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皮海洲
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分类: 股市类
今天是2023年1月20日,也是春节前的最后一个交易日。从1月21日起,股市将迎来9天的春节假期,投资者是持股过节还是持币过节,都必须在这春节前的最后一个交易日里作出决定。

在持股还是持币过节的问题上,我个人一直都是比较中庸的,所以始终都是主张半仓过节,留一部分持仓,留一部分现金。这样节后股票涨了,自己有一半的持仓,所以可以分享股票上涨带来的收益;如果节后股票跌了,自己还有一半的现金在握,这样在节后的行情中自己也不至于被动。可以说,持半仓过节,是让自己立于不败之地的一种投资方法,所以,在持股还是持币过节的问题上,我仍然主张投资者持半仓过节,留一半现金在自己的手上。

不过,我也不反对投资者做出其他的投资决定。实际上,在持股过节还是持币过节的问题上,投资者遵从自己的意愿就好,不论是持币过节,还是持股过节,其实都是可以的,所以没有必要刻意做出持股过节还是持币过节的选择。实际上,对于那些股票套牢的投资者,他们是没有办法做出选择的,只能被动地选择持股过节了。所以,是持股过节还是持币过节,这种选择针对的是能够主动选择的投资者。

分类: 股市类
最近一个时期,北交所的新股市场表现为两大特征。一是新股发行提速,如在过去的2022年12月份,北交所共上市了33只新股,这足见其新股发行速度之快;二是新股大量破发,在去年12月份上市的新股中有28只新股在上市首日就出现了破发,破发率高达84.8%!而这一局面在进入2023年后仍在延续。

新股大规模破发,这对于新股发行的顺利进行来说显然是一个巨大的威胁。毕竟在新股大规模破发的情况下,“打新”就成了一件高风险的事情,如此一来,投资者也就不再“打新”了。果真如此,新股发行就难以为继了。

如何解决新股大规模破发的问题?为此,一些发行人相继调低新股发行价格,甚至还有欧福蛋业、田野股份、百甲科技、保丽洁、利尔达、新赣江等企业将新股发行底价调低至每股净资产。如此一来,新股发行底价就真的跌到地板上去了。

将新股发行底价调低至每股净资产,此举确实有利于解决新股破发的问题,保证新股发行的顺利进行。虽然将新股发行底价调低至每股净资产,并不等于就是以每股净资产来发行新股,而是给新股询价提供了更广阔的空间。但在新股大量破发的市况下,新股询价
分类: 财经类
1月13日,中国东航、南方航空分别发布公告表示,申请自愿将其美国存托证券股份从纽交所退市。

东航、南航的退市公告来的有些突然,甚至或多或少有些令市场意外。实际上,就在美国当地时间2022年12月15日,美国公众公司会计监督委员会(PCAOB)发布报告,确认2022年度可以对中国内地和香港会计师事务所完成检查和调查,撤销2021年对相关事务所作出的认定。

为此,中国证监会新闻发言人12月16日就中美审计监管合作进展情况答记者问时表示,中国证监会、财政部与美国公众公司会计监督委员会(PCAOB)于2022年8月26日签署的中美审计监管合作协议,将双方对相关会计师事务所的检查和调查活动纳入双边监管合作框架下开展。合作协议签署以来,双方监管机构严格执行各自法律法规和协议的有关约定,合作开展了一系列卓有成效的检查和调查活动,各项工作进展顺利。

“我们注意到美方发布的报告和公开表态。我们一贯主张通过监管合作机制解决跨境上市审计监管问题,实践证明只要双方秉持相互尊重、专业务实的合作精神,一定能够找到一条符合各自法律和监管要求的可行合作路径。”中国证
分类: 财经类
近日,证监会发布《证券经纪业务管理办法》(以下简称《办法》),自2023年2月28日起施行。

从总体来看,该《办法》还是值得肯定的。不过,由于涉及到券商的切身利益,而券商在坊间又被称为是监管部门的“亲儿子”,所以在涉及到“亲儿子”的利益问题上,《办法》的呵护还是非常明显的。比如,《办法》明确规定,证券公司向投资者收取证券交易佣金,不得有下列行为,其中的第(一)条规定的禁止行为就是“收取的佣金明显低于证券经纪业务服务成本”。也即是证券交易佣金不得明显低于行业服务成本。

《办法》规定证券交易佣金不得明显低于行业服务成本,甚至还给券商降低佣金的行为贴上“恶性价格战”、“恶性竞争”的标签,这显然是一种保护主义在作祟,是对券商利益的一种政策性保护。在A股市场越来越市场化,并将全面推行注册制的今天,《办法》作出这样的规定显然是不合适的,它不仅背离了注册制的大方向,甚至是管理层监管分裂的重要表现。

在A股市场走向市场化的今天,没有什么是不能亏损的。A股市场的投资者甚至是注定要亏损的。为什么券商收取的佣金就不能明显低于行
分类: 股市类
最近一则主板上市审核设置行业“红黄灯”的消息受到市场的关注。该消息称,证监会对核准制下的主板申报做出行业限制,明确“红灯行业”如食品、防疫、白酒等不能申报,“黄灯行业”包括家装、电器等头部企业才可申报。

针对上述消息,有投行人士表示,对部分行业的针对性指导此前已存在,例如白酒、宗教类等;部分行业限制则为近期新增,例如针对部分防疫类企业的IPO。该投行人士还提到,对白酒行业企业的IPO申报限制,不仅在主板,创业板、科创板和北交所也存在“红线”,新三板再融资也一定程度受限。

而受白酒企业限制在主板上市消息的刺激,白酒股走出大幅上涨的走势,如1月5日,中证白酒指数大涨近800点,涨幅达到5.19%,为去年11月1日白酒股行情反转以来的第二大单日涨幅,同时也是今年以来的最大单日涨幅。

白酒企业限制在主板上市,白酒股为何大涨呢?因为在白酒企业主板上市受限的情况下,已经上市的白酒企业也就成了稀缺资源。毕竟由于创业板、科创板和北交所对上市公司的定位,白酒企业是不可能在创业板、科创板和北交所上市的。如2022年12月30日,深交所发布《
分类: 股市类
新年伊始,某券商不超过280亿元的配股再融资计划在市场上掀起波澜。为此,证监会罕见地在交易时间就上市证券公司公告实施再融资事宜进行答记者问。

证监会表示,作为已上市的证券公司,更应该为市场树立标杆,提高公司治理质效,结合股东回报和价值创造能力、自身经营状况、市场发展战略等合理确定融资计划及方式,董事会和股东大会要统筹平衡,审慎决策,切实维护各类投资者特别是中小投资者合法权益。同时,证监会也会支持证券公司合理融资,更好发挥证券公司对实体经济高质量发展的功能作用。

正是基于该券商配股再融资方案受到市场广泛关注且给市场带来冲击的缘故,以至该券商所采取的配股再融资的这种方式也受到了某些舆论的诟病,认为配股是对投资者不友好的一种再融资方式。这真正是城门失火殃及池鱼,配股这种再融资的方式成了该券商融资的替罪羊。

其实,就目前A股上市公司股权再融资的几种方式来说,不论是配股还是公开增发或是定向增发,几种再融资方式都是各有利弊。但相对而言,配股是相对合理、相对理性的一种再融资方式,同时也是一种保护投资者利益的再融
分类: 政策法规
今年11月15日是北交所开市一周年的日子。在过去的一年里,北交所稳定发展,一年来共有123家公司在北交所挂牌上市,总市值约为2000亿元。作为一个新市场,北交所为服务中小企业创新发展建立起一个良好的开端。

如何让北交所市场在进入第二年后更上一个新台阶,这是在开市一周年之际北交所所面临的一个现实问题。对于这个问题北交所显然也是有所准备。比如,北交所于11月11日发布了《北京证券交易所融资融券交易细则》,同时配套发布了《北京证券交易所融资融券业务指南》,并自发布之日起施行。这意味着北交所融资融券业务规则正式出炉了,融资融券业务很快就会在北交所正式开启。

又比如,11月21日,北交所首个指数北证50指数正式推出,从此北交所不仅有了自己的反映市场涨跌的指数,同时,它也拉开了北交所市场指数投资的序幕。随着北证50指数的推出,一些看好北交所发展的指数基金就会因此而诞生。这些投资北证50指数的基金不仅成为投资者投资的对象,同时又是北交所市场新的投资力量。

不仅如此,为更好发挥交易所支持和服务实体经济功能,进一步降低市场交易成本,激发
分类: 政策法规
最近,证监会公布了一则针对个人王宝元的行政处罚决定书。来自福建59岁股民王宝元因控制并使用“林某云”渤海证券账户等145个证券账户,多重手段影响8只股票交易价格与交易量,构成“操纵证券市场”行为,被证监会没收违法所得1.43亿元,被处以4.28亿元的三倍罚款,总计被证监会罚没5.71亿元。

操纵市场受到处罚,对于A股市场来说,这样的事情已经并不少见了。比如,在一年之前,证监会对另一起与王宝元操纵市场有着类似行为的潘日忠操纵市场案也作出了处罚。潘日忠操纵市场案也是在市场上有着较大影响的案件,此人共控制并使用“戴某芳”等71个证券账户,操纵“天铁股份”等4只股票,共计获利2.23亿元。为此,证监会对其作出没收违法所得2.23亿元并罚款2.23亿元的处罚,共计罚没4.46亿元,即“没一罚一”。

这一次,王宝元操纵市场案受处罚之所以受到市场关注,至少有两方面的原因。其一是对王宝元的罚没金额达到5.71亿元,为2022年内个人操纵市场最大罚单。其罚没金额甚至超过了潘日忠案的罚没金额,这也创下了近年来个人操纵市场受罚的最高纪录。

其二,证监会对王宝元案
分类: 股市类
不低于7个亿的捐款不捐了,刚刚扮演了“中国好老板”角色的*ST吉艾控股股东山高速香榆临阵脱逃。1月3日晚,*ST吉艾发布公告称,此前公司控股股东山高速香榆承诺的7亿元现金捐赠因自身资金调度问题导致未能在约定期限内履约。这也意味着*ST吉艾的最后一根“救命稻草”断了,*ST吉艾的退市毫无悬念。

正所谓“希望越大失望越大”。就在2022年进入尾声的时候,12月18日,控股股东山高速香榆与*ST吉艾签订了现金赠与协议,鉴于公司目前的经营状况,公司控股股东山高速香榆为协助公司纾困、有效促进公司良性发展,拟向公司无偿赠与现金资产不少于7亿元,并且本次赠与为无附义务的赠与。

山高速香榆的赠与对于半个身子已经陷入退市泥潭的*ST吉艾来说显然就是最后一根救命稻草。根据现行退市制度,上市公司连续两年经审计的期末净资产为负值,公司就会被终止上市。而*ST吉艾2021年的每股净资产为-0.8982元,2022年9月末,公司的每股净资产达到-1.3232元。依靠自身力量,*ST吉艾已无自救的能力,此时山高速香榆伸出援手,正好拉公司一把。

就山高速香榆的捐赠来说,7亿元只是底线。
分类: 股市类
1月5日,华泰证券在互动平台表示,公司结合申请本次发行的实际情况,对照上市公司配股资格、条件的要求,经认真逐项自查,认为公司符合有关法律、法规和规范性文件关于上市公司配股的各项规定和要求,具备申请配股的资格和条件。

华泰证券作出上述表态,其实是对证监会新闻发言人1月3日答记者问的一种回应。在2022年的最后一天,华泰证券推出了融资不超过280亿元的配股预案。2023年的首个交易日,市场对华泰证券的配股方案采取了用脚投票的做法,华泰证券成为当天市场上的领跌力量。不仅如此,证监会当日盘中还就有上市证券公司公告实施再融资回答记者提问,成为市场关注的一个焦点。

当天,证监会新闻发言人表示,我们关注到有关上市证券公司再融资行为。我们一直倡导证券公司自身必须聚焦主责主业,树牢合规风控意识,坚持稳健经营,走资本节约型、高质量发展的新路,发挥好资本市场“看门人”作用。作为已上市的证券公司,更应该为市场树立标杆,提高公司治理质效,结合股东回报和价值创造能力、自身经营状况、市场发展战略等合理确定融资计划及方式,董事会和股东大会要统筹平衡,审慎决策,切实维护
  

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