国际金融【195】国际收支的调节【1】

农业银行沈阳辽中支行  周桐   学习笔记

一、国际收支平衡表的平衡与失衡

由于采用复式记账法，国际收支平衡表上借贷双方总额总是相等的。所谓的国际收支不平衡，国际收支失衡、国际收支恶化等问题应从经济意义上理解。为了深入地理解国际收支失衡，按照国际收支的动机和目的，将国际收支账户分成自主性交易账户和调节性交易账户。

（一）自主性交易账户

自主性交易账户又称事前交易项目，是指经济主体自主地为某种经济目的时行的交易。如金融机构、进出口商、国际投资者等出于自主的经济动机或自身特别的目的，为追求利润、减少风险、资产保值、逃税避税、逃避监管或投机等而进行的交易活动。交易活动体现的是交易主体的意志，具有自发性和分散性的特点，不代表国家或政府，也不以国家或政府的意志为转移。从动机上看，这些交易完全没有考虑到一国国际收支是否会因此失衡。国际收支平衡表中的经常账户、资本与金融账户除储备资产外的其他账户所代表的交易活动都属于自主性交易项目。

（二）调节性交易账户

调节性交易账户又称事后项目、补偿项目。调节性交易是指中央银行或货币当局出于维持国际收支平衡、调整国际收支差额、维持汇率稳定的目的而进行的各类交易。通常，它是在自主交易账户出现差额时，由政府出面，动用本国的黄金、外汇等官方储备，或通过中央银行、国际铭机构借入资金，弥补自发性交易带来的收支差额。这种交易活动具有事后性、补偿性和被动性的特点，体现了国家或政府意志。错误与遗漏也是调整账户，它可以使国际收支平衡表最终在账面上达到平衡。

综上所述，国际收支的平衡与国际收支平衡表的平衡是两个不同的概念。国际收支一诺千金表的账面平衡是通过账户调整实现的，并不意味着该国国际收支平衡，真正能反映国际收支平衡状况的是自主交易账户，通常意义上的国际收支平衡状况是指自主性交易账户收支的平衡或失衡。

所以，国际收支失衡是指国际收支的自主性交易的失衡，即自主性交易支出不等于自主性交易收入。当自主性交易收入大于自主性交易支出时，称为国际收支顺差；当自主性交易收入小于自主性交易支出时，称为国际收支逆差。

资料来源：

李玫.聂利君.国际金融（2016年版）.北京.中国人民大学出版社.2018（3）：70-77