对于裸泳的人而言，海水是块遮羞布；对于A股来说，这块布则是2000点。

今年以来，上证指数已经三轮逼近2000点，并数度失守。在机构齐心合力的抢救下，每次都失而复得，勉强守住。中国股市的游戏规则，大家都懂。所以媒体众口一词，把2000点称为“政策底”。

其实我觉得，2000点根本没有那么重要，这样死守下去，毫无意义，反而带来一系列负面影响。

第一，从技术上看，调整的时间和空间是可以相互转化的。当股市需要调整的时候，如果你任由它按照自身规律调整，达到应有的幅度，可以迅速将做空力量释放。当市场低到一定程度，空方自动加入做多阵营（空翻多），股市自然而然就涨起来了。但如果人为控制，不让该跌的市场跌透，只能延长调整的时间。也就说，需要用时间来换空间。

第二，“政策底”需要“政策资金”来维持。能受命来支撑政策底的，当然都是国有背景的机构，包括券商、基金、社保基金等，让他们人为筑起一道估值的水坝，固然非常体面，减轻了证监会、交易所的舆论压力。但谁获益呢？当然是随后IPO的企业，以及他们背后的股东，要知道，这些大部分是私人企业，股东中有权有势者不少。在注册制即将让中国股市价格变得公平之前，2000点的死守，只能让少数人获取“最后的超额利润’而已。所以，我建议在注册制出台前，不碰新股，不用自己的血汗钱替他们抬轿子。要买，也只能买真正跌透的股票。

第三，死守2000点不利于股市的改革。我在以前的文章中说过，今明两年，中国需要在房地产市场和汇率上“维稳”。因为这两个方面都非常敏感，而且影响重大，不容有失。但股市的影响就小很多，它早已经不是最大的资金池，楼市才是。在大力倡导改革的年份里，房地产市场、汇率已经被迫要“走老路”，不能轻举妄动，如果连股市这种次要的领域也不敢突破，那何谈改革呢？

事实上，让A股估值尽早跟未来的注册制接轨，是当前股市的首要任务。撤除“政府之手”的阻拦，让股市真正按照市场规律波动，让愿意在熊市中发行新股的企业率先IPO，给二级市场提供一批真正物美价廉的新股，才是管理层应该做的。

中国此前进行过多轮IPO改革，出台过无数新政，最终都没有获得好评的根本原因，就是人为阻断市场之河，建立估值的大坝，让能上市的企业享受高估值，让少数人一夜暴富。而这些企业又常常是化装成“二八少女”的“半老徐娘”，上市一年不到，就脂粉脱落、面目狰狞。

“跋前疐后”是个冷僻的成语，用来形容证监会目前的困境非常贴切。“路径依赖”就像是地心引力，强大而难以抗拒，在中国尤其如此。愿他们多一点担当，多一点魄力，多一点理想主义，真正撑起一个公平、公正、公开的股市，而不是什么2000点。

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