当一个共产党威权政府领导一充满活力的市场经济体时，会发生什么？它们是否能一直彼此相安无事，抑或是一方毁掉另一方？
最近一次北京之行，加之阅读卡内基国际和平基金会(Carnegie Endowment for International Peace)美籍华人学者裴敏欣一本发人深省的新书*，促使我提出了上述问题。事实上，自从拜读了芬纳(S. E. Finer)有关中国政府史的颇有启发的探讨**后，这些问题就一直在我的脑海中徘徊。按照这部杰作的说法，今天这个一党制的国家，在很大程度上只是另一个20世纪版的王朝。
秦朝与古希腊的差异
芬纳认为，就意识形态而言，与西方的鼻祖希腊及罗马共和制国家相比，两千两百年前取得中国统一的秦朝，可总结出如下特点：“集体及相互的责任，而非个人主义；威权主义、家长制与专制主义，而非自决自主；不平等与等级制度，而非法律面前人人平等；臣民，而非公民
中国能在未来几十年里维持经济增长率吗？除了政治因素外，其经济战略方面也有若干课题。中国要做出许多重大抉择，为了自己，也为了世界其它地区。
中国的经济增长战略有三个显著特征：从计划经济向市场经济的渐进转型、非同寻常地紧密融入世界经济，以及高水平的投资及投资增长率。
中国制订政策的方法往往被称为“渐进式”。但世界银行(World Bank)驻北京代表处的赵敏表示，用“经验主义”来定义可能更合适，即中国在政策制订方面依赖试错法(trial-and-error)*。
但其方向仍是朝向市场化的，尤其是就中国融入世界经济而言。自1978年以来，中国的贸易额已上涨了70倍，贸易在国内生产总值(GDP)中所占比例增加了5倍，中国在世界贸易中所占比例也从0.8%激增至7.7%。
去年，中国贸易额占GDP比率几乎与韩国持平，尽管韩国人口只相当于中国的4%。同时，中国的贸易比率是日本或美国的3倍多。此外，其经常账户顺差2005年达到了GDP的7.1%。目前中国的外汇储备占国内生产总值的40%，在全球规模最大。
中国不仅比日本在贸易上更加开放，而且远比日本更依赖于外商直接投资。日韩两国培育了自己的世界级企业。而中国则依赖于世界各国的领先企业
市场先生有理由感到忧虑。如今，非常高的实际资产（如住房和股票）估价，风险资产相对于无风险资产（如新兴市场和企业债券相对于美国国债）的低利差，大宗商品（特别是石油）节节攀升的实际价格，以及世界各地储蓄、投资和金融模式出现的巨大变化（在全球“失衡”和家庭负债日益上升中得到了体现，特别是在美国），这些因素的同时出现完全有理由让人感到紧张。
市场为何会达到这种风险水平呢？答案是，成功滋长了过度现象。这是国际清算银行(BIS)经济顾问威廉'怀特(William White)在其引人入胜的新论文*中提出的观点。
通胀长期稳定
怀特先生认为，旨在中期稳定通胀的货币政策，在长期完全有可能带来不稳定。世界经济的有益变化，降低了通胀压力，如1985年后的油价下跌，计算机与通信价格的暴跌，中国制
作者：英国《金融时报》首席经济评论员 马丁沃尔夫(Martin Wolf)
2006年5月15日 星期一
较高的房价会使一个国家更为富裕吗？答案很简单：不会。如果存量房屋的市场价值上升，那么那些拥有它的人富了多少，另一些从他们那里买房的人就穷了多少。价格的上涨只是把收入在居民中进行重新分配而已，主要是将年轻人的收入重新分配到老年人手里。
那么，为什么增长迅猛的经济体，房价往往持续飙升；而增长缓慢的经济体，情况则恰恰相反呢？答案是，并非较高的房价使一个国家更为富裕，而是与之相反：国家越富，它的房价也就越高。
在下图的9个国家中，有7个国家在过去10年中，实际房价有相对强劲的增长。但在德国和日本这两个关键例子中，房价则有所下降。
这两个落后的国家，也是同期内经济表现最差的两个高收入经济体，而澳大利亚、法国、爱尔兰、新西兰、西班牙、英国和美国的经济表现则较好，这并不令人感到惊讶。
那么，为什么增长较快的经济体，房价就应该经历较为强劲的扬升呢？
随着经济活动的增加，稀缺土地的价值就会上升。更重要的是，较为富裕的人会花更多的钱，购买地理位置较
2006年5月8日 星期一
作者：英国《金融时报》首席经济评论员 马丁沃尔夫(Martin Wolf)
2006年4月20日 星期四
本周，美国总统布什(George W. Bush)会见中国国家主席胡锦涛，这是中国国家领导人1997年以来首度访美。正如最近一份重要研究报告的作者所述：“美中关系事关重大，不容忽略，而且至关重要，不容误判”*。两国注定要合作，问题是如何最好地合作。
人们无法想象比美中更不“般配”的一对国家了：一个是民主政体，另一个是威权政体；一个是启蒙运动的产物，另一个是世界上历史最悠久的农业帝国。双方的良好合作不仅需要想象，还要有意志。否则可能导致又一个糟糕的无序时代。世界绝不能让和平交流和繁荣的机会从指尖溜走，重演20世纪上半叶的悲剧。
一个相互依赖的世界，需要可由多边机构独自支撑的自愿、持久、守纪的合作，在经济领域尤为如此。这适用于布什总统和胡锦涛主席关注的一个问题：汇率与“全球失衡”。汇率政策和保护主义压力之间的恶性互动，是对经济开放的最大威胁。
许多美国国会议员把美国不断扩大的巨额经常账户赤字归咎于中国。美国经济在强劲扩张，而保护主义压力得到了抑制。但下一轮经济低迷到来时会发生什么呢？正如哈佛
2006年3月16日 星期四
作者：英国《金融时报》马丁沃尔夫(Martin Wolf)
2006年4月3日 星期一
我们应停止担心并学会热爱全球失衡吗？投资者似乎确实相信这点。尽管美国的经常账户赤字2005年最后一季度达到了国内生产总值(GDP)的7%，实际汇率却稳定了下来。但担心这些趋势的最佳时机，是当人人都停止担心的时候。现在正是这个时候。
我们为什么仍应担心全球失衡呢？答案就是，全球失衡不受欢迎，不能无限期地持续，并且它持续时间越长，调整就会越大越痛苦。更糟糕的是，正如近期美国国会就中国“操纵汇率”问题进行的威胁所示，它还会对世界经济和国际关系造成很大损害。
但如果我们想知道这些危险，首先需要认清当前的情况。世界其它国家的许多人，以及美国国内许多人都一致认为，这是美国的错。批评人士称，只要美国政府缩小财政赤字，美国家庭不那么恣意挥霍，经常账户赤字就会消失。这些人说得对：假如美国出现经济萧条，那么贸易逆差肯定会减少。
然而，这种疗法会比疾病还要痛苦得多。事实上，全球如今的经济状况并非疾病，而是疗法造成的后果。不过，这种特殊疗法带来了痛苦的副作用，这是无法无限期忍耐下去的。
正如美国前财政部长劳伦
2006年1月19日 星期四
作者：英国《金融时报》马丁沃尔夫(Martin Wolf)
2005年12月15日 星期四
巴黎起火；油价创新高；美联储(Fed)主席艾伦'格林斯潘(Alan Greenspan)提出低利率之“谜”；全球“失衡”加剧；墨西哥在挣扎；而中国纺织品和服装出口重新受限。是什么将这些迥异的事件联系在一起？答案：中国的冲击。世界经济正经历一场革命，在中国的率领下，亚洲回到全球事务中心的历史地位。
东亚和南亚发展中国家的人口总数超过33亿，是当今高收入国家的3倍多。当今全球化背后的两大驱动力——通信成本大幅下降和全球市场开放，使这些人口数量对全球经济的影响倍增。
大量廉价而勤奋的劳动力进入世界经济后，在经济学看来可能会产生何种后果呢？答案包括：劳动密集型商品和服务的相对价格，将在全球范围内下降；大宗商品的相对价格上升，尤其是在大宗商品的需求受工业化影响最大的地区；相对于实物资本和人力资本，非熟练工的价格将下降；全球竞争加剧。
伴随着相对价格的巨大变化，全球的收入分配也会产生巨大转变——从消费国转向储蓄国。这至少在一定程度上解释了全球的储蓄过剩、外部“失衡”的加剧，以及格林斯潘先生著名的利率之谜。
从这个
