当今世界，最大的经济泡沫就是美元。美国的武力，给这个泡沫涂了一层坚硬的外壳，使它在很长时期都没有被戳破。但是，泡沫总是泡沫，总有要破的时候，早晚而已。那么，美元的泡沫是如何形成的？从根本上说，它来自于一种被人们视为普遍规律的现代经济学理论，即凯恩斯主义。这种理论认为，由政府借债，刺激需求，就能拉动经济增长。因此，我们常听到一种言论说：某个项目的投资，提供了多少个就业机会，就属于这种理论的一个例子。从好的预期来说，如果项目成功，未来就可以还这个帐。但是，如果这个项目失败了，谁来买单？
经济学理论有时并不复杂，可以按照常识来理解。从常识出发，有难处时，借一笔钱渡过难关，是比较常见的。即便没有难处，为了一个新项目，借钱或发行股票，期待未来的收益，也是可行的。但是，如果借的钱超过了未来的还贷能力，就会有麻烦。如果借钱做事，变成一个社会的普遍现象，甚至是正当的经济规律，它就会出现很多问题。
一般状态下，向亲戚朋友借钱，借来的都是已经存在的钱，也就是说，借钱等于借用了社会上已经存在的真实财富。当一个社会人人都借钱，穷人也借，富人也借，富人还借得更多，社会上现实存在的真实财富就会被借光。此外再借的，就是整个社会的未来财富。看看现实，不管在中国还是外国，农民都不得不周期性地借钱，否则就无法正常生产。因此，富翁都成为“负翁”，富豪变成理所当然的“负豪”，借贷规模无法控制，实际上就是整个社会都在透支未来。当今世界的整体经济，就是透支世界未来的模式。这种模式的来源就是凯恩斯主义。
从道理上说，一个人可以透支自己的未来，一个社会也可以透支。但是，对于个人来说，透支要有限度，对于社会来说，这个限度同样是应该有的。凯恩斯主义最初诞生的时候，并非完全是一件坏事。它是针对一次大战之后，世界经济普遍萧条的状况提出的一个办法。尤其是美国1929年大萧条后，凯恩斯主义在美国获得了肯定和运用。罗斯福总统接受凯恩斯主义，用政府借贷的方式，大量投入，引导消费，引发需求，刺激经济的增长。在这个过程中，人们可以看到经济目标的可参照标准，它至少是大萧条以前的生活水平。所以，在经济低迷的时候，用凯恩斯主义刺激经济发展，是一个有效的手段。但是，在经济正常运行的时候，继续执行这个以扩张为主导的经济模式，就会带来问题。
从经济的低谷，将整体经济提升到合理水平，凯恩斯主义确实能够起到作用，就好比生病的时候要开刀，病好了，天天开刀干吗？凯恩斯主义认为适度的通货膨胀有助于刺激经济。怎么理解这个概念？凯恩斯认为，适度的通货膨胀，使得人们不愿将钱存在银行里，而更愿意花钱。因此，凯恩斯反对储蓄，他认为储蓄就是抵制消费，就会造成对经济增长的抑制。还是前面说过的话，在某些情况下，这个概念是可以接受的，但是，这个概念很难成为普遍规律。
如果将凯恩斯主义视为正常经济状态下的普遍规律，就会带来一个问题：这个永远被提前放大的经济模式，如果要一直运行下去，首先必须有永远放大的需求，其次必须有永远被放大的物质来满足这些需求。放大需求不难，放大满足需求的物质就能难度。于是，我们看到现代经济总是无时无刻地刺激人们产生各种各样的需求，等于刺激人们产生无数的欲望，然后，耗费大量的资源，试图满足欲壑难填的需求。当一个国家自身不能满足的时候，它可以向海外扩张，当地球都无法满足这种持续扩大的时候，凯恩斯主义就到头了。
现代金融成为凯恩斯主义的强力助推器（注：有人指出，美国已经放弃了凯恩斯主义，但是，直到小布什总统当政，凯恩斯主义的影子依然经常出现）。凯恩斯主义之后，银行金融在原先只是政府主导刺激需求的基础上，又加上了每个人自我刺激的超前消费。这种提前放大经济规模的方式，已经日益增速。像人口增长一样，对一定的经济规模来说，较多的人口等于较多的劳动力和消费者，对于经济增长有利。超过了一个限度，过多的人口就是难题。现代金融正像人口增长一样，以几何级数的方式，迅猛地扩张着世界整体经济，形成越来越大的泡沫。这个泡沫的源头，就是没有制约的美元。
人类自古以来都选择某些确切的实物作为货币，例如黄金、白银、铜。这种方式使得货币比较稳定，财富的真正价值能够得到比较客观的体现。虽然金银铜也会因产量增加而贬值，但它也会有所消耗。因此贵金属货币贬值的速度不会太快，通货膨胀的速度也不会太快。即使后来出现了纸币，长期以来，纸币作为一种方便的工具，背后都有金银等实物支撑，例如曾经长期存在的金本位制。相对稳定的货币，使得社会能够积累真实的财富。
在美国实行金本位制的时候，每一张美元纸币，背后都有相应的黄金。美元不能乱印乱发，通货膨胀的速度较慢。在这种情况下，凯恩斯主义靠不断扩大需求，提前放大经济规模的做法，还有所制约。这个制约一是黄金数量对货币总量的制约，二是与黄金挂钩的真实财富总量的制约。但是，自从美国取消了金本位制后，美元背后便失去了真实的支撑。那么，没有真实财富支撑的美元变成什么了？美元变成只是一个许诺，以及相信这种许诺的心理程度。
没有了可参照的黄金，当人们卖出自己的真实财富，收到的美元，其实就是印着数字的一张纸。万一人们发现这张绿纸仅仅是一张废纸怎么办？美国拿什么来兑现人们手里的绿纸？美国政府说：用我将来的税收。这就是美国发行国债来支撑美元的实质。从此，美国人有了一个人类历史上最方便的获得财富的方法：印钞票。只要人们相信美国能够还钱，相信美国有能力还钱，人们就还愿意把真实财富交给美国，收入绿纸。说得简单一点，绿纸就是美国政府打的欠条，白条。
美国人发现这个办法很好使，美元越印越多，欠债越来越多，财富越来越多，奢侈生活的水平快速地越来越高。他们居然真的以为这样的好日子会永远持续下去，却不想想借钱总要还的。但是，他们以为未来的财富可以无穷无尽，而且还都可以提前挪到现在用掉。不光提前用掉自己的未来，当美元畅行全世界，成为全世界的主导货币的时候，美国人还提前享受了其他国家人们的未来财富。最近一段时间，美国面对潜在的金融危机，一会儿注资，一会儿增发国债，动辄几百、几千亿美元，等于美国又在借钱了。旧债不还再借新债的方法，能持久吗？
美国为了赖账，采取美元贬值的方针就是必然的。由美元主导的世界经济，通货膨胀也就是必然。人们能够做的，只是控制速度而已。但是，不管什么速度，这种以负债为动力的经济模式，都是十分脆弱的。只要经济发展的未来预期出现问题，这个模式的整体运行就会出现大麻烦。当前美国次贷危机引发的潜在金融危机，本质上就是，美国未来经济可能出现的减速、停滞、倒退，与这个只有放大才能健康的模式，发生了冲突。人们除了火烧眉毛地救眼前的火，还应该认真反思这种提前消费、扩张经济的模式。
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