对译文作了些改动。
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汤姆·盖纳（Tom Gayner），马克尔公司（Markel
Corp）首席投资官兼马克尔·盖纳资产管理公司的执行副总裁。盖纳于1990年开始管理保险公司马克尔公司的投资组合，他的投资保持了长久的高收益记录。从1990年到2006年，盖纳的投资收益率为年均17.6%，明显高于标准普尔500指数11.6%的年均收益。
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(2020-02-09 17:00)
物极必反，否极泰来。当事物的发展好（坏）到不能再好（坏）的时候，可能就是反向运动的时候了。
1：危机过后，放水将成为各国政客100%选项。挖掘抗衡货币纸化的硬资产，避免惨遭洗劫是投资人面对的首要课题。白银具有工业使用价值，更天然类货币属性。上帝用金银来制约人间的邪恶。
2：调整充分。2011年5月开始下跌，至2019年5月为97个月，33个季度，8年整。所有的利空在漫长的下跌中完全释放。银子还是银子，不会化水。
3：底部构造扎实。调整的第20个季度（2015年底四季度），构建第1个底部；调整的第33个季度（2019年底2季度），完成第2个底部。大型双底，前底1360，后底1426，后底略高于前底。底部箱体盘整5年，蓄势极为理想，横有多长，竖有多高。突破1950箱体上沿后将进入波澜壮阔的牛市。
4：季线金叉。2019年第3季度，白银以一根10.94%的阳K线强势突破5季线、10季线和20季线，MACD金叉，季均线于次季金叉。任何单一个体或单一集团左右不了白银的季线走势，这是市场整体合力的呈现。
5：岁有春夏秋冬、月有阴晴圆缺、人有悲欢离合，生命有生老病死，股市有牛熊循环，繁荣衰退在经济中更替。政客们总想长眠于温柔乡里，不愿直面现实、正视问题、去浊除腐、刮骨疗毒。拖延、放水、用错误去更正错误、维护表面的光鲜，妄图
熊市：确定性。
牛市：不确定性、想象空间、超预期。
(2019-08-29 09:58)
成功的投资不在于凿了多少个洞，
取决于：
龟缩在一眼洞里，精雕细琢，锲而不舍，打造极致，凿出魔鬼。
(2019-01-02 09:52)
1、无限风光在险峰。
2、所有指数级的拉升都是为了吸引下家。
3、没有不散的宴席，没有不破的泡沫。再顽强的泡沫也是泡沫。
4、再维继，国人将为你窒息、生不出来了。
5、真正的主角总是压轴出场。
6、2019值得期待。
图来自真看不懂
特朗普吼几嗓子，道指疯涨1000点。跌了一整年的大A居然不跟。
伤口、泪水、血（包含我们自己的）塞满了整个市场，投资人此时最需要的是鸡汤的滋补和慰藉：闪电打下来必须在场、价值投资不论牛熊、回避了下跌就会错失上涨。众大V喊了一年的：不怕，满上，也喂了一年鸡汤，投资者资产折损的痛苦不知有没有从中得到弥偿。
再喊鬼来了，不合时宜，更不受欢迎。但是，不管你喜不喜欢，它（鬼）就在那儿：
1、2018年，全球93%的资产录得负回报，创有史有来最高纪录，超过大萧条（1929——1933）和次贷危机时期（2007——2009）
——德意志银行
2、持续上涨20年的大类资产，将理性经济学家的节操打碎一地，刷新了不知道是宇宙纪录还是大A纪录。隐约听到丝丝作响的碎裂声，将顷未顷。2019年，6个稳升级，前面是不是应该加一个：稳房。
3、多年放水，人们习惯在杠杆上前行，今天居民和非居民部门的债务也刷新了纪录
巴菲特高调进场买入后，
市场再下跌15——20%。
投资人可以从容买进。
买入标的：标普500、纳指ETF。
老巴1000亿美金的现金储备，巨大的体量注定要左侧进入。
邯郸学步，东施效颦，画虎类犬，
中巴价投们，没有源源不断的现金流和大把的类现金资产储备，不要动不动满仓穿越。除了增加痛苦体验、拷打承受能力，并不能给大家的资产成长带来助益。
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科创板，注册制，上交所紧锣密鼓。
深交所副总经理彭明：将推动放宽创业板上市条件深交所自是不甘落后。
良性竞争将在两大交易所之间有序展开，未来，除了领导意志取向，还要考虑上市公司和二级市场投资者利益取向，长远看，能够提升整个市场参与者的长期收益率，构成投资者的福祉之一。
注册制，让新经济里有可能在未来长成巨头的中小微不再流失海外，本土投资者可以分享其成长收益。
房住不炒，上层形成共识，觉醒戒烟，房地产今后将不再是国家的经济支柱。股市，应接过这一棒。国民的医疗、养老重任需要一个健康、强大、较高回报率的证券市场来承载。
光拓内远远不够，证券市场还需开放外延：本土的BAT优质中概（不是360、巨人之流）回归，更应该接纳美国、德国、以色列、日本、印度和越南的优质资源来加盟沪深交易所。
全世界能干的企业家领导下的优质企业能够同场竞技，同市竟价，其估值就很难高的离谱，自愧不如者更不敢猴子称王，放肆嚣张。有BAT在，乐视、暴风的故事讲得下去吗？有好未来、新东方，全通教育敢那么疯狂吗？
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(2018-12-15 19:46)
三个月前，当沪指抵近两年前低点2638时，有基金经理振臂高呼：仓位低于90%，可以回家卖红薯了。
今天2593，是不是应倾囊买进了呢？个人认为：
再等等——还可以。
卖不卖红薯不要紧，重要的是控制我们资产的大幅度回撤。
踏空20%和套牢20%是两个截然不同的概念，对于心情的影响也完全不一样。
如果你不打算投资100亿，不存在踏空一说。
闪电打下来一定要在场，不意味着满仓持股。而是在电闪雷鸣、风雨交加，一片绝望声中，始终坚守在这里，持有现金或最具性价比的优质资产，看到远方的光亮，冥想和等候明天的太阳，
影响A股运行趋势的因素众多：中房泡沫、畸高的杠杆率、金融战、美股牛尾熊初、世界经济山雨欲来，行业及企业前景蒙上了诸多阴影，这些都很重要。喧嚣中聆听主流的声音，作为资产的净买入方，有两个因子尤其值得投资人关切：那就是估值和利率。
先看估值
中小板
1、已下穿底部趋势连接线
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