来源：微信公众号 点拾

2015年已经过去了，要回顾的事情太多了，我们先从2015年美股标普500指数中的十大牛股回顾开始。

前言：

2015年对于美股来说整体表现一般。在2014年上涨了11%之后，2015年标普全年下跌了0.7%。我之前曾经说过，标普500自从2009年以来的上涨节奏几乎和美联储扩张资产负债表是一样的。QE推出后，美联储停止了资产负债表的扩张，而美股也基本上震荡了一整年，整体市场的波动率大幅提高。从标普十大牛股来看，科技依然是2015的主旋律。我们还需要关注一点，2015年纳斯达克的上涨主要由大科技股带动。代号FANG(Facebook, Amazon, Netflix, Google)的四大金刚贡献了大部分纳斯达克的涨幅。未来中国是不是也会出现这种大股票打动涨幅的现象，我们需要持续研究和跟踪。下面就为您介绍2015年标普的十大牛股；

10. 谷歌（更名Alphabet)

行业：科技

市值：5370亿

2015年回报率：46.6%

简单分析：利润增速依旧保持45%的水平，远远高于收入增速。而三季度美国市场的收入增速也达到了2007年三季度的最快水平。谷歌对于新一代风口的储备非常全面，无论是人工智能还是无人驾驶汽车。谷歌的无人驾驶汽车已经能够从硅谷开到拉斯维加斯。而人工智能方面，其开放的安卓系统必然是“机器人世界的基石”。

9. Total System Service

行业：硬件服务，外包

市值：92亿

2015年回报率：46.6%

这是一家做支付处理的公司，2015年前三季度经营性利润增长40%，收入增长14.8%。这家公司获得了中国央行的批准，在中国的支付网络中占有不小的份额，这使其成为了全世界最大、成长最快的支付网络公司之一。

8. First Solar

行业：太阳能

市值：67亿

2015年回报率：48%

曾经的雪球热门股，在2013-2014年被各种大V看好。然而股价表现一般。到了2015年各大外资行都不再覆盖这家公司，却股价出现反转。首先我们看到公司的三季度业绩去年同期的0.88亿美金大幅增长至3.46亿美金，EPS 3.38美元大幅超出市场预期的1.53美元。而更可喜的是，公司的生产线利用率已经达到94%，接近满产，生产计划目前已经排产到2016年中。根据公司最新的指引，虽然出货量和净销售还没有上调，但全年的毛利率指引已经从之前的21-22%上调到24-25%，而经营性利润预测从之前的3.3-3.7亿美金上调到4.5亿-4.9亿美金！公司估值获得了重估。

7. Hormel Foods

行业：肉制品

市值：210亿

2015年回报率：51.8%

午餐肉spam的发明者，美国肉制品龙头。和国内的双汇有些类似，但Hormel是做高温肉为主，双汇是做低温肉。公司在7月收购了Applegate，带动了利润的增长。

6. Verisign

行业：科技

市值：98亿

2015年回报率：53.3%

做互联网开发的朋友或许比较熟悉这家中文名为威瑞信的公司，比如大家常用的数字签名业务。公司在2015年强劲的回报主要受益于网络安全。公司的收入主要来自于互联网注册和DNS运营维护。

5. Cablevision Systems

行业：有线电视

市值：88亿

2015年回报率：54.5%

从Comcast的并购案开始，整个全美的有线电视网络就面临了巨大的估值重估。如果从入口的角度看，看有线电视才是真正的高频次消费，以这个角度延伸出来的互联网消费空间可以非常巨大，商业模式也会更加丰富。

4. Nvidia

行业：电子

市值：179亿

2015年回报率：64.4%

全球独立显卡的龙头，许多玩游戏的人对于这家公司并不陌生。2015年是公司从一个硬件公司向软件公司的转型年。公司推出云端服务的游戏平台，用户可以通过其云游戏机Nvidia Shield的云端服务平台玩游戏。不需要买CD，不需要下载，电脑和电视游戏统一。公司从电脑显示进入电视显示。而且卡位上，Nvidia也进入无人驾驶汽车显示。

3. 动视暴雪

行业：游戏

市值：288亿

2015年回报率：92.2%

全球市值最大的游戏公司，我们这些宅男的最爱。今年主要是Call of Duty卖太好了，炉石传说也在收割我们这些粉丝。2016年还要出魔兽世界的大电影。我们看到暴雪对于IP的运营非常强，每一个IP几乎都是爆款。公司最近也收购了电子竞技公司。

2. 亚马逊

行业：互联网

市值：3220亿

2015年回报率：118%

回头我会单独分析亚马逊。亚马逊今年是大年，核心还是来自于商业模式的创新和再创新。我们看到最近其Prime Service的会员快速增长。当大家将其作为一个互联网沃尔玛的时候，亚马逊又展示了软硬结合的模式。很早布局了AWS云服务，今年也增长很快。相反，今年可是美国零售股的小年。传统零售公司Macy's, Kohl's, Sears以及Nordstrom都出现了20%以上的年内跌幅。

1. 奈飞

行业：互联网电视

市值：497亿

2015年回报率：135%

同样，作为奈飞的粉丝和最早研究奈飞的人之一，我回头也会单独写一篇关于奈飞的分析。从护城河看，奈飞的护城河越来越深。4000多万的全美付费用户几乎占据了一半美国人口。而奈飞开始提价，并且开始推出新电影的点播将最终冲击传统的电影院线。作为互联网电视的内容卡位，我们发现奈飞的壁垒要远远高于一些电影院线商。不断创新的商业模式打开了奈飞的市值空间。