今日盘面

今日早盘指数开盘温和，但随后冲高乏力，行情一路单边下挫，午后探底回升，回归至平盘线附近。由盘面上来看，尽管白酒股逆势走高，工业大麻板块异动拉升，旅游酒店表现活跃，但高位题材股再次回落，前期活跃的券商板块快速跳水杀跌，市场未见起色；午后，沪指持续反弹走高，成功翻红，创业板也有跟随表现。整体而言，题材表现稍逊于权重，市场风险偏好降低，后市震荡格局或有延续。

重大利空突袭市场

近期做两融绕标业务的机构受到严管，使得后续增量资金不足，或成为妖股杀跌的主要原因。从查配资到监管遭遇以及严查两融绕标，直指杠杆资金，昨日炸板跳水，市场降温的意图明显。虽然市场整体成交较为活跃，但是单日成交量在本周始终没有突破万亿元大关，增量资金流入趋缓的态势较为明显。股指短期放慢上涨的步伐甚至有所回调，将更有利于夯实后续上涨的基础，毕竟这第一波上涨的个股大多只是得益于各种概念，下一波领涨的个股或将转向基本面，也唯有如此，A股市场才能行稳致远。

今日是本周最后一个交易日，由周线级别来看，上证指数重心上移，5周均线上行趋势延续，为后市市场运行奠定了基础。结合成交量角度来看，本周市场人气再度呈现梯度下行趋势，量能不足为后市行情埋下了隐患。回归日线级别来看，上证指数处于箱体震荡区间，尚未出现明显突破趋势，但市场累计涨幅已现，预计后市慢牛行情或有延续。

    A股降温后市何去何从

今年以来，市场回暖明显，上证指数持续上涨，成功站回3000点大关，至今累计涨幅已高达20%以上，领涨全球股市。行情大涨估值修复，行情具有普遍性，无论是权重蓝筹标的还是题材小盘股，均获得较大涨幅，相对于预期的ROE，当前估值仍相对低估，这也就意味着，未来上市公司盈利能力仍有整体向好的市场预期。