商业银行经营管理学【052】商业银行证券投资的作用

农业银行沈阳辽中支行   周桐    学习笔记

证券投资是商业银行的一种投资行为，证券投资业务是指商业银行从事与有价证券投资有关的各项业务的总称。它是商业银行一项重要的盈利性资产业务，既是银行获取利润的来源之一，也是银行保持流动性的重要手段。随着金融市场的不断发展，证券投资业务在银行资产业务中的比重不断的上升。

由于风险与收益的相关关系，商业银行证券投资的基本目标是在一定的风险水平下使投资收益最大化。围绕着这个基本目标，商业银行的证券投资具有以下作用：

1. 获取收益

获取收益是商业银行进行证券投资的首要功能和目标。商业银行通过负债业务吸收进来的资金，只有通过不断地运用并提高运用率，才可能补偿资金成本并获得高收益。在贷款需求旺盛、收益较高、风险较低时，银行将大量的资金运用到不同的贷款类型上，可以获得较高的收益；而当贷款需求减弱或贷款收益较低、风险较高时，银行应将部分资金、有时甚至是大部分资金投资于各种有价证券，以获得预期的利润。商业银行证券投资可以获得的利润主要包括利息收益和资本溢价收益。所谓利息收益，也称所得利得，是指银行购入一定数量的有价证券后，以有价证券发行时确定的利率从发行者处获得的收益，如债券的票面利息收益、股票的股利收益等。所谓资本溢价收益，也称资本利得，是指商业银行持有某种有价证券一定期限以后或有价证券持有到期后，在证券市场上出售或偿还时获得的、高于其购买价格的收益部分。由于证券市场的利率起伏不定，商业银行出售或偿还有价证券的活动不一定都是盈利的，如：在某种证券行情下跌时，银行出售该证券则会导致银行出现账面亏损或实际亏损。

2. 分散与降低风险

降低风险，把风险控制在某一个限度内，是商业银行经营管理中的一个重要问题，而降低风险的基本作法就是资产的分散。商业银行的证券投资业务在分散和降低风险方面具有独特的功能，证券投资为商业银行资产分散提供了新的选择。开展证券投资业务，使得商业银行在没有合适贷款机会时将资金投资于高信用等级的证券，以在分散风险的前提下实现利润的提高。证券在分散风险方面比银行贷款更为有利。同样数量的资金用在证券投资上比用在贷款上更为分散。因为贷款的早在地区经营受到很多限制，而证券投资受限则很少。

3. 保持资产的流动性

投资于可销性很强的、政府或大企业发行的证券，既可以随时变现，又有一定的利息收入，是银行流动性管理中不可或缺的二级准备，是理想的高流动性资产。

4. 合理避税

商业银行投资的证券大都集中在国债和地方政府债券上，而国家为了吸引投资者，往往对其发行的有价证券免税或进行税率降低的优惠。

资料来源：

马亚.商业银行经营管理学.大连：东北财经大学出版社，2017（6）：99-100