【投资历史】只有在过激涨跌后，市场大幅改变企业性价比之后才来关注价格，价格大幅向下过激分为三个阶段：适度价值、深度价值、趋势转折（基本面发展趋势）。同样价格大幅向上过激也分三个阶段：适度高估、大幅高估、趋势转折（基本面趋势）。分阶段看是因为价值评判只能是获得一个模糊的正确区间。 19:39

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投哲思考 ：【哲思宝典】傻瓜最需要忠告，但忠告只对聪明人管用。–本杰明·富兰克林（Benjamin Franklin）

【投资历史】价值投资要点就是个“度”：企业深度价值，市场价值温度，资金管理的尺度，逆向思维的程度，企业发展的强度，投资心态与风度，企业的眼光与角度，管理者的忠厚与大度等，这些“度”都与投资成败休戚相关，我们在贪与不贪中努力抉择，主要契合点就是：把握好这些“度”在投资策略中的配比。 11:31

【投资感悟】投资既需要贪婪又需要戒贪，如何理解？老佐答：举例，我们需要一笔交易达到三倍五倍，甚至十倍的收益，但我们完全可以用仓位的50%部分，甚至可能是10%部分的来迎接未来可能的超级收益。这里就包含了贪与不贪的辩证关系，先向下看，树立根基再向上，在练好“无伤拳”的基础上才可放心拼搏。 11:10

【投资历史】最有审美压力和最急于掩盖自己容貌上瑕疵的人是那些惹人注目、倾国倾城的美女，企业也是如此。据玛伦和费伦奇研究，收益率（利润除以总资产）达年均40%临界值时，将出现强烈的均值回归。赚取非常正常利润的企业将承受重压，且易于丧失其快速高增的盈利能力，这始终是资本市场的核心思维。 10:56

【投资历史】每个投资之“神”，几乎都是“神”在了幸运地抓住了自己平生遇到的最好、最大的几次投资机遇，然而这种抓住幸运的能力却不是天生的，而几乎全部是靠后天努力积累来的。也就是说，投资路上只有勤于思考、努力进取，才可能得到最好投资机遇的幸运垂青。因此，老佐更关心投资成功背后的逻辑。 20:29

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很容易实现的梦想目标只会引领你一阵子，只有远大的理想才会真正引领你一辈子，带给你一生的愉悦。 10:46

投哲思考 ：【哲思宝典】 @万通地产 #仑语# 必须要志向非常远大，毅力才会顽强。过去常讲“君子立恒志，小人恒立志”。一个伟大的人一生选择一次，一个平凡的人每天都在选择。

【投资历史】投资获取收益，很多人倾向于积少成多，理解为每笔投资盈利不在多，在于多次重复积累。但看看很多价值投资大师却不是靠频繁多次操作累积财富，他们重点在：极少操作，每笔尽可能获取丰利，而且当贪则贪，该收则收，吐纳有规。 20:10