通策医疗2023半年报机构调研纪要

　　主要内容资料

　　1、公司2023年上半年种植牙颗数?

　　2023H1种植牙颗数23500、同比+33.8%,集采落地后种植牙增速有明显提升。

　　2、杭口和城西医院收入下滑的原因?

　　平海路院的净利率还是保持38%(扣除了投资收益),城西院净利率达到了36%,营收的下降主要因为医院医生对蒲公英医院的支持,影响了在总院的门诊时间。

　　这种情况是蒲公英计划开展预期内的现象,后续随着蒲公英医院当地团队成熟,总院的盈利能力会进一步回归。

　　3、公司目前牙椅数量?

　　目前公司牙椅数超过2700张,和年初相比略微增长,蒲公英医院今年上半年的新开节奏按计划有所调整。

　　4、2023H1种植牙集采客单价和非集采客单价是多少?

　　集采类种植牙单价6000元左右,根据患者诊疗的需求,部分需要额外支付骨膜、复杂治疗服务费等;非集采类种植牙因为提供更多医疗服务内容,单价1.5万元左右。

　　5、2023H1种植牙利润变化?集采后种植牙的毛利率和净利率?

　　种植牙带来的修复和综合都有非常显著的增长,现在反而是正畸等美学消费拖了后腿。

　　集采对半年报毛利润基本没有影响。

　　半年报的毛利润变化主要在于这两年新开院区投入使用,增加了固定成本。

　　6、今年的人才招聘计划?

　　今年招聘标准更严格,招聘名校研究生比较多,今年人力成本的增加相比去年来说会少很多。

　　7、2023H1蒲公英医院的经营情况?

　　截至6月末,蒲公英累计开业40家,其中本年投入运营14家,上半年共贡献收入2.71亿、同比+59%,净利润贡献2370万、同比+151%,净利率8.7%、同比提高3个百分点。未来蒲公英医院净利率提到20%以后会进入高速增长期。

　　8、已经开业的40家蒲公英医院有多少家盈利?

　　2023H1接近60%(即接近24家)的蒲公英医院实现盈利,30%的蒲公英医院接近盈亏平衡,10%的蒲公英医院处于培育期。

　　9、2023年H1正畸和儿科业务情况?

　　正畸业务会有点拖累,2023H1正畸收入下降3.9%,因为Q2整体是淡季,并且近期和美相关的消费需求不那么强。

　　儿科2023H1收入+1.0%,但Q2环比Q1下降,也反映了家庭当期经济压力和对未来的预期有变化。

　　治疗性依然是刚需,保持高增长态势。

　　10、反腐对公司的影响?

　　反腐对公司没有影响,一是公司旗下医疗机构的医生本身就在通策体系内多点执业,获得相应回报;二是口腔科不存在灰色收入;三是公司是平台型模式,医生对耗材目录有选择权。

　　公司认为医疗反腐很必要,可以使医疗回归本位。

　　11、2023H2蒲公英医院开业预期?

　　蒲公英医院下半年交付目标8-10家。