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钮文新
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(2012-02-16 13:34)
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杂谈

首先是对2011年货币政策执行情况的回顾。我认为,充分体现了“紧缩货币政策”的效果,而稳健如何体现,实在是难以看到。

 

从回顾部分我们可以看出:

1、银行贷款的加权平均利率达到了

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杂谈

股市最大的科学就是:尽一切努力充分体现“公开、公平、效率”。这个努力是全面的,不仅仅是上市公司需要加大透明度,更重要的是,市场所有方方面面、尤其是在交易制度上都必须对“公平、公开、效率”的原则做出“制度和技术性”保障。

 

举个最简单的例子,中国股市20多年一直坚守“按照时间优先、价格优先执行单一的自由撮合的交易制度”,尽管也开设了所谓“大宗交易平台”,但这个大宗交

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杂谈

从昨天50人论坛上传出的信息看,中国经济今年可能会遇到相当大的困难――这个看法似乎已经成为与会者共识。实际上,许多经济前瞻性指标都在显示着未来可能出现的“槽糕结果”。经济学家只要长着眼睛都可以看到。

 

这个论坛上好像还有一个“共识”,至少我没有看到反对的声音。什么共识?不管经济出现了多坏的情况,政府都不该施救。他们认为,经济艰难有利于达成改革共识。这就要出麻烦了。

 

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(2012-02-13 13:43)
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杂谈

即便是把季节性因素除掉,无论是贸易数据还是货币数据也都十分难看。尤其是货币数据――广义货币(M2)同比增长12.4%,狭义货币(M1)同比增长3.1%,流通中货币(M0)同比增长3.0%。属于历史上从未见过的难看。

 

 

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(2012-02-10 13:31)
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杂谈

国债期货再次跃然眼前,感慨良多,也算没有枉费过去两年的千呼万唤。

 

17年前,国债期货清盘之时我在上海证券交易所的现场,上交所时任总经理尉文渊、副总经理刘波在现场走来走去,所有参与平仓的交易者都在刻意压低音调、神经严肃,偶尔向对手愤懑的表达几句自己的意见,场内沉闷,但好像随时都可能爆发似的。那一幕情景今天依然历历在目。

 

 

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杂谈

许多学者看到今天的物价数据,或说是春节因素,或说是翘尾因素,总之基本认为是“暂时性特殊原因”导致的物价上涨。如此失准的评判着实令人心寒,如果决策者轻信这样的判断,而看不到问题的复杂性,找不到“对症下药的解题之策”,那问题将在恶性循环中持续,给中国经济带来大麻烦。

 

PPI连续跳水,几乎处于失速状态,但CPI不降反升,处于回翘状态,这是历史上罕见的事情。这意味着什么?我的回答是:食

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(2012-02-06 13:18)
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杂谈

垃圾债市场的建立,对于中小企业或许是件好事,但对投资市场到底是好事还是坏事就很难说了。

 

中国债券市场确实存在一个重大的瓶颈:对具有发债资格、债信等级能够达到投资级的企业而言,他们根本不缺钱,即可以进行股权融资,也可以进行债权融资,银行每天跟在屁股后边,希望企业更多借用贷款;但对缺钱的企业,基本上也达不到投资级别,更由于成长性较差,股权资本也很难介入,更达不到公开发行股票的标准。

 

 

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杂谈

很久看不到养老金的数据了。不过,一场养老金该不该入市的讨论,再度把中国养老金问题摆到了桌面上。我们看到,养老金个人空账户还有1.3万亿元,尽管比10年前的两万亿元有所减少,但在每年经济增长10%的前提下,10

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(2012-02-02 13:25)
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杂谈

中央连续9年用“一号文件”的形式关注农业,体现高度重视农业生产。去年是农业水利设施,而今年则更加倾斜于农业科技,这当然是正确的抉择。但是,9年的大投入、大强调的效果如何?

 

最近,偶然路过某地农村,田

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杂谈

达沃斯论坛上,中国某学者还在说:人民币升值还要升,仅仅是速度和幅度的问题。这话说得十分无聊。请问:人民币升值到什么位置才算幅度够了?什么样的速度升值才算合适?其实,市场最怕的就是给出一个“稳定的方向性预期”,这将导致所有投机资本的青睐,从而形成“越升值越流入,越流入越升值”的恶性循环,直至汇价严重高估,最后就是突然之间的大幅贬值。

 

历史上惨痛的教训比比皆是,但我们的政策建议者往往是将势态推向这个陷阱的方向。实际上,我们现在必须警惕,或许我们距离这个陷阱已经不远了。不是吗?央行给出的外汇数据显示,中国外汇储备已经连续三个月净

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博主介绍

1992年开始专业从事证券金融报道,1994年至1996年任《中国市场经济报》编委、副总编辑;1996年至2001年在中央电视台作为总编导制作大型系列片《走进国债》、《金融风暴》和《资本市场》。2001年进《财经》任金融首席编辑;2002年5月进《财经时报》任总编辑。

现为:

CCTV证券资讯频道执行总编辑

首席新闻评论员

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