加载中…费雪的选股逻辑和成长股投资八大原则
(2022-10-15 15:16:30)| 分类： 转发的投资文章 |
费雪的选股逻辑
费雪不是100%的逆向投资者。他认为单纯地买入市场都不要的东西是可笑的，发现大家都接受的谬论，才是逆向投资的核心因素。
费雪认为他投资生涯最重要的就是四个字：长期持有。
因为在那个年代，像他这样的人几乎要消失了。大部分人依然喜欢每天杀进杀出。即使一些自认为的长期投资者，也在自己的爱股上买进卖出。
费雪说曾经他是一个信托的顾问，当他们14元买入的德州仪器涨到28元时，许多人给他压力让他卖掉一些；当上涨到35元，这帮人有说了，卖一些吧，我们可能在下跌的时候买回来。费雪说，除非有更好的投资机会，否则不会换股，之后股价两三年内上涨到了250以上。
关于自己和格雷厄姆的区别，费雪认为：格雷厄姆是价值派，而自己是成长派。费雪认为自己的优势是，首先如果一个公司真是出色的成长股，会在比较短的时间内完成大部分涨幅。其次，格雷厄姆的方法大家都比较容易学会，所以低估的机会并不是那么多。
对于选取基金经理，费雪的建议是看他们的投资记录。还有，伟大的投资者都懂得止损，让利润奔跑如果一个基金经理是卖掉赚钱的股票，持有亏钱的股票，绝对不是正确的方法。
费雪不是100%的逆向投资者。他认为单纯地买入市场都不要的东西是可笑的，发现大家都接受的谬论，才是逆向投资的核心因素。
费雪认为他投资生涯最重要的就是四个字：长期持有。
因为在那个年代，像他这样的人几乎要消失了。大部分人依然喜欢每天杀进杀出。即使一些自认为的长期投资者，也在自己的爱股上买进卖出。
费雪说曾经他是一个信托的顾问，当他们14元买入的德州仪器涨到28元时，许多人给他压力让他卖掉一些；当上涨到35元，这帮人有说了，卖一些吧，我们可能在下跌的时候买回来。费雪说，除非有更好的投资机会，否则不会换股，之后股价两三年内上涨到了250以上。
关于自己和格雷厄姆的区别，费雪认为：格雷厄姆是价值派，而自己是成长派。费雪认为自己的优势是，首先如果一个公司真是出色的成长股，会在比较短的时间内完成大部分涨幅。其次，格雷厄姆的方法大家都比较容易学会，所以低估的机会并不是那么多。
对于选取基金经理，费雪的建议是看他们的投资记录。还有，伟大的投资者都懂得止损，让利润奔跑如果一个基金经理是卖掉赚钱的股票，持有亏钱的股票，绝对不是正确的方法。
成长股投资八大原则
1、投资目标应该是一家成长公司
公司应当有按部就班的计划使盈利长期大幅成长，且内在特质很难让新加入者分享其高成长。
这是费雪投资哲学的重点。盈利的高速增长使得股价相对而言愈来愈便宜。由于股价最终反映业绩变化，因此买进成长股，一般而言，总是会获丰厚利润。
2、集中全力购买那些失宠的公司
这是指因为市场走势或当时市场误判一家公司的真正价值，使得股票的价格远低于真正的价值，此时则应该断然买进。寻找到投资目标之后，买进时机也很重要。
或者说有若干个可选的投资目标，则应该挑选那个股价相对于价值愈低的公司，这样投资风险降到最低。费雪有过教训，在股市高涨的年代，买到一家成长股，但是由于买进的价格高昂，业绩即使成长，但亦赚不了钱。
3、抱牢股票直到公司的性质从根本发生改变，或者公司成长到某个地步后，成长率不再能够高于整体经济
除非有非常例外的情形，否则不因经济或股市走向的预测而卖出持股，因为这方面的变动太难预测。绝对不要因为短期原因，就卖出最具魅力的持股。
4、追求资本大幅成长的投资人，应淡化股利的重要性
获利高但股利低或根本不发股利的公司中，最有可能找到十分理想的投资对象。分红比例占盈余百分率很高的公司，找到理想投资对象的机率小得多。成长型的公司，总是将大部分盈利投入到新的业务扩张中去。若大比例分红，则多数是因为公司的业务扩张有难度，所以才将盈利的大部分分红。不过，这是指现金分红，而以红股形式的分红则应该鼓励。
5、为了赚到厚利而投资，犯下若干错误是无法避免的成本，重要的是尽快承认错误
良好的投资管理态度，是愿意承受若干股票的小额损失，并让前途较为看好的股票，利润愈增愈多。无论是公司经营还是股票投资，重要的是止损和不止赢。
6、真正出色的公司很少，当其股价偏低时，应该充分把握机会，让资金集中在最有利可图的股票上
出色的公司在任何市场当中都只有5%左右，而能找到其中股价偏低的更是千载难逢的好机会，一旦机会来临，应该重仓买进，甚至是以全部资金买进。
7、卓越的股票投资管理，一个基本要素是能够不盲从当时的金融圈主流意见，也不会只为了反其道而行便排斥当时盛行的看法
投资人应该拥有更多的知识，应用更好的判断力，彻底评估特定的情境，并有勇气把你的判断结果告诉他人。当你对的时候，要学会坚持。
8、投资股票和人类其他大部分活动领域一样，想要成功，必须努力工作，勤奋不懈，诚信正直
费雪说，股票投资，有时难免有些地方需要靠运气。但长期而言，好运、倒霉会相抵，想要持续成功，必须靠技能和运用良好的原则。未来主要属于那些能够自律且肯付出心血的人。
1、投资目标应该是一家成长公司
公司应当有按部就班的计划使盈利长期大幅成长，且内在特质很难让新加入者分享其高成长。
这是费雪投资哲学的重点。盈利的高速增长使得股价相对而言愈来愈便宜。由于股价最终反映业绩变化，因此买进成长股，一般而言，总是会获丰厚利润。
2、集中全力购买那些失宠的公司
这是指因为市场走势或当时市场误判一家公司的真正价值，使得股票的价格远低于真正的价值，此时则应该断然买进。寻找到投资目标之后，买进时机也很重要。
或者说有若干个可选的投资目标，则应该挑选那个股价相对于价值愈低的公司，这样投资风险降到最低。费雪有过教训，在股市高涨的年代，买到一家成长股，但是由于买进的价格高昂，业绩即使成长，但亦赚不了钱。
3、抱牢股票直到公司的性质从根本发生改变，或者公司成长到某个地步后，成长率不再能够高于整体经济
除非有非常例外的情形，否则不因经济或股市走向的预测而卖出持股，因为这方面的变动太难预测。绝对不要因为短期原因，就卖出最具魅力的持股。
4、追求资本大幅成长的投资人，应淡化股利的重要性
获利高但股利低或根本不发股利的公司中，最有可能找到十分理想的投资对象。分红比例占盈余百分率很高的公司，找到理想投资对象的机率小得多。成长型的公司，总是将大部分盈利投入到新的业务扩张中去。若大比例分红，则多数是因为公司的业务扩张有难度，所以才将盈利的大部分分红。不过，这是指现金分红，而以红股形式的分红则应该鼓励。
5、为了赚到厚利而投资，犯下若干错误是无法避免的成本，重要的是尽快承认错误
良好的投资管理态度，是愿意承受若干股票的小额损失，并让前途较为看好的股票，利润愈增愈多。无论是公司经营还是股票投资，重要的是止损和不止赢。
6、真正出色的公司很少，当其股价偏低时，应该充分把握机会，让资金集中在最有利可图的股票上
出色的公司在任何市场当中都只有5%左右，而能找到其中股价偏低的更是千载难逢的好机会，一旦机会来临，应该重仓买进，甚至是以全部资金买进。
7、卓越的股票投资管理，一个基本要素是能够不盲从当时的金融圈主流意见，也不会只为了反其道而行便排斥当时盛行的看法
投资人应该拥有更多的知识，应用更好的判断力，彻底评估特定的情境，并有勇气把你的判断结果告诉他人。当你对的时候，要学会坚持。
8、投资股票和人类其他大部分活动领域一样，想要成功，必须努力工作，勤奋不懈，诚信正直
费雪说，股票投资，有时难免有些地方需要靠运气。但长期而言，好运、倒霉会相抵，想要持续成功，必须靠技能和运用良好的原则。未来主要属于那些能够自律且肯付出心血的人。
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