故,谁知道幕后是否一样?
    安然公司的经营模式被美国经济学家们称为“新的运营模式”,安然的股票成为新经济的指标股、蓝筹股,安然公司被誉为新经济的模范生。没有人会认为安然公司会出问题,2000年一年间,安然的股价上升90%,《财富》杂志从1995到2001年,连续六年将安然公司评为美国最具创新能力的企业,最受尊敬的企业。即使安然的问题有所显示,安然公司CEO还在公开场合被加州百姓扔了蛋糕,但是,与其说是安然公司掩盖了欺诈,不如说全美国根本不相信安然公司会欺诈。因为,安然公司的迅猛发展,是自由经济的结果。

    自由经济在全世界如同普世价值一样,是战无不胜的口号和法宝。在安然公司内部,人人都是自由经济的崇拜者,一种自由经济宗教从安然公司扩展到全美国。其标志就是安然永远上升的股票,购买安然的股票,就等于最直接地实现“美国梦”,谁会怀疑光辉灿烂的“美国梦”?谁会怀疑光芒四射的“美国梦”会破产?但是,安然还是在瞬间倒塌了。倒塌之后,多少人怀念过去的日子,他们说,过去的日子真美好。“美国梦”真的成为过去式了吗?美国人在那个时候还不相信。多少人接过安然的衣钵,说几句要监管、当心风险之类的话,继续按照安然指出的方向,直奔钱程。没有几年时间,便出现了“百年一遇”的金融危机。而在这场金融危机中,多少手段都是当年安然的手段,多少角色都是当年参与安然欺诈的角色。他们毫无愧色地再一次把美国梦变成过去式。关于安然的金钱游戏,下次再说。

 

相关文章:

迪士尼乐园能救房地产?

百货零售业的浪漫主义消费

你敢借钱吗?

理财专家让财离你而去

如果赌博拒收美元

金融危机:贪婪如何重蹈覆辙

美国梦:过去的梦还是未来的梦?

政府哪来的钱?

告别股市暴涨之梦

洋奴害中国

看保尔森如何收拾华尔街

美国经济模式的剧毒成分

作为上帝的消费者

次贷危机为何会发生?

次贷危机谁在赚钱?

华尔街死了又如何?

金融危机与全球化:格林斯潘危言耸听?

房价会永远涨是一个谎言

山姆大叔生病了

人类的错误榜样

老师打学生,学生怎么办?

科技能否帮助人类突围?

美国想赖账的后果

从秦始皇到美国

美元泡沫是如何形成的

现代金融如何催生泡沫

阴险的金钱游戏

现代社会最大的恐怖:没钱

负债容易形成房价泡沫

现代奴隶制有多远?

经济自由与民主、自由

经济增长有没有极限?

 

救房市救股市同样结果

告别股市暴涨之梦

中国股市与世界首富

股市是个大赌场

病态的上市公司,糟糕的中国股市

股市上演“泰坦尼克”?

0

阅读 评论 收藏 转载 喜欢 打印举报
已投稿到:
  • 评论加载中,请稍候...
发评论

    发评论

    以上网友发言只代表其个人观点,不代表新浪网的观点或立场。

      

    新浪BLOG意见反馈留言板 不良信息反馈 电话:4006900000 提示音后按1键(按当地市话标准计费) 欢迎批评指正

    新浪简介 | About Sina | 广告服务 | 联系我们 | 招聘信息 | 网站律师 | SINA English | 会员注册 | 产品答疑

    新浪公司 版权所有