今日早间，在证券、银行的带动之下，大盘以3031.95点小幅高开。可是以小盘股为主的中小板指和创业板指，均小幅低开，盘中一度试探向下震荡。板块方面，只有证券、银行、机场航运等少数几个板块扶摇直上；昨天迅速上涨的军工等板块，今天立即偃旗息鼓。这也验证了笔直之前的判断，那就是近期的板块轮动虽然快速，但大都不具有持续性。尤其对于小盘题材股的炒作上更是如此。

这与这一轮的投资风格有关。这一轮的上涨，主要是融资推动的买盘，大量融资盘涌入到证券板块。让整个板块短期内上涨了达3倍之多。在资金面偏紧的情况之下，众多融资买入的资金只能在像证券这样的板块下抱团取暖。消息方面，近期资金持续紧张，市场陷入“一钱难求”的状态。中期借贷便利(MLF)到期、新股发行、银行年终考核等多种因素叠加，放大年底前银行体系流动性压力。

与市场紧张情绪同步升温的还有对央行释放流动性的呼声。分析人士认为，经济增长下行压力、存量债务再融资风险对适度放松货币条件提出要求。技术方面来看，短期5日、10日均线均抬头向上，显示出短期大盘技术走势表现良好。可从长期来趋势来看，大盘在3000点上方的位置面临的套牢盘极其严重。

综合来看，未来一段时间仍是货币政策松动关键时间窗口。目前，虽然市场对降低存款准备金率呼声最高，但央行会选用何种手段依然存在不确定性。操作上看，注意分析每一轮的反弹节奏，一浪反弹炒作沪港通利好、三浪炒作围绕降息展开、五浪反弹最终将是经济复苏为基础，重点关注周期类品种。而主力对于周期类品种提前开始布局，将接力券商成为新龙头。详情点击：这一批个股主力资金逆势流入，即将成为领涨龙头。

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