上周沪深两市连续四天调整之后，周五出现大幅反弹！沪深两市连续6周调整，市场成交量低迷。主流媒体连续发文喊话：市场估值低，流动性没有问题等等消息并没有打消投资者顾虑，上周五大幅反弹，很可能是国家队等开始出手。周末有几则消息：1、央行调整流动性管理目标，流动性定调由“合理稳定”改变为“合理充裕”，措辞改变意味政策或已开始转向；2、证监会核发1家企业IPO，但未披露募资规模；3、中国6月制造业PMI 51.5，下降超过预期；4、五部门：综合施策、精准发力 进一步改进和深化小微企业金融服务 5、发改委、商务部发布2018年版自贸区外商投资准入负面清单。

央行近期降准以及喊话释放一定宽松预期，短期国家队很可能再次出手稳定预期，预计很难改变金融去杠杆大方向。本周要重点关注6日美国加征关税带来的影响，近期连续的利好消息刺激，本周指数将先扬后抑。操作上仍需谨慎，连续反弹后考虑逐步减仓为主。从消息面来看超跌业绩优质的中小创股值得关注！

导读：

1、云计算发展带来数据中心建设热情高涨。

2、行业拐点或将来临，龙头布局正当时！

 正文    

行业研报

近期我们发的报告动力电池、石油、工业互联网、医药等相关龙头股成为市场热点。本周哪些机会值得我们关注呢？

1、 云计算发展带来数据中心建设热情高涨（民生证券）。

随着人们对信息处理的需求不断增大，以及视频、游戏、AR/VR等应用迅猛发展，数据流量不断攀升。Cisco预测，到2021年底，全球数据中心IP流量将从2016年的每年6.8ZB上升到20.6ZB，复合年均增长率达到25%。2017年第四季度，超大规模云和互联网服务公司资本开支达到220亿美元，全年达到近750亿美元。这些资本开支大部分用于新建和扩张大型数据中心。

据SynergyResearch的最新报告，2017年是全球新的超大规模数据中心的一个“爆发年”，增加了90多个，全球范围内的超大规模数据中心已经超过390个。

数据中心市场光模块和交换机进入持续爆发期。

数据中心的建设以及网络架构的优化带来光模块和交换机需求进入持续爆发期。据HIS统计，2017年数据中心光模块市场收入达到29亿美元，相比2016年提高了26.7%，保持高速增长状态。

增长主要来自于100G光模块的需求。海外数据中心主要应用100G光模块，包括谷歌、亚马逊、Facebook等，国内数据中心主要应用10G和25G光模块，只有少数大型互联网公司如阿里才部分使用100G光模块。400G产品各厂商已经在OFC2018上展出Demo，QSFP-DD将成为新宠，预计2019年全球将有小批量产出。2018年一季度交换机市场迎来高速增长，全球市场收入达到28.3亿美元，同比增长15.72%；中国市场收入3.1亿美元，同比增长45.16%，创近年来新高。

 相关个股：光环新网300383、中际旭创300308。

1）光环新网（300383）：是亚马逊AWS在中国重要战略合作伙伴，将受益于AWS在国内业务的拓展，同时公司数据中心业务快速发展，未来机柜数有望超过5万个。
2）中际旭创（300308）：是数据中心光模块全球领先厂商，今年发布定增扩产100G光模块、400G光模块和5G光模块，为业绩增长奠定基础。

2、行业拐点或将来临，龙头布局正当时（华泰证券）！

长期看电解液行业，有三大边际改善：
1）价格见底，产能出清，格局逐步清晰；
2）电池高端化带动电解液升级，盈利能力有望提升；
3）进军海外动力电池市场打开增量空间。
关注技术领先的龙头新宙邦（300037），成本控制能力强的龙头天赐材料（002709）。

国内电解液企业发展面临拐点，进军海外动力市场将打开增量空间。

2017Q1 以来的电解液价格下滑主要源于六氟磷酸锂降价，而六氟磷酸锂降价是因为产品逐渐走向同质化，供给逐渐过剩。

我们测算目前电解液价格基本接近底部，继续下行空间不大。
我们认为行业将迎来三大变化：
1）小厂商由于成本和技术的劣势将逐步被淘汰， 下游电池企业与龙头供应商的绑定关系将加速集中度提升， 电解液行业有望实现产能快速出清；
2）动力电池高端化带来电解液升级， 电解液厂商通过开发新的添加剂以及提供配方服务，盈利能力有望提升；
3）国内电解液厂商具备规模以及性价比优势，未来进军海外市场将带来增量机会。

关注技术领先的龙头新宙邦（300037），成本控制能力强的龙头天赐材料（002709）。

风险提示：股市有风险投资需谨慎！要注意政策推行、宏观经济、货币政策以及二级市场资金面超预期下行等因素！